Gần một phần tư nguồn cung Bitcoin hiện đang được giao dịch dưới giá mua vào, với các nhà đầu tư dài hạn giờ đây kiểm soát 43% số vị thế đang lỗ. Dữ liệu cho thấy tiền mã hóa này đã duy trì 6 đến 7 triệu BTC trong vùng thua lỗ kể từ giữa tháng 11, đánh dấu mức thua lỗ duy trì cao nhất kể từ năm 2023.
Điều gì đã xảy ra: Phân tích thị trường
Tổng nguồn cung Bitcoin trong trạng thái lỗ—đo lượng coin đang được nắm giữ dưới mức giá giao dịch cuối cùng—đã đạt 6,7 triệu BTC vào giữa tháng 12, tương ứng 23,7% nguồn cung lưu hành. Đợt giảm giá trong tháng 11 đã kích hoạt làn sóng vị thế dưới nước ban đầu.
Sự phân bổ giữa các nhóm nhà đầu tư đã thay đổi đáng kể. Nhà đầu tư ngắn hạn, được định nghĩa là các địa chỉ hoạt động trong vòng 155 ngày, hiện kiểm soát 13,5% tổng nguồn cung đang lỗ. Nhà đầu tư dài hạn chiếm 10,2%.
“Duy trì trong vùng 6–7 triệu BTC kể từ giữa tháng 11, mô hình này bám sát các giai đoạn chuyển tiếp sớm của những chu kỳ trước, nơi sự thất vọng gia tăng của nhà đầu tư thường đi trước giai đoạn điều kiện giảm giá rõ rệt hơn và hoạt động capitulation mạnh ở vùng giá thấp hơn,” Glassnode nêu trong báo cáo hàng tuần.
Cũng nên đọc: SEC Clarifies Custody Requirements for Broker-Dealers Holding Tokenized Securities
Tại sao quan trọng: Chuyển pha chu kỳ
Việc chỉ báo này duy trì ở mức cao cho thấy thay đổi mang tính cấu trúc của thị trường hơn là biến động tạm thời. Các mô hình lịch sử từ những chu kỳ trước cho thấy các phân bố thua lỗ tương tự thường xuất hiện trước các giai đoạn suy giảm kéo dài.
Vị thế của những người mua gần đây đang dần “già đi” và chuyển sang trạng thái nhà đầu tư dài hạn trong khi vẫn còn lỗ.
“Phân bố này cho thấy, tương tự như các giai đoạn chuyển chu kỳ trước sang các pha giảm sâu hơn, nguồn cung đang gánh lỗ được tích lũy bởi người mua gần đây đang dần trưởng thành và gia nhập nhóm nhà đầu tư dài hạn,” công ty phân tích nhận định.
Đọc tiếp: XRP Ledger Amendment Blocks Nearly Half Of All Servers Over Upgrade Delays