Charles Schwab, một trong những công ty môi giới lớn nhất tại Mỹ đang quản lý hàng nghìn tỷ USD tài sản khách hàng, cảnh báo trong một báo cáo nghiên cứu mới rằng chỉ cần thêm 1% Bitcoin (BTC) vào một danh mục truyền thống cũng có thể làm thay đổi đáng kể hồ sơ rủi ro và khuếch đại biến động trong các giai đoạn thị trường suy giảm.
Kết quả nghiên cứu rủi ro Bitcoin của Schwab
Báo cáo đã xem xét điều gì xảy ra khi tài sản số như Bitcoin và Ethereum (ETH) được đưa vào các danh mục đầu tư truyền thống.
Ngay cả mức phân bổ từ 1% đến 3% cũng làm thay đổi đáng kể cách danh mục thể hiện trong cả thị trường ổn định lẫn căng thẳng, theo phân tích.
Các nhà nghiên cứu của Schwab chỉ ra một mô hình chủ chốt: vị thế tiền mã hóa, kể cả khi chỉ chiếm một phần nhỏ kiểu “vệ tinh”, lại hành xử khác với cổ phiếu hay trái phiếu trong các đợt bán tháo.
Chúng thường giảm nhanh và mạnh hơn, khuếch đại dao động của danh mục vượt xa mức mà tỷ trọng nhỏ của chúng gợi ý.
Dữ liệu lịch sử trong báo cáo cho thấy Bitcoin và Ethereum đã nhiều lần trải qua các đợt sụt giảm trên 70% trong nhiều chu kỳ thị trường. Schwab lưu ý rằng lịch sử này củng cố lo ngại về mức rủi ro “quá khổ” mà các tài sản này mang lại ở bất kỳ tỷ lệ phân bổ nào.
Cũng nên đọc: Solo Miner Nets $210K Bitcoin Reward On Tiny Hashrate, Against 28,000-to-1 Odds
Hướng dẫn của chuyên gia về phân bổ
Thay vì ấn định một tỷ lệ phân bổ mục tiêu, báo cáo so sánh hai cách tiếp cận mà nhà đầu tư thường sử dụng. Cách thứ nhất là dự phóng lợi nhuận, biến động và tương quan — dù Schwab cảnh báo rằng bản chất khó lường của crypto khiến việc dự báo đáng tin cậy trở nên khó khăn.
Cách thứ hai là thiết lập một “ngân sách rủi ro”, xác định mức độ biến động mà nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận chỉ riêng từ crypto. Phương pháp này chuyển trọng tâm từ việc theo đuổi lợi nhuận sang chấp nhận mức thua lỗ trong các đợt suy giảm mạnh.
“Câu hỏi thực sự đối với nhà đầu tư không phải là liệu tiền mã hóa về mặt lý thuyết có nên nằm trong danh mục hay không, mà là họ thực sự thoải mái chịu đựng mức độ bất định nào khi các chu kỳ thị trường diễn ra,” các nhà phân tích của Schwab viết.
Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng tài sản số vẫn mang tính đầu cơ.
Chúng không có sự hậu thuẫn của ngân hàng trung ương hay các cơ chế bảo vệ nhà đầu tư tiêu chuẩn, và các lo ngại về thanh khoản, lưu ký và gian lận đòi hỏi phải được cân nhắc kỹ lưỡng.
Đọc tiếp: Is The Worst Over For Stocks? Tom Lee Says 95% Of War Sell-Off Is Done