Ethereum (ETH) tiếp tục trượt giá dù Phố Wall đang theo đuổi, khi các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) spot đã chảy ròng hơn 1,5 tỷ đô trong năm nay trong lúc các sản phẩm phí rẻ hơn xếp hàng chờ ra mắt.
Điểm chính:
- Các ETF Ethereum spot đã bị rút ròng hơn 1,5 tỷ đô trong năm 2026, đánh dấu sáu tuần liên tiếp dòng vốn chảy ra.
- Morgan Stanley đã nộp hồ sơ cho một quỹ Ether thu phí 0,14%, mức phí đề xuất thấp nhất cho tài sản này trên toàn cầu.
- Ether đã giảm khoảng 32% trong năm nay, tụt xa so với mức giảm nhẹ hơn nhiều của Bitcoin.
Dòng vốn rút khỏi ETF ngày càng sâu
Các quỹ Ethereum spot hiện đã ghi nhận sáu tuần liên tiếp bị rút vốn, với tổng dòng vốn chảy ra vượt 1,5 tỷ đô kể từ đầu năm. Ether được giao dịch quanh 1.834 đô vào thứ Sáu trước khi một đợt bán tháo toàn thị trường kéo giá xuống dưới 1.700 đô. Đợt thoái lui này khiến vốn hóa thị trường của Ether còn khoảng 203 tỷ đô, kém xa những gì phe bò từng kỳ vọng khi các quỹ này mới ra mắt.
Morgan Stanley làm rõ thêm sự tương phản đó vào ngày 18/6, khi họ nộp hồ sơ sửa đổi cho một quỹ Ether spot dự kiến chỉ thu phí 0,14% mỗi năm.
Mức phí đề xuất này, gắn với kế hoạch niêm yết trên NYSE Arca dưới mã MSSE, thấp hơn sản phẩm 0,25% của BlackRock và thậm chí rẻ hơn cả quỹ mini đã giảm phí của Grayscale.
Đọc thêm: Làn sóng rút vốn khỏi Bitcoin ETF lên kỷ lục 6,35 tỷ đô, nhưng hoảng loạn có thể đang hạ nhiệt
Nhu cầu với Ether thua xa Phố Wall
Mức phí “chạm đáy” cho thấy niềm tin thực sự từ tổ chức, nhưng số liệu dòng vốn lại nói điều ngược lại. Nhà phân tích Bloomberg Eric Balchunas đã mô tả mức phí đề xuất là rẻ nhất với bất kỳ quỹ Ether nào trên thế giới. Tuy nhiên, người mua phần lớn vẫn đứng ngoài trong hầu hết năm 2026.
Khoảng cách giữa làn sóng tung sản phẩm của Phố Wall và nhu cầu thực tế ngày càng nới rộng.
Các nhà phân tích cho rằng điểm yếu đến từ kinh tế học “rò rỉ” của Ether, khi phí và hoạt động dịch chuyển sang các mạng layer-2 nhanh hơn. Những chuỗi đối thủ này giờ xử lý ngày càng nhiều giao dịch hơn nhưng gửi lại rất ít giá trị về cho lớp nền tảng. David Hoffman, đồng sáng lập kênh crypto Bankless, đã bán toàn bộ lượng Ether nắm giữ trong tháng này và chỉ ra đúng vấn đề đó.
Giải thích đà lao dốc của giá Ethereum
Chính các nhà nghiên cứu Phố Wall cũng có quan điểm tương tự, với một nhóm của JPMorgan đã cảnh báo hồi tháng 5 rằng Ether khó có thể xóa bỏ khoảng tụt hậu dài hạn so với Bitcoin nếu không có hoạt động mạng lưới mạnh mẽ hơn.
Bản nâng cấp Glamsterdam, được quảng bá là cuộc đại tu lớn nhất của Ethereum kể từ The Merge, cũng bị lùi sang quý 3, loại bỏ một chất xúc tác trong ngắn hạn.
Đà suy yếu của Ether sâu hơn nhiều so với một tuần tệ hại. Token này đã mất khoảng 32% trong năm 2026, trong khi Bitcoin (BTC) chỉ giảm khoảng 11% trong cùng giai đoạn. Tỷ lệ Ether/Bitcoin gần đây rơi xuống mức thấp nhất trong 10 tháng, cho thấy dòng vốn tiếp tục trôi về tài sản lớn hơn.
Bài tiếp theo: Bot JaredFromSubway mất 7,5 triệu đô vì “ăn” chính bẫy của mình