Trong những tháng gần đây, ETH đã bị tụt lại phía sau các loại tiền điện tử khác khi blockchain Ethereum gặp phải sự cạnh tranh gia tăng từ các mạng thay thế, theo báo cáo nghiên cứu của JPMorgan. Ngân hàng Wall Street nhận định rằng không giống như Bitcoin, vốn được hưởng lợi từ vị thế như một kho lưu trữ giá trị và 'vàng kỹ thuật số', Ethereum thiếu một câu chuyện hấp dẫn tương tự. Báo cáo cho thấy rằng mặc dù Ethereum đã nâng cấp, chẳng hạn như Dencun, hoạt động mạng đáng kể đã chuyển từ blockchain chính của nó sang các giải pháp lớp 2, đặt ra những thách thức cho tăng trưởng của nó.
Các nhà phân tích của JPMorgan, do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu, nhận xét rằng áp lực cạnh tranh đang thúc đẩy một số ứng dụng phi tập trung (dApps) chuyển từ Ethereum sang chuỗi được tối ưu hóa cho các ứng dụng cụ thể.
Chuyển động này bao gồm các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap, dYdX, và Hyperliquid. Sự chuyển đổi dự kiến của Uniswap sang Unichain đặc biệt đáng chú ý, vì Uniswap nằm trong số những nhà đóng góp lớn nhất cho phí mạng của Ethereum. Việc di chuyển của nó có thể, từ đó, dẫn đến giảm đáng kể doanh thu phí của Ethereum.
Báo cáo cảnh báo rằng xu hướng dApps di chuyển sang các lớp 2 khác hoặc các lớp 1 thay thế có thể ảnh hưởng tiêu cực đến Ethereum bằng cách giảm hoạt động mạng chính, từ đó giảm phí giao dịch và thu nhập của người xác nhận. Các giải pháp lớp 2 cung cấp hiệu quả mở rộng bằng cách hoạt động trên tầng cơ sở.
Do đó, số lượng giao dịch ít hơn có thể dẫn đến việc đốt token giảm, có thể làm cho Ether bị lạm phát, báo cáo giải thích.
Mặc dù Ethereum tiếp tục dẫn đầu trong các lĩnh vực như stablecoin, tài chính phi tập trung (DeFi), và mã hóa, nhưng nó đang tụt lại phía sau về tăng trưởng so với các đối thủ như Solana, vốn gần đây đã chứng kiến sự gia tăng liên quan đến memecoin. Tuy nhiên, báo cáo cho thấy rằng Ethereum có thể trải nghiệm nhu cầu tổ chức gia tăng thông qua sáng kiến mã hóa, mặc dù sự cạnh tranh được dự đoán sẽ tiếp tục gay gắt trong các giai đoạn tới.