Animoca Brands, công ty trò chơi blockchain và đầu tư có trụ sở tại Hong Kong, đang chuẩn bị ra mắt công khai tại Hoa Kỳ, nhắm tới việc niêm yết tại New York giữa bối cảnh thị trường vốn Hoa Kỳ mở cửa chưa từng có.
Theo ông Yat Siu, chủ tịch điều hành, động thái của công ty này không bị thúc đẩy bởi hiệu suất thị trường hiện tại mà do môi trường pháp lý đang thay đổi dưới thời Tổng thống Donald Trump, với nhiều dấu hiệu đảo ngược các hành động thi hành mạnh mẽ đã đặc trưng cho chính sách tiền điện tử Hoa Kỳ trước đây.
Ông Siu cho biết với Financial Times rằng Animoca đang tích cực đánh giá các cấu trúc cổ phần khác nhau cho khả năng IPO tại Hoa Kỳ, với thông báo dự kiến trong tương lai gần. Ông mô tả môi trường hiện tại của Hoa Kỳ là “một khoảnh khắc độc đáo” cho các công ty tiền điện tử, đặc biệt là những người chơi không phải Hoa Kỳ đang tìm kiếm vốn và tính hợp pháp trên thị trường tài chính lớn nhất thế giới.
Sự chuẩn bị của Animoca diễn ra khi một số công ty tài sản kỹ thuật số, từng lo ngại hoặc bị loại khỏi Hoa Kỳ, đang đánh giá lại lập trường của họ sau sự nới lỏng quy định đáng chú ý vừa qua. Từ khi Trump trở lại quyền lực, nhiều hành động thi hành bởi Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã bị dừng hoặc trì hoãn, và Bộ Tư pháp gần đây đã giải tán đơn vị thi hành chuyên trách về tiền điện tử - những động thái được nhiều người coi là tín hiệu cho cách tiếp cận thuận lợi hơn đối với tài chính kỹ thuật số.
Các nhà lãnh đạo ngành không bỏ lỡ sự chuyển hướng này. "Nếu không hành động ngay bây giờ," ông Siu nói, "đó sẽ là một cơ hội lãng phí rất lớn."
Từ Tái Niêm Yết đến Cường Quốc Đầu Tư Crypto Toàn Cầu
Tham vọng quay lại Hoa Kỳ của Animoca xuất phát từ một chiến lược điều chỉnh kéo dài nhiều năm. Công ty đã bị hủy niêm yết khỏi Sở Giao dịch Chứng khoán Australia (ASX) vào năm 2020, do lo ngại về quản trị và sự không chắc chắn về mặt quy định liên quan đến tài sản kỹ thuật số. Từ đó, Animoca đã tái định vị mình là một lực lượng đầu tư lớn trong lĩnh vực blockchain, tích lũy cổ phần trong hơn 450 dự án.
Những khoản nắm giữ đáng chú ý bao gồm các công ty hạ tầng crypto lớn như OpenSea (chợ NFT), ConsenSys (studio phát triển Ethereum và nhà cung cấp ví MetaMask), và Kraken (sàn giao dịch crypto lớn đặt tại Hoa Kỳ). Danh mục đầu tư rộng lớn này đã giúp Animoca củng cố vị thế như một trong những thực thể phi tài chính tích cực nhất trong không gian tài sản kỹ thuật số.
Công ty báo cáo doanh thu chưa kiểm toán là $314 triệu cho năm kết thúc vào tháng 12 năm 2024, tạo ra lợi nhuận là $97 triệu. Nó cũng tuyên bố nắm giữ $300 triệu tiền mặt và stablecoin, cùng với hơn $538 triệu tài sản kỹ thuật số khác.
Những con số này nhấn mạnh sức mạnh tài chính của công ty khi nó tìm kiếm thị trường chứng khoán Hoa Kỳ - mặc dù có lịch sử quy định phức tạp. Và Animoca có thể không cô đơn. Ông Siu gợi ý rằng các công ty trong danh mục đầu tư khác, bao gồm Kraken, cũng có thể theo đuổi việc niêm yết công khai tại Hoa Kỳ trong vòng 12 đến 24 tháng tới.
Thị Trường Hoa Kỳ: Một Vực Mới Lại?
Những thay đổi chiến lược của Animoca là biểu tượng của một xu hướng rộng hơn trong ngành tài sản kỹ thuật số: tái tham gia vào thị trường Hoa Kỳ sau nhiều năm giữ khoảng cách thận trọng.
Dưới thời chính quyền Biden, ngành crypto phải đối mặt với sự giám sát và hành động pháp lý tăng cường. Các cơ quan chủ chốt - bao gồm SEC, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), và Bộ Tư pháp - đã tiến hành nhiều vụ kiện và điều tra nhắm vào các sàn giao dịch, nhà phát hành stablecoin, nền tảng NFT, và các giao thức phi tập trung. Thái độ pháp lý khắc nghiệt này, cùng với sự thiếu rõ ràng trong luật pháp, đã khiến nhiều công ty phải giảm quy mô hoặc từ bỏ hoàn toàn các hoạt động tại Hoa Kỳ.
Ngược lại, sự trở lại nắm quyền của chính quyền Trump đã mang lại những tín hiệu sớm của sự đảo chiều chính sách. SEC đã tạm dừng hoặc bỏ hơn một tá hành động thi hành chống lại các công ty tiền điện tử kể từ khi Trump nắm quyền, trong khi việc Bộ Tư pháp giải tán đơn vị tội phạm crypto của họ càng cho thấy lập trường ít tích cực hơn từ phía liên bang. Mặc dù chưa có chính sách nới lỏng nào được ban hành chính thức, nhưng việc ngừng thi hành này đã đem lại sự tự tin mới cho các công ty tiền điện tử để quay lại hoặc mở rộng tại Hoa Kỳ.
Các Doanh Nghiệp Đảo Ngược Hướng Đi: Nexo, OKX Trong Số Những Người Tiên Phong
Animoca không phải là công ty duy nhất nắm bắt cơ hội tiềm năng được tạo ra bởi sự điều chỉnh quy định của Trump.
Nexo, một công ty cho vay crypto ở châu Âu, đã rời khỏi thị trường Hoa Kỳ vào năm 2022, khiếu nại về sự mơ hồ trong quy định và rủi ro pháp lý gia tăng. Vào ngày 28 tháng 4, công ty thông báo rằng họ sẽ quay trở lại Hoa Kỳ với cơ sở hạ tầng tuân thủ mới và các dịch vụ được chỉnh sửa. “Chúng tôi tin rằng các gió quy định đang thay đổi,” một phát ngôn viên của công ty cho biết, lưu ý đến sự cần thiết phải thích ứng với môi trường Hoa Kỳ đang phát triển.
Tương tự, OKX - một trong những sàn giao dịch crypto lớn nhất thế giới bằng khối lượng giao dịch - tiết lộ kế hoạch thiết lập trụ sở tại Hoa Kỳ ở San Jose, California. Quyết định này được đưa ra chỉ vài tháng sau khi công ty giải quyết vụ việc thực thi $504 triệu với các nhà quản lý Hoa Kỳ, cho thấy thậm chí những công ty đã từng mâu thuẫn với chính quyền Hoa Kỳ nay cũng thấy một đường đi khả thi phía trước.
Liệu Sự Nới Lỏng Quy Định Có Kéo Dài?
Mặc dù có dấu hiệu cho thấy môi trường pháp lý thân thiện hơn, các chuyên gia pháp lý cảnh báo rằng một sự thiết lập chính sách thực sự có thể mất thời gian - và có thể không sâu sắc như các thành viên ngành mong đợi.
“SEC chưa chính thức thay đổi quan điểm của mình về điều gì cấu thành một chứng khoán theo luật pháp Hoa Kỳ,” bà Rachel Wolanski, đối tác tại công ty luật Morrison Cohen chuyên về quy định fintech cho biết. “Ngay cả khi việc thi hành bị tạm dừng hoặc ưu tiên hơn, sự thiếu chắc chắn về mặt pháp lý cơ bản vẫn còn.”
Thực ra, ngành crypto vẫn thiếu luật liên bang toàn diện định nghĩa tài sản kỹ thuật số, làm rõ quy tắc lưu trữ, hoặc mã hóa cấu trúc thị trường. Mặc dù nỗ lực lưỡng đảng như Đạo luật Đổi mới Tài chính và Công nghệ cho Thế kỷ 21 (FIT21) đã đạt được động lực trong Quốc hội, nhưng chưa có dự luật nào trở thành luật./
Tuy nhiên, sự ủng hộ công khai của Trump đối với tiền điện tử, NFT, và đổi mới dựa trên blockchain - cùng với những tuyên bố giảm bớt quy định từ các nhân vật quản lý chủ chốt—đã tạo ra một giọng điệu lạc quan hơn trong toàn ngành. Trong các tài liệu chiến dịch và các bài phát biểu gần đây, Trump đã tự định vị là một ứng cử viên thân thiện với crypto, thậm chí ra mắt bộ sưu tập NFT của riêng mình và đang xem xét chiến dịch quyên góp bằng Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác.
Các Công Ty Toàn Cầu Đánh Giá Lại Tính Toán Rủi Ro-Lợi Nhuận Của Hoa Kỳ
Môi trường Hoa Kỳ đang phát triển không chỉ khiến các công ty gốc crypto, mà còn các tập đoàn toàn cầu và các công ty khởi nghiệp được hàng đầu vay mạo hiểm xem xét lại chiến lược của họ ở Hoa Kỳ.
Đối với Animoca, niêm yết tại New York không chỉ mang lại quyền truy cập vốn. Niêm yết công khai tại Hoa Kỳ có thể cung cấp tầm nhìn toàn cầu, nâng cao uy tín tổ chức, và có khả năng mở ra các kênh đầu tư mới. Trong những năm gần đây, sự vắng mặt của công ty trên thị trường công khai đã hạn chế tốc độ tiếp cận của mình đến với các nhà quản lý tài sản truyền thống và quỹ hưu trí, mặc dù có danh mục đầu tư mở rộng và ngân quỹ lớn.
Một IPO thành công tại Hoa Kỳ có thể thay đổi sự tính toán đó - đặc biệt là khi thị trường vốn bắt đầu hồi phục vào năm 2025 giữa lãi suất giảm và nhu cầu đầu tư vào các mặt hàng công nghệ tăng cao.
“Lựa chọn niêm yết công khai của Animoca tại Hoa Kỳ có thể đặt một tiền lệ cho các công ty crypto lớn khác có trụ sở toàn cầu,” ông Michael Lane, giám đốc điều hành tại công ty nghiên cứu đầu tư Benchmark Alpha nói. “Chuyện này không chỉ đơn thuần là niêm yết, mà còn là tín hiệu về sự trở lại của sự liên kết chiến lược với thị trường vốn lớn nhất và sâu sắc nhất trên thế giới.”
Câu Hỏi Chiến Lược Phía Trước
Dù vậy, con đường tới IPO ở Hoa Kỳ đầy những phức tạp. Animoca phải cấu trúc cẩn thận đợt phát hành của mình để điều hướng cả luật chứng khoán Hoa Kỳ và yêu cầu tiết lộ quốc tế. Nó cũng phải đối mặt với sự giám sát liên tục về việc delist trước đây khỏi ASX và sự tham gia của mình vào các phân khúc ít được quản lý hơn của nền kinh tế crypto, bao gồm NFT và dự án metaverse.
Ngoài ra, bối cảnh chính trị vẫn còn đang thay đổi. Mặc dù hiện tại thái độ của Trump không thể phủ nhận là dễ dãi hơn Biden, những cuộc bầu cử sắp tới, sốc thị trường, hoặc những vụ bê bối tài chính mới có thể nhanh chóng thay đổi tâm lý quy định.
Trong khi đó, ngành đang theo dõi sát sao các bước đi của các công ty như Animoca vừa thực hiện, những cái vốn cách đây mới 18 tháng thôi là điều không thể tưởng tượng nổi. Liệu điều này đánh dấu sự khởi động của sự phục hồi lâu dài của crypto tại Hoa Kỳ – hay là một sự tạm thời yếu chấm thoái lui pháp lý - vẫn còn phải xem./
Suy Nghĩ Cuối Cùng
Động thái đẩy mạnh của Animoca để niêm yết ở New York không chỉ đơn giản là một đánh cược vào tương lai quy định crypto của Hoa Kỳ mà còn là thông điệp rằng các người chơi toàn cầu một lần nữa sẵn sàng tham gia vào hệ thống tài chính Mỹ.
Dưới thời Trump, một cửa sổ cơ hội đã mở ra - dù chỉ là ngắn ngủi - cho các công ty để huy động vốn, hợp thức hóa hoạt động, và nắm giữ chỗ đứng trong thị trường lớn nhất thế giới.
Việc liệu cửa sổ này sẽ còn mở phụ thuộc không chỉ vào ý chí chính trị, mà còn vào cách các công ty điều hướng chương mới, vẫn còn mơ hồ này trên hành trình của crypto tại Mỹ.