Cơ quan quản lý tài chính của Hàn Quốc, Ủy ban Dịch vụ Tài chính, đã nộp kế hoạch chi tiết cho việc ra mắt các quỹ giao dịch trên sàn chứng khoán (ETF) tiền số giao ngay và stablecoin dựa trên đồng Won Hàn Quốc vào nửa cuối năm 2025.
FSC đã nộp lộ trình triển khai toàn diện của mình cho Ủy ban Lập kế hoạch Chính sách Tổng thống vào thứ Năm, với mục tiêu giới thiệu các quỹ ETF tiền số và thiết lập tiêu chuẩn bảo vệ nhà đầu tư nghiêm ngặt, giải pháp lưu ký và cơ chế hoạt động.
Điều này đặc biệt đáng chú ý vì nó trực tiếp đảo ngược lệnh cấm hạn chế được ban hành vào năm 2017 do lo ngại về sự ổn định tài chính và sự biến động và rủi ro tiềm ẩn của tiền điện tử.
Theo hãng tin lớn nhất của Hàn Quốc, Yonhap, các biện pháp mới được cơ quan quản lý phác thảo nhấn mạnh rõ ràng đến việc giảm thiểu rủi ro liên quan đến việc kết hợp các thị trường tài chính và tài sản tiền số, đánh giá tác động kinh tế và bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư.
Sự thay đổi chính sách này cho thấy sự tin tưởng đang nổi lên vào khả năng của khung pháp lý trong việc quản lý rủi ro tiềm tàng một cách hiệu quả.
Chi tiết và Khung pháp lý
Trong khi sáng kiến này đầy tham vọng, FSC đã nhấn mạnh rằng các chi tiết cụ thể của khung pháp lý vẫn đang được cân nhắc. Hội đồng đã công khai vào thứ Sáu rằng "các chi tiết cụ thể trong bản báo cáo của Ủy ban Kế hoạch Quốc gia là khó xác nhận và chưa được chốt lại."
Cách tiếp cận thận trọng này khẳng định một sự tích hợp chiến lược, từng bước thay vì áp dụng rộng rãi ngay lập tức.
Khung pháp lý dự kiến sẽ phê duyệt từng giai đoạn cho các hoạt động giao dịch tiền điện tử của tổ chức, chỉ ra sự cải cách rộng hơn nhằm vào tự do hóa thị trường. Các nhà phân tích dự đoán rằng các tiêu chuẩn quản lý được áp dụng cho quỹ ETF tiền số sẽ tương tự như những tiêu chuẩn đã được thiết lập trong các thị trường tài chính truyền thống, thường bao gồm các kiểm tra tuân thủ nghiêm ngặt, yêu cầu minh bạch và quy trình hoạt động nghiêm ngặt.
Min Jung, một nhà phân tích tại Presto Research, gần đây đã nhận định về quá trình áp dụng dự kiến, chỉ ra rằng Hàn Quốc có khả năng sẽ tuân thủ theo các giao thức đánh giá rủi ro truyền thống. Các điều này bao gồm sự điều chỉnh quy định, phối hợp với chính sách tiền tệ và thực hiện công nghệ, đảm bảo hoạt động vững chắc của các quỹ ETF tiền số phù hợp với các tiêu chuẩn toàn cầu.
Tác động của Lãnh đạo Chính trị Mới
Sự thay đổi quy định dường như trực tiếp phù hợp với các cam kết ủng hộ tiền số trong chiến dịch của Tổng thống Lee Jae-myung, minh họa sự cống hiến của chính quyền của ông để chấp nhận các tài sản kỹ thuật số.
Lee đã từng hứa sẽ giới thiệu một quỹ ETF tiền số giao ngay sau khi sản phẩm tương tự được ra mắt thành công tại Mỹ, thu hút sự đầu tư lớn từ tổ chức và góp phần vào các mức giá kỷ lục của Bitcoin.
Cam kết của Tổng thống Lee với tiền số còn được nhấn mạnh qua đề xuất của ông về Luật Tài sản Kỹ thuật số Cơ bản trước đây vào tháng này. Nếu được thông qua, luật này sẽ cho phép các doanh nghiệp địa phương phát hành stablecoin của riêng mình được gắn với đồng Won Hàn Quốc, có khả năng mở ra những cơ hội mới đáng kể cho đổi mới fintech và bao gồm tài chính.
Ý nghĩa Chiến lược của Stablecoin dựa trên đồng Won
Kế hoạch của FSC cũng bao gồm việc dỡ bỏ hạn chế đối với các stablecoin dựa trên đồng Won Hàn Quốc. Những tài sản này có thể giải quyết hiệu quả các mối lo ngại lâu dài về luồng vốn trong nước và sự ổn định tiền tệ, giới thiệu một sự thay thế có quy định cho các stablecoin phát hành từ nước ngoài như USDT và USDC.
Cho phép phát hành stablecoin trong nước có thể khuyến khích sự đổi mới trong các hệ thống thanh toán và cung cấp sự kiểm soát tiền tệ lớn hơn và giám sát cho các cơ quan quản lý, giảm sự phụ thuộc vào stablecoin ngoại và do đó tăng cường chủ quyền kinh tế.
Phản ứng của thị trường tiền số đối với sự thay đổi quy định của Hàn Quốc là lạc quan, được thúc đẩy bởi dự đoán tăng sự tham gia của các tổ chức và sự hợp thức hóa các tài sản số trong tài chính chính thống. Các nhà phân tích thị trường dự đoán tác động kinh tế tích cực từ việc ra mắt các quỹ ETF tiền số, có khả năng kích thích các dòng đầu tư lớn từ cả nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ.
Các quỹ ETF tiền số có thể tăng đáng kể tính thanh khoản và độ sâu của thị trường, thu hút những nhà đầu tư bảo thủ hơn, những người trước đây đã tránh xa tiếp xúc trực tiếp với tài sản tiền số do lo ngại về biến động. Hơn nữa, các nhà đầu tư và các tổ chức tài chính Hàn Quốc có thể dễ dàng tiếp cận với các kênh đầu tư có quy định, giảm đáng kể các rào cản gia nhập.
Bối cảnh toàn cầu
Việc Hàn Quốc dự kiến giới thiệu các quỹ ETF tiền số giao ngay theo sau xu hướng toàn cầu, đặc biệt là phản ánh các phát triển ở Hoa Kỳ, Canada và nhiều thị trường châu Âu khác. Bằng cách áp dụng các khung pháp lý thân thiện với tiền số, Hàn Quốc tìm cách định vị bản thân một cách cạnh tranh trong bối cảnh tài chính số toàn cầu đang phát triển nhanh chóng.
Lập trường tiến bộ của FSC cũng có thể ảnh hưởng đến các xu hướng quy định trong các quốc gia thuộc khu vực Châu Á - Thái Bình Dương khác, có khả năng dẫn đến sự tiếp nhận và hài hòa quy định rộng hơn trong khu vực.
Mặc dù có triển vọng tích cực, vẫn còn tồn tại nhiều thách thức đáng kể. FSC phải cân bằng giữa việc thúc đẩy đổi mới và bảo vệ nhà đầu tư nghiêm ngặt, quản lý cẩn thận các rủi ro tiềm ẩn của thị trường tiền số, chẳng hạn như biến động giá, lỗ hổng an ninh mạng và lo ngại về thao túng thị trường.
Các quan sát viên ngành công nghiệp nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phát triển các hướng dẫn rõ ràng và minh bạch, đảm bảo sự ổn định thị trường và duy trì niềm tin của các nhà đầu tư thông qua giám sát nghiêm ngặt và thực thi quy định nhất quán.