Các thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một tuần được đánh dấu bởi các sự phát triển trái ngược. Một mặt, sự lạc quan của nhà đầu tư được củng cố bởi sự giải tỏa căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, khi cả hai nước đồng ý giảm thuế quan trong vòng 90 ngày. Động thái này được coi là một bước tích cực để ổn định mối quan hệ thương mại toàn cầu. Mặt khác, các mối lo ngại lại xuất hiện khi Moody's hạ mức tín dụng của Mỹ từ AAA xuống AA1, với lý do nợ chính phủ tăng và thâm hụt ngân sách mở rộng.
Tâm lý nhà đầu tư vẫn duy trì lạc quan cẩn trọng. Trong khi thỏa thuận thương mại tạm thời giảm thiểu lo lắng, việc hạ mức tín dụng lại làm nổi bật các thách thức tài chính cơ bản. Các nền kinh tế lớn như Ấn Độ chứng kiến thị trường tăng, với Sensex tăng 500 điểm và Nifty50 vượt mốc 24,750, nhờ vào hiệu suất mạnh mẽ trong các ngành tài chính và công nghệ thông tin. Trong khi đó, các lĩnh vực như công nghệ và AI tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư, phản ánh sự chú ý đến tăng trưởng dựa trên đổi mới sáng tạo.
Tóm Lược Cổ Phiếu
Thị Trường Cổ Phiếu Phản Ứng với Thỏa Thuận Thuế Quan và Bùng Nổ Công Nghệ
-
S&P 500 tăng 5,3% trong tuần, kết thúc ở mức 5,958,38, trong khi Nasdaq Composite tăng 7,2% và Dow Jones tăng 3,4%, chuyển sang dương trong năm.
-
Công nghệ lớn dẫn đầu đợt tăng như Nvidia tăng ~16%, Meta 8%, Apple 6%, và Microsoft 3%.
-
Đợt hồi phục này được thúc đẩy bởi thỏa thuận tạm dừng thuế quan 90 ngày giữa Mỹ và Trung Quốc tăng cường sự lạc quan của nhà đầu tư.
-
Quỹ ETF Roundhill Magnificent 7 tăng gần 10%, với nhóm này đóng góp 60% số cổ phiếu tăng của S&P từ đầu tháng Năm.
-
DAX của Đức đạt mức cao kỷ lục, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của châu Âu khi căng thẳng thương mại toàn cầu giảm bớt.
-
eToro định giá IPO được mong đợi lâu nay ở mức $52/cổ phiếu, huy động gần 310 triệu USD trước khi ra mắt trên Nasdaq — báo hiệu sự trở lại dè dặt của sự thách thức rủi ro trên các thị trường công cộng.
Kiểm Tra Hàng Hoá
Dầu tăng trong khi vàng tìm thấy hỗ trợ
-
Vàng giảm 4%, hiệu suất tồi tệ nhất kể từ tháng 11, khi sự thách thức rủi ro quay trở lại cổ phiếu và đồng Đô la mạnh lên.
-
Thị trường đồng rất biến động do thuế quan của Mỹ dự đoán. Một lượng lớn đồng vật liệu đã tràn vào nhà kho của Mỹ, đẩy trữ lượng CME lên mức cao nhất mà tám năm.
-
Chênh lệch tỷ giá đồng giữa Mỹ và LME thu hẹp mạnh, giảm từ $1,600 xuống $600 mỗi tấn, khi các thương nhân tìm cách khóa lợi nhuận trước khi thuế quan có hiệu lực.
Hình Ảnh Tiền Tệ & Forex
Đồng Đô la mạnh lên khi lo ngại thương mại lơ lửng
-
Chỉ số Đô la Mỹ tăng 0,8%, đạt tuần tốt nhất kể từ tháng Hai.
-
Chuyển động tiền tệ được thúc đẩy bởi những kỳ vọng tăng lãi suất mạnh mẽ về thuế quan và đánh giá lại động lực thương mại toàn cầu.
-
Sự tăng của đồng Đô la bị bù đắp một phần bởi nhu cầu giảm đối với Trái phiếu Mỹ, đặc biệt từ Trung Quốc, đã giảm lượng nắm giữ từ $784,3 tỷ USD xuống $765,4 tỷ USD.
Lợi Suất Trái Phiếu & Lãi Suất
Lợi suất tăng do Moody's hạ tín dụng và căng thẳng tài khóa
-
Lợi suất Trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ tăng lên 4,48%, sau khi Moody's hạ tín nhiệm tín dụng chủ quyền của Mỹ từ AAA xuống AA1. Việc hạ bậc này xuất phát từ nợ tăng và ôm đồm lãi suất, lặp lại mối Concern về tài khoản hiện tại từ lâu.
-
Quỹ ETF trái phiếu kho bạc Mỹ iShares 20+ năm giảm ~1%, trong khi các quỹ ETF cổ phiếu Mỹ cũng nhìn thấy các giảm nhỏ trong giao dịch sau giờ.
-
Hợp đồng tương lai Fed chuyển kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ tháng Sáu sang tháng Bảy, chỉ với hai đợt cắt giảm được định giá cho năm — giảm từ ba đợt của tuần trước.
Tiền Điện Tử & Tài Sản Thay Thế
Coinbase hồi phục, Galaxy Digital lên Nasdaq
-
Coinbase hồi phục hơn 9%, khôi phục các khoản lỗ vào Thứ Năm, sau khi các nhà phân tích bỏ qua cuộc điều tra của SEC vì không đáng kể.
-
Galaxy Digital bắt đầu giao dịch trên Nasdaq với giá $23,50, chuyển đổi từ Sàn giao dịch chứng khoán Toronto qua niêm yết trực tiếp, nâng cao tâm lý trong việc thông qua tiền điện tử của tổ chức.
-
IPO của EToro cũng làm nổi bật sự pha trộn giữa giao dịch bán lẻ và câu chuyện về tiền điện tử, với doanh thu tiền điện tử của nền tảng đã tăng gấp ba lần năm ngoái.
Sự Kiện Toàn Cầu & Xu Hướng Vĩ Mô
Tâm Lý Người tiêu dùng Mỹ đạt mức thấp mới khi lo ngại lạm phát tăng
-
Chỉ số tâm lý tiêu dùng của Đại học Michigan giảm xuống 50,8, mức thấp thứ hai từng ghi nhận, với kỳ vọng lạm phát trong một năm tăng lên 7,3%, mức cao nhất kể từ năm 1981. Các thuế quan đã được nhắc đến một cách ngẫu nhiên bởi gần 75% người được khảo sát, cho thấy sự lo lắng lớn đối với chính sách thương mại.
-
Giá nhập khẩu tăng 0,1% trong tháng Tư, trong khi giá hàng vốn tăng 0,6%, cho thấy các áp lực lạm phát giai đoạn đầu.
-
Số hộ gia đình xây dựng chạm đáy 9 tháng và tâm lý nhà xây dựng giảm khi chi phí nguyên liệu do thuế quan đẩy giá lợi nhuận xuống.
-
Mỹ và Trung Quốc đã đồng ý giảm 90 ngày thuế quan, với Mỹ giảm thuế nhập khẩu từ Trung Quốc từ 145% xuống 30%, và Trung Quốc giảm thuế nhập từ Mỹ từ 125% xuống 10%. Việc giảm bớt tạm thời này nhằm làm dịu bớt những căng thẳng thương mại đã gây ra sự phá vỡ thương mại song phương trị giá 600 tỷ USD trước đó.
-
Thành viên Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Pierre Wunsch chỉ ra rằng ECB có thể cần hạ lãi suất xuống dưới 2% để đối phó với bất ổn kinh tế và căng thẳng thương mại, đánh dấu sự chuyển biến từ lập trường trước đây của ông.
-
Bộ trưởng Tài Chính Mỹ Scott Bessent đã tham dự cuộc họp G7 của các lãnh đạo tài chính tại Canada, nhấn mạnh sự cần thiết phải giải quyết các mất cân bằng thương mại toàn cầu và thúc đẩy tăng trưởng do khu vực tư nhân dẫn đầu.
-
Sau khi xảy ra bất ổn chính trị và bắt giữ thị trưởng Istanbul, đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ giảm mạnh và thị trường chứng khoán trải qua sự giảm sút đáng kể, ngày càng dấy lên lo ngại về sự ổn định kinh tế của đất nước này.
Suy Ngẫm Cuối Cùng
Sự tương phản giữa các phát triển thương mại tích cực và những lo ngại về ổn định tài chính nhấn mạnh bối cảnh phức tạp mà các nhà đầu tư đang điều hướng. Trong khi việc tạm dừng thuế quan Mỹ-Trung mang đến một cửa sổ cơ hội cho thương mại toàn cầu, việc hạ bậc tín dụng của Mỹ đóng vai trò nhắc nhở về những vấn đề tài khoản cơ cấu có thể ảnh hưởng đến sức khỏe kinh tế dài hạn. Các lĩnh vực như công nghệ và AI đã chứng minh sự phục hồi, được hưởng lợi từ cả sự hứng thú của nhà đầu tư lẫn những tiến bộ động thái hữu hình. Ngược lại, các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất và chính sách tài khóa có thể gặp những trở ngại nếu các lo ngại về nợ chính phủ dẫn đến chi phí vay vốn cao hơn. Các lãi suất thực trong Mỹ đang tiến gần các đỉnh điểm trong một thập kỷ có thể thắt chặt hơn nữa các điều kiện tài chính, tiềm năng làm giảm hoạt động tiêu dùng và kinh doanh.
Quan sát trước, các thị trường đang nằm ở một điểm giao quan trọng. Bản chất tạm thời của thỏa thuận thương mại đồng nghĩa với việc bất kỳ sự thoái lui nào cũng có thể tái kích động sự biến động. Đồng thời, việc hạ mức tín dụng của Mỹ có thể thể hiện qua các cách khác nhau, từ chi phí vay vốn tăng đến sự thay đổi trong lòng tin của nhà đầu tư. Nhà đầu tư nên duy trì sự cảnh giác, cân nhắc các cơ hội ngắn hạn với nhận thức về những rủi ro cơ bản có thể định hình động học thị trường trong những tuần tới.