Nhà kinh tế Nouriel Roubini cảnh báo chương trình nới lỏng quản lý tiền mã hóa của Trump đe dọa sự ổn định tài chính của Mỹ, gọi the GENIUS Act là công thức quay lại tình trạng hỗn loạn ngân hàng thế kỷ 19.
Bitcoin (BTC) đã giảm gần 50% so với đỉnh tháng 10/2025 là 126.200 USD xuống khoảng 64.000 USD, trong khi vàng tăng hơn 60% trong năm 2025.
Vị kinh tế gia từng dự báo khủng hoảng tài chính 2008 đã công bố bài phê bình trên Project Syndicate ngày 3/2, lập luận rằng những lời hứa của các “tín đồ crypto” về “Bitcoin 200.000 USD” và vị thế “vàng số” đã sụp đổ cùng với thị trường.
Đồng tiền mã hóa này đã giảm 6% trong năm 2025 bất chấp bối cảnh kinh tế vĩ mô khiến giá vàng tăng vọt, làm suy yếu luận điểm cho rằng Bitcoin là hàng rào chống lạm phát hoặc rủi ro địa chính trị.
Đạo luật GENIUS tạo ra bất ổn ngân hàng
Roubini criticized Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Mỹ (Guiding and Establishing National Innovation for US Stable Coins Act) vì tái tạo lại môi trường “tự do ngân hàng” bất ổn của những năm 1800.
Đạo luật này cho phép stablecoin hoạt động mà không cần chịu quy chế ngân hàng hẹp, không có vai trò “người cho vay cuối cùng” hay bảo hiểm tiền gửi, khiến chúng dễ bị rút tiền ồ ạt.
Nhà kinh tế cho rằng việc cho phép stablecoin trả lãi trực tiếp hoặc thông qua các sàn giao dịch sẽ làm mất ổn định hệ thống ngân hàng dự trữ một phần bằng cách tách chức năng thanh toán khỏi quá trình tạo tín dụng.
Ông lập luận rằng điều này cho thấy Trump không hiểu được “hàng hóa bán công” mà các ngân hàng cung cấp thông qua việc chuyển đổi kỳ hạn từ tiền gửi sang các khoản vay.
Đọc thêm: How French Magistrate Escaped 30-Hour Crypto Kidnapping Ordeal
Thất bại của câu chuyện “vàng số”
Roubini chỉ ra Bitcoin đã giảm mạnh mỗi khi vàng tăng vọt do chiến tranh thương mại hoặc căng thẳng địa chính trị trong năm qua. Đồng tiền mã hóa này giao dịch dưới mức giá thời điểm cuộc bầu cử tháng 11/2024 dù Trump đã ký Đạo luật GENIUS và thúc đẩy Đạo luật Làm Rõ Thị Trường Tài Sản Số (Digital Asset Market Clarity Act).
Vốn hóa thị trường tiền mã hóa đã lao dốc từ 4,3 nghìn tỷ USD xuống 2,3 nghìn tỷ USD chỉ trong bốn tháng, thổi bay hơn 2 nghìn tỷ USD giá trị. Các đồng meme TRUMP và MELANIA của Trump giảm 95% từ đỉnh.
Roubini kết luận rằng sau 17 năm, ứng dụng tiền mã hóa được sử dụng rộng rãi duy nhất vẫn chỉ là stablecoin, mà ông mô tả như các phiên bản số của tiền pháp định mà ngân hàng truyền thống đã làm rất tốt.
Ông kêu gọi Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent “dạy cho Trump hiểu hệ thống ngân hàng vận hành như thế nào” trước khi ảnh hưởng từ ngành công nghiệp tiền mã hóa dẫn tới sụp đổ hệ thống.
Đọc tiếp: Block Weighs 10% Job Cuts As Bitcoin Revenue Falls Despite Payment Expansion