Binance vào thứ Năm đã giới thiệu tính năng Indication of Interest (IOI), đánh dấu một bước phát triển đáng chú ý trong cấu trúc thị trường tiền mã hóa, mang một cơ chế vốn được dùng phổ biến trong cổ phiếu và ngoại hối vào một lĩnh vực từ trước đến nay chủ yếu dựa vào sổ lệnh công khai và informal OTC channels.
Điều gì đã xảy ra
Hệ thống IOI cho phép các tổ chức tham gia thị trường thể hiện nhu cầu không ràng buộc (non-binding) trong việc mua, bán, đi vay hoặc cho vay khối lượng tài sản lớn mà không phải ngay lập tức công khai các ý định đó.
Trong các thị trường truyền thống, IOI là cách để xác định các bên đối ứng tiềm năng trong khi giảm thiểu rò rỉ tín hiệu có thể làm dịch chuyển giá.
Việc IOI xuất hiện trong crypto cho thấy các sàn giao dịch đang bắt đầu chuẩn hóa những quy trình vốn cho tới nay chủ yếu diễn ra trong mạng lưới môi giới riêng hoặc các kênh liên lạc phân tán.
Việc giới thiệu IOI không làm thay đổi cách phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ tương tác với thị trường, nhưng có thể làm thay đổi cách các lệnh khối lớn được thương lượng và thực thi.
Các lệnh lớn đặt trực tiếp trên sổ lệnh công khai có thể tạo trượt giá, mở rộng chênh lệch giá mua – bán, hoặc kích hoạt các phản ứng giao dịch tự động.
Việc cung cấp một kênh riêng để khám phá “khối lượng” có thể giảm bớt các tác động đó, dù nó cũng làm dấy lên câu hỏi về cách tính minh bạch và quá trình phát hiện giá sẽ phát triển ra sao nếu nhiều khối lượng hơn được thương lượng ngoài màn hình.
Động thái này cũng phù hợp với xu hướng rộng hơn trong sự tham gia của các tổ chức vào crypto.
Also Read: Data Shows Bitcoin Enters 'Cost-Basis Cycle' Era As ETFs Redefine Market Structure
Vì sao điều này quan trọng
Khi các tổ chức gia tăng hoạt động trên thị trường giao ngay, cho vay và sản phẩm cấu trúc, các sàn giao dịch đang điều chỉnh hạ tầng để đáp ứng các phương thức thực thi phản chiếu tài chính truyền thống.
Việc IOI rốt cuộc có dẫn tới phân khúc sâu hơn nữa, như lệnh điều kiện, khớp giá tại điểm giữa (midpoint matching) hoặc các pool thanh khoản dành riêng cho tổ chức hay không còn phải chờ quan sát, nhưng sự ra mắt này phản ánh một thị trường đang chuẩn bị cho các yêu cầu xử lý lệnh đa dạng hơn.
Diễn biến này đến trong bối cảnh biến động và điều kiện thanh khoản chung của thị trường vẫn không đồng đều giữa các token khác nhau.
Với các tài sản kém thanh khoản, chất lượng thực thi có thể dao động mạnh, và các tính năng được thiết kế để giảm tác động thị trường có thể trở nên phổ biến hơn trên nhiều sàn.
“Binance tiếp tục dẫn đầu trong việc phát triển giao dịch crypto cho tổ chức bằng cách cung cấp các công cụ ưu tiên thanh khoản và hiệu quả. Tính năng Indication of Interest của chúng tôi phù hợp với tiêu chuẩn TradFi và đáp ứng các yêu cầu phức tạp của nhà giao dịch tổ chức, những người cần thực hiện các giao dịch khối lượng lớn”, Catherine Chen, Trưởng bộ phận VIP & Institutional tại Binance, cho biết.