Charles Schwab, một trong những công ty môi giới lớn nhất Hoa Kỳ đang quản lý hàng nghìn tỷ USD tài sản khách hàng, cảnh báo trong một báo cáo nghiên cứu mới rằng chỉ cần thêm 1% Bitcoin (BTC) vào danh mục đầu tư truyền thống cũng có thể làm thay đổi đáng kể hồ sơ rủi ro và khuếch đại biến động trong các đợt suy giảm thị trường.
Phát hiện về rủi ro Bitcoin của Schwab
Báo cáo đã xem xét điều gì xảy ra khi các tài sản số như Bitcoin và Ethereum (ETH) được đưa vào các danh mục đầu tư truyền thống.
Ngay cả các mức phân bổ từ 1% đến 3% cũng làm thay đổi đáng kể cách danh mục hoạt động trong cả thị trường bình ổn lẫn căng thẳng, theo phân tích.
Các nhà nghiên cứu của Schwab chỉ ra một mô hình chủ chốt: các vị thế tiền mã hóa, ngay cả khi chỉ là các khoản phân bổ “vệ tinh” nhỏ, lại hành xử khác hẳn cổ phiếu hay trái phiếu trong các đợt bán tháo.
Chúng có xu hướng giảm nhanh và mạnh hơn, khuếch đại mức dao động của danh mục vượt xa những gì tỷ trọng nhỏ của chúng gợi ý.
Dữ liệu lịch sử trong báo cáo cho thấy Bitcoin và Ethereum đã trải qua những đợt sụt giảm hơn 70% trong nhiều chu kỳ thị trường. Hồ sơ này, Schwab lưu ý, càng củng cố lo ngại về mức rủi ro vượt trội mà các tài sản này mang lại ở bất kỳ mức phân bổ nào.
Cũng nên đọc: Solo Miner Nets $210K Bitcoin Reward On Tiny Hashrate, Against 28,000-to-1 Odds
Hướng dẫn của chuyên gia phân tích về phân bổ
Thay vì đưa ra một mức phân bổ mục tiêu, báo cáo so sánh hai cách tiếp cận mà nhà đầu tư thường dùng. Cách thứ nhất là dự phóng lợi nhuận, biến động và tương quan — dù Schwab cảnh báo rằng bản chất khó đoán của tiền mã hóa khiến việc dự báo đáng tin cậy trở nên khó khăn.
Cách tiếp cận thứ hai là đặt ra một “ngân sách rủi ro”, xác định mức biến động mà nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận chỉ riêng từ tiền mã hóa. Phương pháp này chuyển trọng tâm từ việc săn đuổi lợi nhuận sang khả năng chịu lỗ trong các đợt suy giảm mạnh.
“Câu hỏi thực sự đối với nhà đầu tư không phải là liệu tiền mã hóa về mặt lý thuyết có nên nằm trong danh mục hay không, mà là họ thực sự thoải mái với mức độ bất định nào khi các chu kỳ thị trường diễn ra,” các nhà phân tích Schwab viết.
Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng tài sản số vẫn mang tính đầu cơ.
Chúng không có sự bảo chứng của ngân hàng trung ương hay các cơ chế bảo vệ nhà đầu tư tiêu chuẩn, và những lo ngại về thanh khoản, lưu ký và gian lận đòi hỏi phải được cân nhắc cẩn trọng.
Đọc tiếp: Is The Worst Over For Stocks? Tom Lee Says 95% Of War Sell-Off Is Done