Đồng đang trở thành ràng buộc then chốt đối với quá trình xây dựng hạ tầng AI, điện khí hóa và hệ thống quốc phòng trên toàn cầu, theo phân tích của Katusa Research, đơn vị cảnh báo rằng nhu cầu đang tăng nhanh hơn rất nhiều so với nguồn cung có thể phản ứng.
Dẫn báo cáo triển vọng đồng tháng 1/2026 của S&P Global, Katusa Research cho biết nhu cầu đồng toàn cầu được dự báo tăng từ khoảng 28 triệu tấn hiện nay lên 42 triệu tấn vào năm 2040.
Nếu không có các biện pháp can thiệp lớn, hãng ước tính thị trường có thể đối mặt với mức thiếu hụt khoảng 10 triệu tấn, một khoảng trống được mô tả là không thể quản lý nổi trong khung thời gian cung ứng hiện tại.
Giá đồng đã chạm mức kỷ lục trong ngày gần 6 USD/pound trong tháng này, diễn biến mà Katusa Research cho rằng phản ánh việc lượng tồn kho toàn cầu gần như không còn dư địa.
Hạ tầng AI và điện lực đang dẫn dắt nhu cầu
Katusa Research xem tiêu thụ điện do AI dẫn dắt là động lực tăng tốc chủ chốt.
Theo dữ liệu của S&P Global được trích trong báo cáo, các trung tâm dữ liệu tại Mỹ chiếm khoảng 5% nhu cầu điện khi ChatGPT ra mắt cuối năm 2022. Tỷ trọng này dự kiến tăng lên 14% vào năm 2030.
Mỗi megawatt công suất trung tâm dữ liệu AI cần khoảng 30–47 tấn đồng cho hệ thống dây dẫn, làm mát và phân phối điện.
Tại Trung Quốc, nơi các cơ sở AI thường được xây dựng với cấu hình dự phòng kép, cường độ sử dụng đồng còn cao hơn nữa.
Cũng nên đọc: Ethereum Treats Quantum As Imminent Threat: $2M Emergency Team Deployed
Ước tính của JPMorgan được dẫn trong phân tích cho thấy riêng các trung tâm dữ liệu AI có thể bổ sung thêm khoảng 110.000 tấn nhu cầu đồng vào năm 2026.
Xe điện và quốc phòng tạo thêm áp lực khó co giãn
Quá trình điện khí hóa trong giao thông đang làm trầm trọng thêm áp lực.
Báo cáo nêu rằng xe điện chạy pin sử dụng gần gấp ba lần lượng đồng so với xe động cơ đốt trong, với nhu cầu đồng cho EV toàn cầu được dự báo tăng từ khoảng 2,6 triệu tấn hiện nay lên 6,3 triệu tấn mỗi năm vào năm 2040.
Chi tiêu quốc phòng đang bổ sung thêm một lớp nhu cầu khó co giãn khác.
Các thành viên NATO đã cam kết tăng mạnh ngân sách quân sự, và các hệ thống vũ khí hiện đại, hạ tầng liên lạc cùng máy bay không người lái đều tiêu tốn nhiều đồng, theo hãng này.
Nguồn cung không thể mở rộng đủ nhanh
Về phía nguồn cung, báo cáo nhấn mạnh tình trạng chất lượng quặng suy giảm, gián đoạn vận hành và chậm trễ trong cấp phép.
Dữ liệu của S&P Global cho thấy các mỏ đồng mới mất trung bình 17 năm từ khi phát hiện đến khi cho sản lượng đầu tiên.
Dự báo của UBS được trích dẫn cho thấy thâm hụt đồng sẽ nới rộng từ khoảng 230.000 tấn năm 2025 lên hơn 400.000 tấn năm 2026, trong bối cảnh tồn kho đã ở mức mỏng.
“Thế giới cần nhiều hơn 50% lượng đồng hiện tại,” Katusa Research nhận định, “và tuyến ống nguồn cung đơn giản là không thể phản ứng kịp thời.”
Đọc tiếp: SEC Dismisses Gemini Lawsuit With Prejudice After $900M Return