Quỹ giao dịch hoán đổi spot XRP đầu tiên tại Mỹ bắt đầu giao dịch vào thứ Năm trên thị trường Nasdaq Global Market, đánh dấu một thời điểm quan trọng cho việc chấp nhận tiền điện tử trong các tổ chức - mặc dù sự ra mắt xảy ra trong bối cảnh có những tín hiệu mâu thuẫn từ dữ liệu chuỗi rằng có thể xảy ra sự biến động ngắn hạn mạnh mẽ phía trước.
Nasdaq chính thức chứng nhận danh sách quỹ ETF của Canary Capital dưới mã XRPC vào ngày 12 tháng 11 lúc 5:30 PM ET, xóa bỏ trở ngại cuối cùng về mặt pháp lý cho việc mở cửa thị trường vào thứ Năm. Việc ra mắt đại diện cho sự công nhận từ lâu mà Ripple mong muốn như một tài sản tài chính chính thống, cung cấp cho các nhà đầu tư sự tiếp xúc được quản lý với token thanh toán xuyên biên giới mà không cần quản lý khóa cá nhân.
Quỹ ETF được đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933, theo cùng một khung đã được sử dụng cho các quỹ ETF spot mới ra mắt gần đây cho Solana, Litecoin và Hedera. Quỹ mang một khoản phí quản lý hàng năm là 0,50%, với quyền giám sát do Công ty Trust Gemini và BitGo Trust đảm nhận.
Con đường pháp lý trở nên khả thi sau khi SEC và Ripple kết thúc vụ kiện pháp lý của họ vào tháng 8 năm 2025, hủy bỏ các kháng cáo và hoàn tất các khoản phạt. Các tòa án đã tạo ra một sự phân biệt quan trọng giữa bán XRP trong tổ chức - được xác định là các đợt bán chứng khoán chưa đăng ký - và giao dịch XRP trên thị trường thứ cấp, được coi là không tạo thành các giao dịch chứng khoán.
Dự luật Thượng viện Đề xuất Phân Loại Công cụ Hàng Hóa
Việc ra mắt ETF trùng khớp với các phát triển lập pháp có khả năng biến đổi. Một bản thảo thảo luận lưỡng đảng được phát hành ngày 10 tháng 11 bởi Chủ tịch Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện John Boozman và Thượng nghị sĩ Cory Booker đề xuất phân loại chính thức XRP và các loại tiền điện tử lớn khác như các công cụ hàng hóa dưới sự giám sát của CFTC.
Đề xuất này sẽ trao cho CFTC quyền hạn mới để điều chỉnh các thị trường spot các công cụ hàng hóa kỹ thuật số, thiết lập một khung pháp lý rõ ràng tách biệt với quyền tài phán của SEC. Nếu được thông qua, luật này sẽ mã hóa sự rõ ràng pháp lý mà Ripple đạt được từ chiến thắng tòa án của mình và có khả năng đẩy nhanh quá trình chấp nhận của các tổ chức.
Bản thảo kêu gọi các thực thể đã được điều tiết thanh toán phí cho CFTC để đăng ký các sàn giao dịch hàng hóa kỹ thuật số, các nhà môi giới và các đại lý, đồng thời thiết lập các yêu cầu cho các sàn giao dịch tiền điện tử chỉ cho phép giao dịch các tài sản "không dễ bị thao túng".
Hoạt Động Cá Voi Làm Nổi Lên Những Cờ Đỏ
Bất chấp những thuận lợi về pháp lý, dữ liệu chuỗi tiết lộ các mô hình đáng lo ngại trong hành vi của cá voi có thể làm giảm tác động ban đầu của quỹ ETF. Theo phân tích của CryptoQuant, chỉ số Whale to Exchange Flow của XRP trên Binance cho thấy một giai đoạn phân phối rõ ràng, với những người nắm giữ lớn di chuyển một lượng tài sản đáng kể lên sàn - thường là tín hiệu chuẩn bị bán ở giá cao hơn.
Dữ liệu cho thấy cá voi đã chuyển 2,66 tỷ XRP đến Binance trong 30 ngày qua, đó là một sự di chuyển lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2024. Điều này đại diện cho khoảng $6,5 tỷ giá trị XRP ở mức giá hiện tại, tạo ra áp lực bán tiềm năng đáng kể.
Thời điểm này khá đáng chú ý khi xét đến sự gia tăng giá gần đây của XRP. Ngoài ra, nguồn cung dừng lại - XRP đã không hoạt động trong ít nhất một năm - đã tỉnh lại ở mức cao nhất kể từ tháng 7, gợi ý rằng những người nắm giữ dài hạn đang chọn rời khỏi các vị trí thay vì tiếp tục chấp nhận thêm sự biến động.
Các Tín Hiệu Pha Trộn từ Dòng Chảy Sàn Giao Dịch
Dữ liệu dòng chảy ròng của sàn giao dịch cho thấy một bức tranh tinh tế. Trong khi tổng dự trữ XRP trên sàn đã giảm 140 triệu token tính đến ngày 11 tháng 11, điều này báo hiệu một số người nắm giữ đang di chuyển tài sản ra khỏi sàn để lưu trữ dài hạn, mô hình tổng thể cho thấy hoạt động gửi tiền gia tăng trên các nền tảng lớn.
Các giao dịch lớn XRP đến Binance đã tăng từ 631 lên 1.683 trong khoảng thời gian từ cuối tháng 4 đến đầu tháng 5, với những đỉnh điểm tương tự đã được quan sát thấy trước thềm sự ra mắt của quỹ ETF vào thứ Năm. Lịch sử cho thấy những đỉnh điểm như vậy đã tiên đoán các sự điều chỉnh giá đáng kể, theo phân tích của CCN về dữ liệu của CryptoQuant.
Hành Động Giá và Triển Vọng Kỹ Thuật
XRP đã giao dịch gần $2,50 vào ngày 13 tháng 11, với hầu hết các nhà phân tích kỹ thuật chỉ ra các khu vực kháng cự chính tại $2,60–$2,70. Token vẫn còn khoảng 31% dưới mức cao của tháng 7 năm 2025 là $3,65, dù nó vẫn thể hiện mức tăng hàng năm ấn tượng 278%.
Trong ngắn hạn, các nhà phân tích dự kiến XRP sẽ giao dịch trong một phạm vi từ $2,30 đến $2,70 khi thị trường tiêu hóa việc ra mắt quỹ ETF và cảm giác chung về tiền điện tử. Sự đột phá bền vững trên $2,70 có thể báo hiệu nhu cầu của tổ chức được tái khởi động, tiềm năng mở cửa tới khu vực $3,00–$3,20.
Xây Dựng Đường Ống Của Tổ Chức
Quỹ ETF Canary đại diện chỉ là phát pháo đầu tiên trong quá trình chấp nhận XRP của tổ chức. Các quỹ ETF XRP bổ sung từ 21Shares, Grayscale, Franklin Templeton, Bitwise và CoinShares đều đã sửa đổi các biểu mẫu đăng ký của họ với SEC, cho thấy nhiều sản phẩm cạnh tranh có thể ra mắt trong vài tuần.
Tính đến ngày 13 tháng 11, có mười một sản phẩm quỹ ETF XRP được liệt kê trên trang web của Công ty Quản lý và Dịch vụ Ủy thác, cho thấy sự quan tâm đáng kể của phố Wall đối với việc có được sự tiếp xúc được quản lý với token gốc của Ripple.
Hoạt Động Nhà Đầu Tư Mới Tăng Mạnh
Không phải tất cả các tín hiệu chuỗi đều là giảm giá. Sổ cái XRP đã cho thấy 21.595 ví mới được tạo ra vào các ngày 5 và 6 tháng 11 - sự tăng trưởng mạnh nhất trong tám tháng, theo dữ liệu của Santiment. Sự gia tăng sự quan tâm của bán lẻ này cho thấy nguồn vốn mới đang vào thị trường ngay khi sự tiếp xúc của tổ chức mở rộng.
Vào ngày 10 tháng 11, XRP tăng hơn 12% để đạt $2,55 khi dữ liệu chuỗi tiết lộ hơn $550 triệu trong việc tích lũy cá voi chỉ trong vài ngày, chỉ ra rằng một số người nắm giữ lớn nhìn nhận các mức hiện tại là điểm hấp dẫn để vào dù có áp lực bán lớn hơn.
Phiên Giao Dịch Đầu Tiên Quan Trọng
Các nhà phân tích thị trường nhấn mạnh rằng phiên mở cửa vào thứ Năm sẽ là quyết định trong việc xác định liệu nhu cầu ETF có thể hấp thụ phân phối từ cá voi hay liệu những người nắm giữ dài hạn có sử dụng sự kiện thanh khoản như một cơ hội thoát ra hay không.
Thiết lập này phản ánh những lần ra mắt sản phẩm tổ chức kinh điển trong lĩnh vực tiền điện tử, nơi các phiên giao dịch ban đầu thường trải nghiệm sự biến động cao khi các lực lượng cạnh tranh—người mua tổ chức mới đối đầu với những người nắm giữ lớn hiện tại đang tìm kiếm thanh khoản - chiến đấu để kiểm soát hướng giá.
Với sự rõ ràng về pháp lý được cải thiện, hạ tầng tổ chức đã sẵn sàng, và sự quan tâm của bán lẻ tăng mạnh, XRP đang đứng ở một điểm quay quan trọng. Liệu việc ra mắt quỹ ETF có kích hoạt một đợt tăng lên kéo dài hay gây ra việc chốt lời sẽ phụ thuộc vào sự cân bằng giữa nguồn vốn mới và lượng token đáng kể đã chuyển đến các sàn giao dịch trong những tuần gần đây.
Những ngày tới sẽ tiết lộ liệu XRP có thể tái tạo lại các cuộc biểu tình sau quỹ ETF được thấy ở Bitcoin và Ethereum hay liệu token sẽ vẫn bị giới hạn phạm vi khi cá voi phân phối lượng nắm giữ.