R25, một giao thức tài sản thế giới thực được ấp ủ bởi Ant Financial, đã chính thức ra mắt nền tảng trên chuỗi của mình với Polygon là đối tác blockchain đầu tiên, giới thiệu rcUSD+, một stablecoin sinh lời được hỗ trợ bởi các công cụ tài chính truyền thống.
Token rcUSD+ đại diện cho một sự tách rời khỏi stablecoin truyền thống bằng cách cung cấp cho người giữ quyền tiếp xúc trực tiếp đến lợi nhuận tạo ra từ danh mục đầu tư được quản lý chuyên nghiệp của các loại tài sản bảo thủ, bao gồm quỹ thị trường tiền tệ và ghi chú có cấu trúc. Khác với stablecoin tiêu chuẩn chỉ đơn giản duy trì liên kết đô la của mình, rcUSD+ được thiết kế để tạo ra các khoản lợi nhuận ổn định và giữ vững sự ổn định - mang lại một loại thu nhập khiêm tốn, dự đoán được mà các tổ chức lớn thường sử dụng để bảo vệ vốn.
Ant Financial, bộ phận fintech của Alibaba Group, đã mở rộng ảnh hưởng blockchain của mình trong nhiều năm thông qua các sáng kiến từ chuyển tiền xuyên biên giới đến tài chính chuỗi cung ứng. Công ty đã phát triển cơ sở hạ tầng blockchain và hệ thống xác minh riêng biệt để cung cấp sức mạnh cho cách tiếp cận token được hỗ trợ bởi tài sản của R25. Công nghệ của Ant cung cấp nền tảng để xác minh dữ liệu hoạt động và doanh thu đằng sau các tài sản token hóa, đảm bảo sự minh bạch và tin cậy vào tài sản thế chấp dưới đó.
Giao thức này tích hợp nhiều lớp tăng cường tín dụng được thiết kế để tăng cường độ tín nhiệm của stablecoin, theo các tuyên bố của công ty. R25 dự đoán token sẽ hoạt động như một tài sản thế chấp, một tài sản cơ bản sinh lời, và là một công cụ thanh khoản trên các ứng dụng DeFi của Polygon, có khả năng thu hút vốn thể chế vào mạng lưới.
Đồng sáng lập Polygon Sandeep Nailwal cho biết sự hợp tác nhằm đưa "tài sản thực chất lượng thể chế" lên chuỗi, lưu ý rằng cấu trúc được quản lý rủi ro của R25 "sẽ mang lại giá trị to lớn cho cả người dùng và các giao thức xây dựng ở đây." Quan hệ đối tác này định vị Polygon để chiếm lĩnh một phần lớn hơn của thị trường tài sản token hóa đang mở rộng nhanh chóng.
Vì Sao Polygon Được Chọn Để Ra Mắt
Việc R25 chọn Polygon làm đối tác mạng ban đầu của mình phản ánh sự thống trị ngày càng tăng của blockchain Lớp 2 trong các hoạt động thanh toán và cơ sở hạ tầng tài sản thực. Polygon xử lý hàng tỷ đô la hoạt động stablecoin hàng tháng, với nguồn cung stablecoin của mạng đạt 2,94 tỷ đô la trong quý ba năm 2025, tăng 22% so với quý trước đó. Chi phí giao dịch thấp của mạng - thường chỉ là một phần nhỏ của một xu - và thông lượng cao làm cho nó đặc biệt phù hợp cho các ứng dụng thanh toán và các sản phẩm tài chính token hóa.
Các nâng cấp cơ sở hạ tầng gần đây đã củng cố thêm vị trí của Polygon. Mạng hiện xử lý trên 1.000 giao dịch mỗi giây, với kế hoạch đạt 5.000 TPS sau nâng cấp Rio. Các cập nhật Bhilai Hardfork và Heimdall v2 đã giảm thời gian hoàn tất xuống khoảng năm giây, cho phép sự thanh toán gần như ngay lập tức cho các ứng dụng thanh toán.
Polygon cũng đã thể hiện sự vận động trong lĩnh vực tài sản RWA, với 23 tài sản thế giới thực được token hóa trên nền tảng có giá trị trị giá hơn 531 triệu đô la vào giữa năm 2024. Dữ liệu quý ba năm 2025 cho thấy giá trị RWA trên Polygon đạt 1,14 tỷ đô la, được thúc đẩy bởi các sự ra mắt thể chế từ các tổ chức bao gồm NRW.BANK của Đức, Bộ Ngân Sách và Quản Lý của Philippines, và các nhà cung cấp quỹ token hóa khác nhau.
Khoảng Trống Lợi Nhuận và Cơ Hội Thị Trường
Sự ra mắt diễn ra khi các nhà phân tích chú ý đến sự chênh lệch đáng kể giữa việc tạo ra lợi nhuận trong tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử. Chỉ có từ 8% đến 11% tài sản tiền điện tử hiện tại tạo ra lợi nhuận, so với 55% đến 65% trong tài chính truyền thống, theo các nhà phân tích của RedStone. Tuy nhiên, khoảng cách đó đang nhanh chóng thu hẹp khi các kho bạc token hóa và tài sản thế giới thực lan tràn trên các mạng blockchain.
Standard Chartered dự đoán thị trường cho các tài sản thế giới thực được token hóa, ngoại trừ stablecoin, sẽ tăng từ khoảng 35 tỷ đô la hiện nay lên 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2028 - tăng 56 lần trong bốn năm. Trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của ngân hàng, Geoffrey Kendrick, ước tính rằng các quỹ thị trường tiền token hóa và cổ phiếu niêm yết sẽ chiếm mỗi loại khoảng 750 tỷ đô la của tổng số đó, với phần còn lại 500 tỷ đô la bao gồm các tài sản ít thanh khoản hơn như vốn đầu tư tư nhân, nợ doanh nghiệp, bất động sản và hàng hóa.
"Stablecoins đã đặt nền móng thông qua nhận thức, thanh khoản và cho vay/mượn trên chuỗi để các loại tài sản khác, từ quỹ thị trường tiền token hóa đến cổ phiếu niêm yết token hóa, có thể chuyển lên chuỗi quy mô," Kendrick viết trong một báo cáo gần đây.
Dự đoán này phù hợp với sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức vào các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain. Đến giữa năm 2025, các kho bạc token hóa đã vượt qua 7,4 tỷ đô la trong tài sản dưới sự quản lý, với các người chơi chính bao gồm Goldman Sachs, BNY Mellon và Securitize tích cực phân bổ vốn cho các sản phẩm này để có lợi nhuận cao hơn, thanh toán ngay lập tức và linh hoạt trong thế chấp.
Tính Kết Hợp và Tích Hợp DeFi
Khác với các sản phẩm sinh lời tồn tại duy nhất trong tài chính truyền thống, rcUSD+ được thiết kế để trở nên hoàn toàn có thể kết hợp trong hệ sinh thái DeFi của Polygon. Token có thể phục vụ như tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, cung cấp thanh khoản trong các sàn giao dịch phi tập trung, và hoạt động như một phương tiện trao đổi ổn định cho các thanh toán trên chuỗi - tất cả trong khi tiếp tục tạo ra lợi nhuận cho người giữ.
Tính kết hợp này đại diện cho một yếu tố phân biệt chính so với các quỹ thị trường tiền thông thường hoặc ghi chú ngắn hạn, mà cần vẫn nằm trong sự quản lý tài chính truyền thống. Bằng cách đưa các tài sản sinh lời này lên chuỗi dưới dạng token, R25 cho phép các nhà phát triển xây dựng các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới kết hợp độ ổn định của tài sản cấp độ thể chế với khả năng lập trình và khả năng truy cập của tài chính phi tập trung.
Các ứng dụng tập trung vào thanh toán của Polygon đã xử lý 1,82 tỷ đô la trong khối lượng chuyển tiền qua hơn 50 nền tảng trong quý ba năm 2025, chứng minh khả năng của mạng để hỗ trợ hoạt động tài chính đáng kể. Các tích hợp quan trọng từ Stripe, Revolut, Nexo và các người chơi thể chế khác đã xác nhận thêm cơ sở hạ tầng của Polygon cho các ứng dụng thanh toán và tài chính.
Động Lực Cho RWA Rộng Hơn Trên Polygon
Sự ra mắt rcUSD+ thêm vào danh mục các dự án tài sản thế giới thực đang mở rộng của Polygon. Các sáng kiến gần đây bao gồm các dự án stablecoin được hỗ trợ bởi chủ quyền ở Ấn Độ và các quỹ thị trường tiền được điều chỉnh từ các nhà cung cấp như AlloyX. Mạng lưới cũng đã chứng kiến sự phát triển trong các vật phẩm sưu tập token hóa thông qua các nền tảng như Courtyard, mà digitize các tài sản vật lý bao gồm thẻ giao dịch và đồ lưu niệm.
Hệ sinh thái ngày càng mở rộng này của các tài sản token hóa tạo ra các hiệu ứng mạng có lợi cho tất cả các thành viên tham gia. Khi càng có nhiều sản phẩm cấp độ thể chế ra mắt trên Polygon, thanh khoản của mạng lưới sâu hơn, làm cho nó hấp dẫn hơn cho các nhà phát hành và người dùng khác.
Sự hiện diện của các tài sản ổn định, sinh lời như rcUSD+ cung cấp nền tảng cho các ứng dụng DeFi phức tạp hơn, bao gồm các thị trường cho vay tiên tiến, các sản phẩm cấu trúc và hệ thống quản lý ngân sách tự động.
Những Suy Nghĩ Cuối Cùng
Thành công của các RWA token hóa phụ thuộc đáng kể vào sự rõ ràng của quy định, đặc biệt là ở các thị trường quan trọng như Hoa Kỳ. Luật gần đây bao gồm Đạo luật GENIUS, đã thiết lập khung pháp lý cho stablecoin, đã cung cấp một số sự chắc chắn cho các tham gia thị trường. Các nhà phân tích của Standard Chartered kỳ vọng sẽ có sự rõ ràng bổ sung thông qua các đề xuất pháp luật như Luật Rõ Ràng Thị Trường Tài Sản Kỹ Thuật Số, có thể thông qua vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026.
Đối với R25 và các giao thức tương tự, việc điều hướng các yêu cầu pháp lý trong khi duy trì sự minh bạch và tính kết hợp là điều làm cho các tài sản dựa trên blockchain trở nên hấp dẫn sẽ chứng tỏ là rất quan trọng. Việc sử dụng công nghệ xác minh của Ant Financial của giao thức và việc đặt ra trọng tâm vào quản lý rủi ro cấp độ thể chế cho thấy một cách tiếp cận được thiết kế để đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ trong khi cung cấp các lợi ích của cơ sở hạ tầng phi tập trung.
Khi thị trường tài sản token hóa trưởng thành, các sản phẩm như rcUSD+ thể hiện một trường hợp thử nghiệm quan trọng cho việc liệu lợi nhuận tài chính truyền thống có thể chuyển đổi thành công lên chuỗi ở quy mô không. Nếu thành công, các đề xuất như vậy có thể thúc đẩy việc chấp nhận công nghệ blockchain của các tổ chức trong khi cung cấp cho người dùng bán lẻ quyền truy cập vào các sản phẩm đầu tư mà trước đây chỉ có sẵn cho các tổ chức lớn.