Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã chính thức công nhận sáng kiến đột phá của các tổ chức tài chính lớn nhất của đất nước trong việc phát hành chung các stablecoin dựa trên đồng yên, đánh dấu bước tiến quan trọng trong việc tích hợp công nghệ blockchain vào cơ sở hạ tầng tài chính chính thống của Nhật Bản.
Trong một thông báo được phát hành vào thứ Sáu, FSA đã thông báo về việc khởi động "Dự án Đổi mới Thanh toán" của mình để phản ứng trực tiếp với sự tiến bộ trong công nghệ blockchain và tiềm năng của nó trong việc nâng cao hệ thống thanh toán. Chương trình thí điểm này tập hợp ba ngân hàng lớn nhất của Nhật Bản — Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), và Ngân hàng Mizuho — cùng với Tập đoàn Mitsubishi và Progmat, nền tảng phát hành stablecoin của MUFG.
Sáng kiến này đại diện cho dự án đầu tiên trong khuôn khổ Dự án Đổi mới Thanh toán mới của FSA, với mục tiêu thúc đẩy đổi mới trong hệ thống thanh toán kỹ thuật số trong khi duy trì giám sát quy định. Theo cơ quan quản lý, các tổ chức tham gia sẽ bắt đầu phát hành stablecoin thanh toán trong tháng này, với thí điểm được thiết kế để xác minh liệu việc phát hành stablecoin đa ngân hàng có thể được thực hiện hợp pháp và thích hợp theo quy định tài chính của Nhật Bản hay không.
Biến đổi Thanh toán Doanh nghiệp
Hiệp hội này phục vụ hơn 300.000 khách hàng doanh nghiệp trên khắp Nhật Bản, định vị dự án có ảnh hưởng đáng kể đến các giao dịch doanh nghiệp với doanh nghiệp. Các ngân hàng tham gia lên kế hoạch tận dụng stablecoin dựa trên đồng yên để hiện đại hóa các quy trình thanh toán doanh nghiệp và giảm chi phí giao dịch, giải quyết những điểm không hiệu quả tồn tại lâu trong cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống.
Tập đoàn Mitsubishi sẽ là một trong những công ty đầu tiên tích hợp stablecoin để thanh toán trên hơn 240 công ty con toàn cầu của mình, cung cấp một trường hợp thử nghiệm thực tế quan trọng cho ứng dụng thực tiễn của công nghệ này trong hoạt động kinh doanh quốc tế.
Stablecoin sẽ được xây dựng trên nền tảng Progmat Coin của MUFG, một hệ thống dựa trên blockchain tạo điều kiện cho khả năng tương tác đa chuỗi trên các mạng Ethereum, Polygon, Avalanche và Cosmos. Nền tảng này đã được giới thiệu vào năm 2022 như một phần trong nỗ lực đẩy mạnh của MUFG vào cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số.
Khung Pháp lý và Giám sát
FSA nhấn mạnh rằng các tổ chức tham gia phải xác định ưu tiên bảo vệ người dùng và minh bạch trong suốt giai đoạn thí điểm. "Sau khi hoàn thành dự án thí điểm, FSA dự định công bố kết quả và kết luận," cơ quan này tuyên bố trong thông báo của mình, tín hiệu cam kết của nó đối với việc định hình chính sách dựa trên bằng chứng trong không gian tài sản kỹ thuật số.
Theo khuôn khổ quy định của Nhật Bản, stablecoin được phân loại là "công cụ thanh toán điện tử" theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán, được sửa đổi vào tháng 6 năm 2023 để thiết lập các quy tắc toàn diện cho việc phát hành tiền tệ kỹ thuật số. Luật pháp giới hạn việc phát hành stablecoin cho các ngân hàng được cấp phép, nhà điều hành chuyển tiền đã đăng ký và công ty ủy thác, trong khi yêu cầu backing dự trữ 100% hoặc lớn hơn trong các khoản tiền gửi yên và trái phiếu chính phủ Nhật Bản.
Ra mắt Tiên phong của JPYC
Thông báo của FSA theo sau việc ra mắt vào ngày 27 tháng 10 của JPYC, stablecoin đồng yên đầu tiên được phát hành độc lập đã được FSA phê duyệt. Công ty fintech có trụ sở tại Tokyo, JPYC Inc., đã giới thiệu stablecoin được quy định của mình cùng với nền tảng phát hành và đổi mới chuyên dụng, JPYC EX, trở thành công ty đầu tiên nhận được giấy phép như một nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền theo quy định stablecoin mới của Nhật Bản.
Chủ tịch JPYC, Noriyoshi Okabe, đã thông báo rằng bảy công ty đã cam kết tích hợp stablecoin vào hệ thống thanh toán của họ. Công ty đặt mục tiêu lưu thông 10 nghìn tỷ yên (khoảng 67 tỷ đô la Mỹ) trong vòng ba năm, sẽ cạnh tranh với vốn hóa thị trường hiện tại của USDC khoảng 40 tỷ đô la Mỹ.
Stablecoin JPYC duy trì tỷ lệ ổn định 1:1 với yên Nhật, được đảm bảo bằng tiền gửi ngân hàng và trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Không giống như dịch vụ tài chính truyền thống, JPYC tạo doanh thu từ lãi suất kiếm được trên tài sản dự trữ thay vì phí giao dịch, cung cấp việc phát hành, đổi mới và chuyển khoản không mất phí cho người dùng.
Cảnh quan Quy định Đang Tiến hóa
Nhật Bản áp dụng stablecoin giữa bối cảnh thay đổi quy định rộng lớn hơn nhằm tăng cường giám sát ngành công nghiệp tiền điện tử. Những diễn biến này phản ánh cố gắng của FSA để cân bằng đổi mới với việc bảo vệ nhà đầu tư sau các vụ sụp đổ sàn giao dịch toàn cầu nổi bật, bao gồm FTX vào năm 2022.
Bybit, sàn giao dịch tiền điện tử lớn thứ hai thế giới theo khối lượng giao dịch, thông báo vào cuối tháng 10 rằng họ sẽ tạm dừng đăng ký người dùng mới tại Nhật Bản bắt đầu từ ngày 31 tháng 10. Sàn giao dịch này viện dẫn nhu cầu tuân thủ với khuôn khổ quy định đang tiến hóa của Nhật Bản, bao gồm các đề xuất sửa đổi để phân loại lại tiền điện tử theo Đạo luật Công cụ Tài chính và Trao đổi thay vì Đạo luật Dịch vụ Thanh toán.
FSA cũng đang xem xét cải cách quy định mà sẽ cho phép các ngân hàng mua lại và nắm giữ tiền điện tử như Bitcoin cho các mục đích đầu tư, đảo ngược quy định hạn chế từ năm 2020 cấm các khoản nắm giữ này vì lo ngại về biến động. Theo khuôn khổ được đề xuất, các ngân hàng sẽ cần đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt về vốn và quản lý rủi ro trước khi đầu tư vào tài sản kỹ thuật số.
Ngoài ra, cơ quan điều tiết chứng khoán của Nhật Bản đang phát triển các quy định để cấm và xử phạt giao dịch nội gián tiền điện tử, một thực hành hiện không được bao phủ bởi luật hiện hành. Những thay đổi đề xuất sẽ cho phép Ủy ban Giám sát Chứng khoán và Trao đổi điều tra hoạt động giao dịch đáng ngờ và áp mức phạt đối với người vi phạm.
Suy nghĩ cuối cùng
Chương trình thí điểm stablecoin đánh dấu một cột mốc quan trọng trong cuộc cách mạng tài chính kỹ thuật số của Nhật Bản. Với đồng yên đại diện cho khoảng 17% khối lượng giao dịch forex toàn cầu với tư cách là thị trường ngoại hối lớn thứ ba trên thế giới, việc triển khai thành công có thể có tác động đáng kể đến hệ thống thanh toán quốc tế.
Thị trường stablecoin toàn cầu hiện đang ở mức khoảng 297 tỷ đô la, với 99% được định giá bằng đô la Mỹ. Nhật Bản gia nhập không gian này thông qua các stablecoin được quy định và hỗ trợ bởi ngân hàng có thể thách thức sự thống trị của đô la ở các thị trường châu Á nhất định và cung cấp các lựa chọn mới cho thanh toán xuyên biên giới.
Thanh toán kỹ thuật số đã tăng mạnh ở Nhật Bản, tăng từ 13,2% năm 2010 lên 42,8% vào năm 2024, theo dữ liệu của chính phủ. Việc tích hợp stablecoin dựa trên blockchain vào thị trường đang phát triển này có thể đẩy nhanh sự chấp nhận trong khi duy trì các biện pháp bảo vệ quy định phân biệt cách tiếp cận của Nhật Bản với các khu vực pháp lý ít quy định khác.
Dự án Đổi mới Thanh toán của FSA đại diện cho một cách tiếp cận thực dụng để tích hợp tài sản kỹ thuật số, thử nghiệm các công nghệ mới trong các chương trình thí điểm kiểm soát trước khi triển khai rộng rãi. Khi dự án thí điểm phát triển, các phát hiện được công bố của cơ quan quản lý có khả năng sẽ thông báo các quyết định chính sách trong tương lai và có thể là mô hình cho các khu vực pháp lý khác tìm cách cân bằng đổi mới với sự ổn định tài chính.