Tám đồng tiền ổn định lớn nhất, được định giá bằng USD, đã đạt mức vốn hóa thị trường chung khoảng 245 tỷ USD. Con số này đại diện cho một cột mốc quan trọng đối với các loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với tiền pháp định truyền thống.
Điều cần biết:
- Stablecoins hiện chiếm 4,29% tổng cung tiền cơ sở của Đô la Mỹ trị giá 5,7 nghìn tỷ USD
- Luật GENIUS, được Tổng thống Trump ký vào tháng Bảy, yêu cầu các nhà phát hành stablecoin duy trì tỷ lệ dự trữ 1-1
- Các nhà giao dịch tiền điện tử ngày càng dựa vào stablecoin để chuyển đổi giữa các tài sản kỹ thuật số biến động và giữ bằng đồng đô la tương đương
Hạ tầng Blockchain Thách thức Ngân hàng Truyền thống
Sự tăng trưởng của thị trường stablecoin đã đặt ra câu hỏi về những thay đổi cơ bản trong cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu. Các ngân hàng trung ương và Quỹ Tiền tệ Quốc tế hiện công nhận sự hiện diện đáng kể của ngành blockchain trong nền kinh tế hiện đại.
Ví dụ, tổng cơ sở tiền tệ điều chỉnh của Đô la Mỹ đang lưu hành cộng với số dư dự trữ đứng ở mức 5,7 nghìn tỷ USD trong cùng kỳ. Điều này nghĩa là stablecoin chiếm khoảng 4,29% tổng số tiền dựa trên Đô la Mỹ lưu hành trên toàn cầu.
So sánh điều này thể hiện quy mô của sự chấp nhận tiền tệ kỹ thuật số. Như một quan sát viên trong ngành lưu ý, mối quan hệ giống như "một xu đặt cạnh một đô la" khi so sánh tám stablecoin USD hàng đầu với nguồn cung đô la truyền thống.
Chuyên gia về Bitcoin, Andreas Antonopoulos, trước đây mô tả hiện tượng này là một "đảo ngược hoàn toàn cơ sở hạ tầng toàn cầu" với ngân hàng truyền thống trong một lần xuất hiện trên podcast Joe Rogan. Điều này đã diễn ra chỉ mười một năm sau khi USDT của Tether - stablecoin đầu tiên, ra mắt vào năm 2014.
Nhu cầu Tăng Lên Dẫn đến Mở Rộng Thị Trường
Các nhà giao dịch tiền điện tử ưu tiên stablecoin vì chúng giữ giá trị ổn định tương đương một đô la hoặc các loại tiền pháp định khác. Sự ổn định này cho phép các nhà giao dịch thoát khỏi các vị trí biến động mà không cần ngay lập tức chuyển đổi sang hệ thống ngân hàng truyền thống.
Cơ chế này cung cấp sự linh hoạt trong các thị trường tài sản kỹ thuật số. Các nhà giao dịch có thể bán altcoin cho các mã số tương đương với đồng đô-la, giao dịch một cách dễ dàng như Bitcoin và Ethereum trên các nền tảng ưa chuộng của họ. Sau đó, họ có thể chuyển đổi các stablecoin này thành Đô la Mỹ và chuyển tiền vào tài khoản ngân hàng truyền thống.
Khối lượng ổn định lớn tồn tại đến Quý 3 năm 2025 phản ánh sự tăng trưởng của thị trường tiền điện tử đang nổi lên và giá trị của tiền điện tử tăng cao. Các nhà phân tích thị trường gợi ý rằng sự tăng trưởng này có thể chỉ ra nhu cầu lớn hơn đối với các tài sản kỹ thuật số hơn mức giá hiện tại gợi ý.
Mặc dù sự hiện diện mở rộng của tiền điện tử, phần lớn người dân Mỹ và các doanh nghiệp vẫn thiếu số tài sản tiền điện tử. Tuy nhiên, điều kiện thị trường đã thay đổi kể từ khi Trump tái đắc cử và các cuộc cải cách quy định, với giá cả đạt mức cao nhất trong quý đầu tiên và thứ hai.
Các tổ chức tài chính lớn đã tăng cường tham gia, với BlackStone dẫn đầu các công ty Phố Wall trong việc tích lũy tài sản Bitcoin và Ethereum.
Hiểu rõ Hoạt động của Stablecoin
Các nhà phát hành stablecoin duy trì lượng dự trữ lớn Đô la hoặc các hàng hóa ổn định giá cả và các công cụ tương đương tiền mặt. Các công ty này sau đó phát hành mã số kỹ thuật số trên các mạng lưới blockchain, mỗi mã có số nhận dạng duy nhất mà máy tính có thể xử lý ngay lập tức.
Người giữ mã số có thể sử dụng stablecoin của mình để mua hàng thông qua thiết bị di động hoặc máy tính. Các giao dịch bao gồm việc ký chuyển nhượng quyền sở hữu cho người giữ mới trong một chuỗi chữ ký số, tạo ra các khối dữ liệu giao dịch.
Các mạng lưới máy tính lớn trên toàn cầu xử lý những khối giao dịch này liên tục. Các hệ thống này hoạt động độc lập trong khi hợp tác để duy trì các mạng như Bitcoin hoặc Ethereum, thường nhận được các mã số mới phát sinhr như đền bù theo lịch trình rõ ràng, thường xuyên.
Các mạng blockchain tổng hợp và xử lý lô các chuỗi giao dịch này, cập nhật hàng ngàn máy tính trên toàn cầu mỗi giây. Các nhà quản lý mạng vận hành các hệ thống này để đổi lại các phần thưởng mã số được phân phối theo các lịch trình định sẵn.
Khung Pháp lý Cung cấp Cấu Trúc Thị Trường
Chính phủ Mỹ đã thiết lập giám sát pháp lý thông qua Luật GENIUS, được Quốc hội thông qua và Tổng thống Donald Trump đã ký vào tháng Bảy. Luật này yêu cầu các nhà phát hành stablecoin duy trì tỷ lệ một-đến-một giữa dự trữ và các mã số đã phát hành.
Luật mới này cung cấp sự rõ ràng về quy định cho người dùng, thị trường, nhà đầu tư và các doanh nghiệp hoạt động trong ngành blockchain. Khuôn khổ của Washington báo hiệu sự công nhận hợp pháp của ngành công nghiệp này từ phía chính phủ đồng thời bảo vệ lợi ích quốc gia.
Cách tiếp cận này giải quyết các mối lo ngại về đảm bảo dự trữ và minh bạch hoạt động đã xung quanh stablecoin kể từ khi chúng ra đời. Luật pháp này thiết lập các tiêu chuẩn cho các công ty phát hành tiền tệ kỹ thuật số định giá bằng đô la.
Tác động Thị trường và Triển vọng Tương lai
Sự mở rộng của thị trường stablecoin đặt ra câu hỏi về mối quan hệ tiền tệ và động lực thị trường. Các nhà phân tích kinh tế đang xem xét cách các cơ sở đô-la nhỏ hơn có thể tương tác với các nguồn vốn hóa thị trường tiền điện tử lớn hơn, phát triển nhanh hơn.
Những sự phát triển này xảy ra cùng với các câu hỏi lớn hơn về tác động của chính sách tiền tệ. Một số nhà kinh tế tranh luận liệu sự tăng trưởng của tiền tệ kỹ thuật số có giúp ngăn chặn việc co rút tiền và chu kỳ tái định giá nợ, hay liệu nó có thể góp phần vào áp lực lạm phát do dư thược đô la theo đuổi hàng tiêu dùng khan hiếm so với mã số kỹ thuật số thanh khoản.
Xu hướng tăng trưởng gợi ý sự tiếp tục phát triển trong định giá tiền điện tử và cấu trúc thị trường. Stablecoin có thể đóng vai trò là chỉ số dẫn đầu cho những biến đổi kéo dài nhiều năm trong giá trị tài sản kỹ thuật số kéo dài vào tương lai có thể thấy trước.
Ý tưởng Kết thúc
Thị trường stablecoin trị giá 245 tỷ USD đại diện cho một sự chuyển đổi cơ bản trong cách tiền tệ kỹ thuật số tích hợp với các hệ thống tài chính truyền thống. Với các khung pháp lý hiện hành và sự chấp nhận ngày càng tăng từ các tổ chức, stablecoin đã khẳng định mình là cơ sở hạ tầng thiết yếu cho nền kinh tế tiền điện tử đang mở rộng.