XRP (XRP), token gốc của Mạng Ripple, đã giảm xuống 1,40 đô la và chuyển sang trạng thái lợi nhuận on-chain âm khi nhà đầu tư ghi nhận các khoản lỗ khổng lồ và Tỷ lệ Lợi nhuận Đầu ra Đã chi (SOPR) giảm xuống dưới 1 lần đầu tiên kể từ năm 2022.
Điều gì đã xảy ra: Tỷ suất sinh lời của XRP chuyển sang âm
Theo dữ liệu từ Glassnode, đà giảm bắt đầu từ tháng 8 năm 2025, khi XRP trượt dần từ 3,5 đô la vào giữa tháng 7 xuống 2,4 đô la vào cuối tháng 10 — mức giảm 27%. Những nhà đầu tư dài hạn đã tích lũy trước tháng 11 năm 2024 đã phản ứng bằng cách tăng chi tiêu thêm 580%, từ 38 triệu đô la mỗi ngày lên 260 triệu đô la mỗi ngày.
Đợt bán này tiếp tục kéo dài sang đầu tháng 11, một mô hình mà các nhà phân tích mô tả là phân phối trong giai đoạn yếu, chứ không phải trong giai đoạn mạnh.
Không giống các làn sóng chốt lời trước đây thường trùng với các đợt tăng giá, những nhà giao dịch giàu kinh nghiệm lần này chỉ đơn giản là thoát vị thế và gia tăng áp lực bán.
Đến giữa tháng 11, tỷ lệ nguồn cung XRP đang có lãi đã giảm xuống còn 58,5%, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2024, khi token này được giao dịch với giá 0,53 đô la.
Tại thời điểm đó, XRP được giao dịch quanh vùng 2,15 đô la — cao gấp bốn lần so với giá một năm trước đó — nhưng hơn 41% nguồn cung vẫn đang thua lỗ, cho thấy thị trường có cấu trúc mong manh và bị chi phối bởi những người mua đến muộn.
Sau đó, giá đã phá xuống dưới 2 đô la vào giữa tháng 11, và mức trung bình 30 ngày ước tính của khoản lỗ hiện thực hóa hàng ngày trên thị trường đã tăng vọt lên 75 triệu đô la. Mỗi lần XRP kiểm định lại mốc 2 đô la kể từ đầu năm, nhà đầu tư đã hiện thực hóa từ 500 triệu đến 1,2 tỷ đô la tiền lỗ mỗi tuần, biến 2 đô la trở thành một ngưỡng tâm lý quan trọng.
Cũng nên đọc: Ethereum Stalls Below $2,050 As Bears Tighten Grip
Tại sao điều này quan trọng: Đầu hàng hay sụp đổ
Hiện XRP đang được giao dịch ở mức 1,40 đô la, thấp hơn giá vốn bình quân của nhà đầu tư, điều này lý giải cho làn sóng bán tháo hoảng loạn. Câu hỏi đặt ra là liệu đây có phải là giai đoạn đầu hàng — quá trình thanh lọc đau đớn nhưng tạm thời các “bàn tay yếu” — hay là một vấn đề mang tính cấu trúc lớn hơn.
Các chuyên gia cho rằng kịch bản đầu tiên có khả năng cao hơn. Họ chỉ ra rằng các yếu tố cơ bản hiện nay vững chắc hơn nhiều so với giai đoạn sụt giảm 2021–2022, khi chưa có sự rõ ràng về quy định đối với Ripple.
Tiền lệ từ đợt sụt giảm SOPR trước đó cho thấy thị trường có thể bước vào giai đoạn ổn định trở lại, nhưng chỉ sau một thời kỳ tích lũy kéo dài.
Đọc tiếp: Third-Largest Bitcoin Miner Sells 4,451 BTC Marking Pivot To AI