Chỉ số Fear and Greed của CNN đã rơi xuống mức cực đoan 9 — thấp nhất kể từ tháng 11 — trong bối cảnh tỷ lệ bán khống trên các cổ phiếu thuộc Russell 3000 chạm đỉnh 15 năm ở mức 4,3%, cho thấy vị thế bi quan trên Wall Street đã lên ngưỡng chưa từng thấy kể từ các major market crises.
Lãi suất bán khống Russell 3000
Dữ liệu tổng hợp bởi The Kobeissi Letter shows cho thấy các cược giá xuống đang chất đống trên nhiều loại tài sản cùng lúc. Tỷ lệ bán khống trung vị của các cổ phiếu trong chỉ số Russell 3000 hiện cao hơn một điểm phần trăm so với đỉnh thị trường gấu năm 2022.
Ngành năng lượng càng stands nổi bật hơn. Tỷ lệ bán khống đối với quỹ ETF State Street Energy Select Sector SPDR (XLE) đã tăng lên mức cao nhất kể từ khủng hoảng tài chính 2008.
"Lãi suất bán khống trong ngành đã TĂNG GẤP ĐÔI trong vài tuần qua, ghi nhận cú nhảy nhanh nhất trong thế kỷ này," The Kobeissi Letter viết.
Khối lượng quyền chọn bán trên quỹ State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) đã vọt lên 8,6 triệu hợp đồng. Con số này tương đương mức cao nhất kể từ cú sốc thuế quan tháng 4/2025 được gọi là "Ngày Giải Phóng".
Also Read: A US Senator Is Questioning the SEC — And The Justin Sun Case Is At The Center
Phân tích của Kobeissi Letter
Tỷ lệ khối lượng giao dịch ETF đòn bẩy vị thế mua/vị thế bán đã giảm xuống khoảng 1,1. "Điều này có nghĩa là hoạt động giao dịch trong các ETF đòn bẩy bán hiện gần tương đương với các ETF đòn bẩy mua," các nhà phân tích nhận định.
Tỷ lệ này ở mức 3,0 vào tháng 10 khi các cược tăng giá chiếm ưu thế.
Hiện nó đang tiến gần các mức từng thấy trong thị trường gấu 2022 và đợt bán tháo do đại dịch năm 2020. "So sánh mà nói, tỷ lệ này đã giảm xuống 0,4 tại đáy khủng hoảng tài chính 2008, nghĩa là khối lượng giao dịch ETF bán đã vượt ETF mua khoảng 150%," The Kobeissi Letter cho biết thêm.
Sự hội tụ của các mức cực đoan trên các chỉ báo tâm lý, lãi suất bán khống, phòng ngừa bằng quyền chọn và dòng tiền ETF đặt ra một câu hỏi đi ngược số đông.
Khi vị thế nghiêng quá một chiều như vậy, thị trường trong lịch sử thường đảo ngược mạnh theo hướng ngược lại.
Tuy vậy, quy mô khổng lồ của các vị thế bi quan — từ đỉnh 15 năm về bán khống Russell 3000 đến tỷ lệ gần ngang bằng trong khối lượng giao dịch ETF đòn bẩy — cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang chuẩn bị cho kịch bản giảm sâu hơn, thay vì đặt cược vào một nhịp hồi nhanh.
Read Next: Solana's Correction To $50 May Fuel Next Big Rally