Dữ liệu từ thị trường dự đoán cho thấy Kevin Warsh hiện đang nhỉnh hơn Kevin Hassett trong cuộc đua trở thành next chair of the U.S. Federal Reserve.
Chuyện gì đã xảy ra
Trên Polymarket, các nhà giao dịch đang pricing xác suất cao hơn, ở mức 40%, rằng Warsh sẽ được đề cử, phản ánh kỳ vọng thay đổi của giới tham gia thị trường về định hướng chính sách tiền tệ sau khi nhiệm kỳ của Jerome Powell kết thúc vào tháng 5/2026.
Các hợp đồng trực tiếp của Polymarket cho thấy Warsh có xác suất ngầm định nhỉnh hơn một chút so với Hassett, người nhận được 38% ủng hộ từ giới đặt cược, phù hợp với các nền tảng dự đoán khác như Kalshi, nơi gần đây cũng xếp Warsh cao hơn Hassett về xác suất.
Các thị trường này tổng hợp các khoản đặt cược tiền thật vào kết quả, cung cấp cái nhìn nhanh về tâm lý tập thể đối với vị trí quyền lực nhất về chính sách tiền tệ ở Washington.
Hồ sơ: Bối cảnh của Warsh và Hassett
Kevin Warsh là cựu Thống đốc trong Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, phục vụ từ năm 2006 đến 2011.
Nhiệm kỳ của ông bao trùm cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, và trước đó ông từng là cố vấn kinh tế trong chính quyền George W. Bush và là banker Phố Wall tại Morgan Stanley.
Kinh nghiệm của Warsh tập trung vào thị trường tài chính, quản lý ngân hàng và kinh tế vĩ mô.
Ông từng công khai chỉ trích cách tiếp cận chính sách của Fed dưới thời Powell và kêu gọi thay đổi phương thức điều hành chính sách tiền tệ.
Hiện Warsh là nghiên cứu viên tại Viện Hoover thuộc Đại học Stanford, nơi ông tiếp tục nghiên cứu về chính sách kinh tế và ngân hàng trung ương.
Kevin Hassett hiện là giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng trong chính quyền đương nhiệm.
Ông có bằng Tiến sĩ kinh tế và từng là Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế dưới thời chính quyền Trump.
Sự nghiệp của Hassett bao gồm các vị trí học thuật và công tác chính sách tại Hội đồng Thống đốc Fed trong thập niên 1990, sau đó là vai trò lãnh đạo tại các viện nghiên cứu bảo thủ.
status gắn bó với Trump và nền tảng học thuật của Hassett đã giúp ông được coi là ứng viên hàng đầu cho vị trí cao nhất tại Fed.
Các báo cáo cho thấy ông được đánh giá là đủ năng lực cho công việc này và đã tuyên bố rõ trong các cuộc phỏng vấn gần đây rằng ý kiến của tổng thống sẽ không quyết định các quyết định lãi suất, khẳng định ông sẽ dùng đánh giá riêng trong hoạch định chính sách tiền tệ.
Cách tiếp cận chính sách tiền tệ và cách thị trường diễn giải
Các nhà phân tích kinh tế phân biệt hai ứng viên dựa trên quan điểm về lãi suất và tính độc lập của ngân hàng trung ương.
Warsh thường được viewed là bảo thủ hơn về rủi ro lạm phát và đặt nặng uy tín ngân hàng trung ương cùng việc hạn chế mua tài sản, dù cả ông và Hassett đều được xem là ủng hộ mức lãi suất thấp hơn so với lập trường hiện tại.
Ngược lại, Hassett công khai ủng hộ quan điểm rằng còn nhiều dư địa để tiếp tục cắt giảm lãi suất, một lập trường được giới thị trường coi là “bồ câu” và có khả năng hỗ trợ tài sản rủi ro.
Những kỳ vọng này đã góp phần vào cách thị trường cổ phiếu và thu nhập cố định định giá gần đây xung quanh hướng đi chính sách của Fed. Reuters
Tại sao điều này quan trọng với thị trường crypto
Thị trường tiền mã hóa nhạy cảm với các điều kiện kinh tế vĩ mô, đặc biệt là thay đổi kỳ vọng lãi suất và thanh khoản.
Một Chủ tịch Fed được xem là có xu hướng cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn có thể làm thay đổi chi phí vốn và định giá tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin (BTC) và các altcoin lớn, vì lãi suất thấp thường khiến tài sản không sinh lợi suất trở nên hấp dẫn hơn tương đối. Crypto.com
Bản thân các thị trường dự đoán cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro ngắn hạn, khi vị thế của người đặt cược quanh Warsh và Hassett phản ánh cách giới giao dịch định giá mức độ dồi dào hay khan hiếm thanh khoản trong tương lai, một động lực then chốt cho biến động thị trường crypto.
Khi các câu chuyện vĩ mô ngày càng chi phối cách định giá tài sản số, quyết định nhân sự lãnh đạo Fed có thể mang lại hệ quả rộng lớn hơn cho cấu trúc thị trường crypto so với từng tuyên bố quy định riêng lẻ.
Bối cảnh và chỉ trích
Tranh luận quanh việc lựa chọn Chủ tịch Fed cũng chạm tới vấn đề độc lập thể chế.
Thượng nghị sĩ Dân chủ Elizabeth Warren đã công khai bày tỏ lo ngại rằng các ứng viên quá gần gũi với tổng thống có thể làm suy yếu tính tự chủ của Fed, đặc biệt trong các quyết định lãi suất và thực thi quy định.
Dù vậy, định giá trên thị trường dự đoán cho thấy người tham gia vẫn tập trung vào cách tiếp cận chính sách tiền tệ của từng ứng viên, hơn là chỉ riêng sự trung thành chính trị, như yếu tố có khả năng quyết định kết quả trên thị trường.
Đọc tiếp: