PayPal Holdings Inc. sẽ cung cấp cho khách hàng tại Hoa Kỳ lợi suất 3,7% hàng năm trên khoản nắm giữ stablecoin của mình, PayPal USD (PYUSD), bắt đầu từ mùa hè này như một phần của nỗ lực tăng cường sự chấp nhận tiền kỹ thuật số vượt ra ngoài các giao dịch truyền thống của tiền điện tử.
Những điều cần biết:
- PayPal sẽ cung cấp lợi suất 3,7% hàng năm trên khoản nắm giữ stablecoin PYUSD cho người dùng Hoa Kỳ, với việc cộng dồn hàng ngày và thanh toán hàng tháng bằng PYUSD
- Vốn hóa thị trường của PYUSD đã giảm xuống 873 triệu đô la từ đỉnh năm 2024 là 1 tỷ đô la, còn xa so với 145 tỷ đô la của Tether
- Chương trình lợi suất có thể dấy lên câu hỏi về việc liệu PYUSD có thể bị xếp loại là một chứng khoán không
Chương trình khen thưởng sẽ cho phép người dùng kiếm lãi hàng ngày trên khoản nắm giữ PYUSD của họ, được trả hàng tháng bằng cùng một đồng stablecoin. Khách hàng có thể duy trì số dư PYUSD trong ví PayPal hoặc Venmo trong khi kiếm được lợi suất, với tính linh hoạt trong việc sử dụng tiền kỹ thuật số cho các giao dịch mua, chuyển khoản hoặc chuyển đổi sang đô la Mỹ.
PayPal đã giới thiệu PYUSD vào tháng 8 năm 2023 thông qua sự hợp tác với Công ty Paxos Trust. Đồng stablecoin duy trì tỷ giá đồng với đô la Mỹ, được bảo đảm bằng các khoản tiền gửi bằng đô la, chứng khoán Kho bạc Mỹ ngắn hạn và các tài sản tương tự trong các tài khoản được quản lý. Ban đầu phát hành trên blockchain Ethereum, mã thông báo dần mở rộng sang mạng Solana.
Vị trí thị trường và định hướng chiến lược
Dù tăng trưởng ban đầu, vốn hóa thị trường của PYUSD đã giảm từ đỉnh 1 tỷ đô la vào năm 2024 xuống khoảng 873 triệu đô la. Điều này thể hiện chỉ là một phần nhỏ của USDT của Tether, vốn có vốn hóa thị trường vượt trên 145 tỷ đô la.
Các lãnh đạo của PayPal xem sáng kiến lợi suất là quan trọng trong việc khuyến khích việc sử dụng thường xuyên PYUSD, vượt ra khỏi vai trò hiện tại của nó như một công cụ lưu trữ giá trị hoặc công cụ giao dịch tiền điện tử. Jose Fernandez da Ponte, bộ hướng dẫn blockchain của PayPal, mô tả chương trình như là một phần của tầm nhìn chiến lược dài hạn trong vòng 10 năm.
"Chúng tôi đang đi giữa hành trình 10 năm," Fernandez da Ponte cho biết, chỉ ra cam kết lâu dài của PayPal với phát triển stablecoin.
Giám đốc điều hành của PayPal, Alex Chriss, nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc giảm chi phí xử lý thanh toán thông qua tích hợp stablecoin. "Chúng tôi suy nghĩ rất nhiều về cách chúng tôi có thể thay đổi hồ sơ chi phí của bối cảnh thanh toán bằng việc sử dụng stablecoin," ông nói, nhấn mạnh cách tiếp cận chiến lược của công ty đối với công nghệ blockchain.
Cơ chế lợi suất và các cân nhắc pháp lý
Chương trình khen thưởng sẽ không chỉ dựa vào lãi suất tạo ra từ các nguồn dự phòng của PYUSD, cung cấp cho PayPal sự linh hoạt lớn hơn so với các stablecoin dựa vào lợi suất Kho bạc. Fernandez da Ponte xác nhận rằng lợi nhuận không phụ thuộc vào chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.
Việc cung cấp lợi suất đã dấy lên những lo ngại tiềm tàng về quy định về phân loại chứng khoán. Tzahi Kanza, Giám đốc điều hành công ty đầu tư crypto Syndika, lưu ý đến sự khác biệt giữa các stablecoin tiêu chuẩn và có lợi suất trong các khung quy định.
"Các stablecoin không cung cấp lợi suất thường không được coi là chứng khoán. Tuy nhiên, các stablecoin có cung cấp lợi suất có thể rơi vào phân loại đó," Kanza giải thích, chỉ ra những thách thức quy định tiềm tàng phía trước.
Rủi ro hoạt động chính, theo Kanza, liên quan đến việc duy trì tỷ giá đồng đô la của mã thông báo. Vấn đề này đã ảnh hưởng đến các stablecoin khác trong thời kỳ biến động thị trường, mặc dù các mã thông báo chính như PYUSD nhìn chung đã duy trì ổn định.
Mở rộng mạng lưới blockchain được hỗ trợ
PayPal tiếp tục mở rộng khả năng tiền điện tử của mình ngoài phát triển PYUSD. Công ty đã bổ sung hỗ trợ cho Chainlink (LINK) và Solana (SOL) vào tháng 4, mở rộng dịch vụ tài sản kỹ thuật số của mình.
PYUSD đã được tích hợp vào dịch vụ thanh toán xuyên biên giới Xoom của PayPal, với kế hoạch triển khai thêm trong cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu của công ty. Công ty đang nỗ lực tận dụng công nghệ blockchain cho các giao dịch quốc tế hiệu quả hơn.
Các công ty công nghệ tài chính lớn đang ngày càng khám phá các sản phẩm stablecoin. Robinhood, Revolut, Stripe và Fidelity đều đang phát triển hoặc điều tra các sáng kiến stablecoin của riêng họ. Coinbase hiện đang cung cấp lợi suất trên khoản nắm giữ USDC, trong khi Circle gần đây đã ra mắt một mạng lưới chuyên cung cấp thanh toán quốc tế dựa trên stablecoin.
Những suy nghĩ cuối
Động thái của PayPal để cung cấp lợi suất trên PYUSD đánh dấu một bước đi mạnh mẽ nhằm tăng sự chấp nhận của stablecoin thông qua lợi nhuận cạnh tranh. Sáng kiến này đại diện cho một bước quan trọng trong chiến lược dài hạn của PayPal để tích hợp công nghệ blockchain vào cơ sở hạ tầng thanh toán cốt lõi của mình, mặc dù vẫn còn câu hỏi về quy định về phân loại và giám sát của các stablecoin có lợi suất.