Thị trường tin chắc Fed sẽ cắt giảm lãi suất — Điều gì xảy ra nếu họ nhầm?

Thị trường tài chính đang đặt cược gần như tuyệt đối rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ lãi suất trong tuần này, với định giá hợp đồng tương lai, các nền tảng dự đoán và diễn biến rộng hơn trên các loại tài sản đều hội tụ vào kịch bản cắt giảm 0,25 điểm phần trăm cut as the expected outcome.

Hoạt động trên thị trường cổ phiếu, kim loại và tiền mã hóa đều tăng mạnh vào thứ Ba khi niềm tin vào việc cắt giảm lãi suất được củng cố.

Điều gì đã xảy ra

Dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME showed cho thấy các nhà giao dịch gán xác suất gần 90% rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ hạ lãi suất quỹ liên bang xuống vùng 3,50%–3,75%, chỉ để lại một khả năng nhỏ rằng Fed giữ nguyên mục tiêu hiện tại.

Vị thế trên thị trường hợp đồng tương lai hiện không chỉ phản ánh sự lạc quan mà còn là gần như chắc chắn rằng chu kỳ nới lỏng sắp bắt đầu.

Các thị trường dự đoán thậm chí còn khẳng định mạnh mẽ hơn.

Trên Polymarket, các contracts hàm ý cắt giảm 25 điểm cơ bản được giao dịch quanh mức 96% vào đầu giờ chiều ngày 9 tháng 12, trong khi kịch bản cắt giảm sâu hơn 50 điểm cơ bản hầu như không được chú ý và khả năng không thay đổi chính sách chỉ còn ở mức một chữ số. Kịch bản tăng lãi suất gần như đã bị loại bỏ hoàn toàn.

Also Read: Bitcoin’s Road To $500K Gets Longer, Standard Chartered Explains Why

Thị trường của Kalshi showed một đồng thuận tương tự, đặt xác suất cho một đợt cắt giảm tiêu chuẩn vào khoảng 95%, với tất cả các kịch bản khác chỉ quanh 5% hoặc thấp hơn.

Vì sao điều này quan trọng

Đà tăng của thị trường vào thứ Ba còn được củng cố bởi cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett, người said rằng Fed có “rất nhiều dư địa” để tiếp tục nới lỏng, phù hợp với mong muốn rộng hơn của Tổng thống Trump về lãi suất thấp hơn.

Phát biểu tại Hội đồng CEO của WSJ, Hassett gợi ý rằng các đợt cắt giảm bổ sung sẽ là phù hợp nếu các điều kiện kinh tế vẫn ủng hộ.

Với kỳ vọng đã bám rễ sâu như vậy, câu hỏi chính hiện nay là thị trường sẽ đón nhận quyết định thực tế như thế nào.

Khi nhà đầu tư dồn cược quá mạnh vào một kịch bản, đà tăng giá trước thông báo có thể nhanh chóng đảo chiều thành phản ứng “bán sau tin”, đặc biệt nếu thông điệp của Fed không match the market’s enthusiasm.