Cổ phiếu SpaceX lần đầu tiên rơi xuống dưới mức giá IPO 135 USD/cổ phiếu trong phiên 15/7, kéo dài chuỗi điều chỉnh đã xóa đi khoảng một phần ba giá trị vốn hóa đỉnh của doanh nghiệp.
Những điểm chính
- SpaceX có lúc giảm xuống 132,28 USD trước khi hồi về 135,27 USD, chỉ nhỉnh hơn nhẹ giá IPO.
- Vốn hóa công ty rơi về khoảng 1,78 nghìn tỷ USD, từ mức hơn 2,6 nghìn tỷ USD.
- Giới phân tích cho rằng áp lực chốt lời, lo ngại định giá và khả năng bán ra từ cổ đông sớm là các tác nhân chính.
Cú trượt giá cổ phiếu SpaceX
Theo Reuters, mã này xuyên thủng giá chào bán trong phiên giảm thứ tư liên tiếp, diễn ra chỉ hơn một tháng sau khi SpaceX hoàn tất thương vụ IPO lớn nhất lịch sử. Cổ phiếu có lúc mất tới 2,4% trong phiên rồi phục hồi, nhưng vẫn thấp hơn khoảng 34% so với đỉnh lập trong tháng 6.
Đà điều chỉnh đã xóa sạch lợi nhuận của nhà đầu tư mua tại vùng 135 USD, trong khi những người lao vào giai đoạn hưng phấn ban đầu đang chịu mức thua lỗ sâu hơn, sau khi định giá SpaceX từng vượt 2,6 nghìn tỷ USD.
Daniela Hathorn, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Capital.com, nhận định cổ phiếu điều chỉnh do “hoạt động chốt lời, đánh giá lại định giá và giải tỏa các vị thế đặt cược tăng giá quá mức”. Justus Parmar, CEO quỹ đầu tư Fortuna Investments, cho rằng một số cổ đông sớm có thể đang tìm kiếm thanh khoản, tạo thêm áp lực cung lên thị trường.
Xem thêm: Điện thoại AI cao cấp Galaxy Z Fold 8 của Samsung dùng lớp màn hình titanium để chống nếp gấp
Rủi ro định giá SpaceX
Đợt bán tháo cũng phản ánh nỗi lo về chiến lược chi tiêu công nghệ dựa nhiều vào nợ và tác động từ khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục nâng lãi suất đối với các doanh nghiệp đang được định giá rất cao. Tháng trước, SpaceX huy động 25 tỷ USD trái phiếu để tài trợ phát triển hạ tầng, trong khi giới đầu tư vẫn tranh luận về thời điểm các khoản đầu tư này bắt đầu mang lại dòng tiền.
Việc SpaceX được thêm nhanh vào rổ Nasdaq-100 cũng không đủ giúp giá cổ phiếu ổn định, dù các quỹ đầu tư thụ động mô phỏng chỉ số buộc phải mua vào theo quy tắc mới cho phép cổ phiếu đủ điều kiện được thêm vào rổ sau 15 phiên giao dịch.
SpaceX báo lỗ ròng 4,94 tỷ USD trong năm 2025 và tiếp tục lỗ 4,28 tỷ USD trong quý I/2026, khiến định giá hiện tại gần như hoàn toàn dựa trên kỳ vọng tăng trưởng tương lai.
Giờ đây, nhà đầu tư đang dồn sự chú ý vào lần thử nghiệm Starship thứ 13 và báo cáo kết quả kinh doanh công khai đầu tiên của công ty, dự kiến công bố vào đầu tháng 8.
Diễn biến đảo chiều của cổ phiếu đến sau nhịp tăng “thần tốc” kể từ ngày chào sàn 12/6, khi nguồn cung cổ phiếu tự do hạn chế đã đẩy giá từ 135 USD lên đỉnh hơn 225 USD. Thời điểm đáo hạn các thỏa thuận khóa cổ phiếu (lockup) ban đầu đang đến gần, có thể làm tăng lượng cung lưu hành và là phép thử quan trọng cho sức cầu thực sự, nếu nhân viên và nhà đầu tư sớm quyết định tranh thủ bán ra.
Bài tiếp theo: Arthur Hayes quay lại với Ethereum chưa đầy một tháng sau khi rút lui