Các nhóm ngành công nghiệp tiền điện tử đang gây áp lực Ngân hàng Anh từ bỏ giới hạn đề xuất về việc sở hữu stablecoin, lập luận rằng các hạn chế này sẽ khiến Anh kém cạnh tranh hơn so với Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu trong việc điều tiết tài sản kỹ thuật số.
Những điều cần biết:
- Ngân hàng Anh đề xuất giới hạn từ £10,000-£20,000 cho cá nhân và £10 triệu cho doanh nghiệp đối với stablecoin hệ thống
- Các lãnh đạo ngành lập luận rằng việc thực thi sẽ gần như không thể và không có khu vực pháp lý lớn nào khác áp đặt các giới hạn như vậy
- Hoa Kỳ và EU đã thực hiện các khuôn khổ về stablecoin mà không có giới hạn sở hữu, thay vào đó tập trung vào việc dự trữ và giám sát
Ngành công nghiệp phản đối khuôn khổ hạn chế gia tăng
Financial Times đã đưa tin vào thứ Hai rằng các quan chức ngân hàng trung ương có kế hoạch áp đặt các giới hạn sở hữu dao động từ £10,000 đến £20,000 ($13,600–$27,200) đối với các chủ sở hữu cá nhân. Các thực thể kinh doanh sẽ phải đối mặt với giới hạn khoảng £10 triệu ($13.6 triệu) đối với việc nắm giữ stablecoin hệ thống.
Ngân hàng Anh định nghĩa stablecoin hệ thống là các token đã được sử dụng rộng rãi trong thanh toán ở Anh hoặc dự kiến sẽ được chấp nhận như vậy. Các quan chức biện minh cho các hạn chế này là các biện pháp phòng ngừa cần thiết chống lại các dòng tiền gửi đột ngột từ các ngân hàng truyền thống có thể làm suy yếu việc cung cấp tín dụng và sự ổn định tài chính rộng lớn hơn.
Sasha Mills, giám đốc điều hành cơ sở hạ tầng thị trường tài chính của ngân hàng trung ương, đã bảo vệ cách tiếp cận này bằng cách trích dẫn rủi ro từ các đợt rút tiền gửi nhanh chóng và tiềm năng mở rộng của các hệ thống thanh toán hệ thống mới. Khung quy định nhằm ngăn chặn các kịch bản trong đó việc áp dụng stablecoin rộng lớn có thể làm cạn kiệt tiền gửi ngân hàng.
Tuy nhiên, các nhân vật cấp cao trong ngành đã bác bỏ đề xuất này là lỗi cơ bản.
Tom Duff Gordon, phó chủ tịch chính sách quốc tế của Coinbase, cho rằng những hạn mức này có hại cho người tiết kiệm Anh và lĩnh vực tài chính của City of London. Ông nhấn mạnh rằng "áp dụng giới hạn đối với stablecoin có hại cho người tiết kiệm Anh, có hại cho City và có hại cho bảng Anh."
Simon Jennings từ Hội đồng Doanh nghiệp Cryptoasset Vương quốc Anh đã đặt câu hỏi về việc thực hiện thực tế của các hạn chế như vậy. Ông đề xuất rằng việc thực thi sẽ gần như không thể mà không thiết lập các hệ thống cơ sở hạ tầng mới, bao gồm các cơ chế xác minh danh tính kỹ thuật số toàn diện.
Các cách tiếp cận quy định toàn cầu khác nhau đáng kể
Riccardo Tordera-Ricchi của Payments Association lập luận rằng các hạn mức này "không có ý nghĩa" trong bối cảnh thiếu các hạn chế tương tự đối với tiền mặt truyền thống hoặc số dư tài khoản ngân hàng. Phê bình này nêu bật sự không nhất quán cơ bản trong việc xử lý quy định đề xuất đối với các công cụ tiền tệ kỹ thuật số so với truyền thống.
Hoa Kỳ thông qua Đạo luật GENIUS vào tháng Bảy, thiết lập một khung liên bang cho stablecoin thanh toán mà không áp đặt giới hạn sở hữu. Đạo luật đặt ra các yêu cầu cấp phép, tiêu chuẩn dự trữ và quy trình đổi trả cho các nhà phát hành trong khi cho phép cá nhân giữ không giới hạn.
Liên minh Châu Âu đã thực hiện Quy định về Thị trường đối với Tài sản Tiền Điện tử (MiCA) có các quy định specific về stablecoin, có hiệu lực từ ngày 30 tháng 6 năm 2024. Các quy tắc rộng hơn về tài sản tiền điện tử và nhà cung cấp dịch vụ đã có hiệu lực ngày 30 tháng 12, 2024. Như cách tiếp cận của Mỹ, MiCA nhấn mạnh vào dự trữ, cơ cấu quản trị và giám sát bởi các cơ quan quản lý quốc gia thay vì hạn chế số lượng người giữ.
Những khung quốc tế này gợi ý rằng các giới hạn sở hữu do Anh đề xuất đại diện cho một cách tiếp cận ngoại lệ. Cả Hoa Kỳ và EU đã ưu tiên quy định nhà phát hành và yêu cầu dự trữ hơn là hạn chế trực tiếp về sở hữu người tiêu dùng và doanh nghiệp.
Hiểu về Stablecoin và Mối lo ngại về Quy định
Stablecoin là các loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với tài sản tham chiếu, thường là tiền tệ do chính phủ phát hành như đô la Mỹ hoặc bảng Anh. Không giống như các loại tiền điện tử biến động như Bitcoin hoặc Ethereum, stablecoin nhằm cung cấp sự ổn định giá cả cho thanh toán và chuyển khoản.
Các cơ quan quản lý toàn cầu đã bày tỏ lo ngại về tác động của stablecoin đối với hệ thống ngân hàng truyền thống. Lo ngại đến từ các kịch bản mà việc chấp nhận stablecoin rộng rãi có thể dẫn đến dòng chảy tiền gửi lớn từ các ngân hàng thương mại, có khả năng làm hạn chế khả năng cung cấp tín dụng của họ cho nền kinh tế rộng lớn hơn.
Các ngân hàng trung ương cũng lo ngại rằng các mạng lưới stablecoin quy mô lớn có thể phát triển thành các cơ sở hạ tầng thanh toán quan trọng về hệ thống hoạt động ngoài giám sát quy định truyền thống. Mối lo ngại này đã thúc đẩy các tiếp cận khác nhau của các quốc gia trong việc quy định stablecoin, mặc dù hầu hết đều tập trung vào các yêu cầu nhà phát hành thay vì hạn chế người dùng. Các giới hạn do Ngân hàng Anh đề xuất đại diện cho một nỗ lực nhằm hạn chế rủi ro hệ thống bằng cách ràng buộc quy mô của người tiêu dùng và doanh nghiệp nắm giữ stablecoin. Tuy nhiên, các nhà phê bình cho rằng cách tiếp cận này giải quyết triệu chứng hơn là các vấn đề cấu trúc cơ bản trong quy định của stablecoin.
Suy nghĩ Kết thúc
Các giới hạn sở hữu stablecoin do Ngân hàng Anh đề xuất đang đối diện với sự phản đối ngày càng tăng từ ngành công nghiệp và sự so sánh bất lợi với các cách tiếp cận quy định quốc tế. Dù các quan chức lưu ý đến những lo ngại về ổn định tài chính, các nhóm ngành công nghiệp đặt câu hỏi cả về tính khả thi thực tế và những tác động cạnh tranh của các hạn chế như vậy đối với ngành tài sản kỹ thuật số của Anh.