Visa, một trong những nhà xử lý thanh toán lớn nhất thế giới, đã thừa nhận tiềm năng của stablecoins cho tương lai của thanh toán nhưng nhấn mạnh rằng sự ứng dụng vẫn hạn chế do những bất định về quy định đang diễn ra và quy mô tương đối nhỏ của các giao dịch stablecoin. Công ty chỉ xử lý 200 triệu USD giao dịch stablecoin trong quý 2 năm tài chính 2025, một con số khiêm tốn so với khối lượng thanh toán rộng hơn của nó, cho thấy rằng trong khi stablecoins được coi là cơ hội dài hạn, sự tích hợp của chúng vào hệ thống tài chính chính thống vẫn đang trong giai đoạn đầu.
CEO Ryan McInerney đã đề cập đến nhu cầu này trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận của công ty, lưu ý rằng stablecoins "vẫn còn trong giai đoạn khởi đầu." Ông nhấn mạnh sự cần thiết của các khung quy định rõ ràng hơn để giúp thúc đẩy ứng dụng rộng rãi hơn và mở rộng quy mô. "Vẫn còn sớm, nhưng chúng tôi thấy tiềm năng thực sự," McInerney nói, thừa nhận rằng trong khi 200 triệu USD giao dịch stablecoin là một cột mốc quan trọng, nó vẫn chỉ là một phần nhỏ trong tổng khối lượng giao dịch của Visa.
Visa đã báo cáo doanh thu 10.17 tỷ USD cho quý tài chính thứ 2, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng điều chỉnh của công ty cũng tăng lên 5.83 tỷ USD, so với 4.91 tỷ USD năm trước. Mặc dù có những kết quả tài chính mạnh mẽ này, sự đóng góp của các giao dịch stablecoin vào tổng kinh doanh của Visa là tối thiểu. Stablecoins - tiền điện tử neo giá theo các loại tiền tệ truyền thống như USD - mang lại khả năng cho thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và an toàn mà không có sự biến động thường thấy ở các tài sản kỹ thuật số khác. Tuy nhiên, công nghệ này vẫn chưa được áp dụng rộng rãi cho các giao dịch hàng ngày.
Lĩnh vực stablecoin có vốn hóa thị trường trên 272 tỷ USD, theo CoinGecko, nhưng việc sử dụng thực tế của chúng trong các giao dịch thanh toán vẫn còn hạn chế. Theo Zakhil Suresh, CEO của nhà quản lý tài sản crypto BitSave, chỉ 10-20% giao dịch stablecoin hiện nay là hoạt động thanh toán thực sự. Phần còn lại chủ yếu được sử dụng cho giao dịch và cung cấp thanh khoản trong hệ sinh thái crypto. Tuy nhiên, Suresh dự đoán phần chia sẻ này sẽ tăng, dự báo rằng giao dịch stablecoin liên quan đến thanh toán sẽ vượt trên 50% trong năm tới khi các doanh nghiệp bắt đầu áp dụng stablecoin cho các khoản thanh toán xuyên biên giới và lương bổng, được sự hỗ trợ bởi các hướng dẫn quy định rõ ràng hơn.
Các Bước Đi Chiến Lược Của Visa Trong Lĩnh Vực Stablecoin
Visa đã thực hiện một số bước để tích hợp stablecoin vào cơ sở hạ tầng thanh toán rộng hơn của mình. Công ty đã thử nghiệm công nghệ này thông qua Visa Direct, cho phép chuyển tiền thời gian thực, xuyên biên giới - một trường hợp sử dụng nơi các hệ thống tài chính truyền thống thường gặp phải sự trì hoãn. Ngoài ra, Visa cũng đang làm việc để nâng cao khả năng lập trình của stablecoins với nền tảng tài sản mã hóa hóa Visa của mình.
Sáng kiến này được thiết kế để giúp ngân hàng phát hành và sử dụng stablecoins cho các loại tài chính có thể lập trình mới, một động thái có thể mở khóa một loạt các dịch vụ và sản phẩm tài chính mới.
Gã khổng lồ trong ngành thanh toán cũng đã thực hiện các khoản đầu tư chiến lược và hợp tác để tăng cường khả năng của mình trong việc áp dụng stablecoins. Mới đây, Visa đã đầu tư vào BVNK, một công ty có trụ sở tại London tập trung vào cơ sở hạ tầng stablecoin. Ngoài ra, công ty đã hợp tác với Bridge, một đơn vị thuộc hãng xử lý thanh toán lớn Stripe, để cung cấp dịch vụ stablecoin trên khắp khu vực Châu Mỹ Latinh. Những hợp tác này là một phần trong chiến lược rộng lớn hơn của Visa nhằm đứng đầu trong lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số, ngay cả khi thị trường stablecoin vẫn còn ở giai đoạn đầu.
"Chúng tôi nhận thấy rất nhiều hoạt động và thảo luận về không gian stablecoin ngay bây giờ," McInerney đã nhận xét, thừa nhận sự quan tâm ngày càng tăng nhưng nhấn mạnh rằng cảnh quan quy định vẫn cần sự rõ ràng đáng kể để tạo điều kiện cho sự chấp nhận hàng loạt.
Sự Không Chắc Chắn Về Quy Định và Con Đường Tới Được Sự Chấp Nhận Rộng Rãi
Một trong những rào cản chính đối với việc áp dụng stablecoin, theo Visa, là sự không chắc chắn về quy định. Mặc dù stablecoins được neo giá vào các tài sản ổn định như USD, việc sử dụng chúng trong thanh toán và kiều hối vẫn chịu sự quy định đang phát triển tại nhiều quốc gia. Visa, cùng với các nhà hoạt động trong ngành khác, hy vọng rằng các quy định rõ ràng và thực dụng hơn sẽ được ban hành, đặc biệt là ở Mỹ. McInerney bày tỏ sự lạc quan rằng các cơ quan quy định, đặc biệt là ở Mỹ, sẽ cung cấp sự rõ ràng cần thiết để khai phá toàn bộ tiềm năng của stablecoins trong hệ thống thanh toán toàn cầu.
Việc thông qua Đạo luật GENIUS gần đây, mảnh ghép quy định tiền điện tử quan trọng đầu tiên ở Mỹ, được coi là một bước hướng tới việc cung cấp sự chắc chắn về quy định nhiều hơn. Được Tổng thống Trump ký thành luật vào đầu năm 2025, Đạo luật GENIUS nhằm cung cấp một cách tiếp cận có cấu trúc hơn đối với quy định crypto, điều có thể thiết lập cơ sở cho việc chấp nhận rộng rãi các loại tiền kỹ thuật số, bao gồm stablecoins.
Tuy nhiên, tác động của các quy định như vậy sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện và phản ứng toàn cầu, khi các nhà xử lý thanh toán như Visa phải điều hướng khung pháp lý ở các quốc gia khác.
Jagdish Pandya, người sáng lập Blockon Ventures, lưu ý rằng khối lượng giao dịch hàng ngày hiện tại của Visa, nằm trong khoảng từ 5-7 nghìn tỷ USD, vượt xa 20-30 tỷ USD trong giao dịch stablecoin hàng ngày. Dù vậy, ông tin rằng thị trường stablecoin vẫn còn trong giai đoạn đầu, so sánh nó với những ngày đầu của thương mại điện tử vào cuối những năm 1990. "Khi các tài sản kỹ thuật số được điều tiết nhiều hơn, Visa có thể thấy sự chấp nhận lớn trong thập kỷ tới," Pandya bổ sung.
Con Đường Trước Mắt Của Stablecoins
Thử thách chính sẽ là tìm sự cân bằng giữa đổi mới và quy định. Các khoản đầu tư của Visa vào cơ sở hạ tầng và các đối tác chiến lược là tín hiệu cho thấy cam kết của công ty trong việc khám phá tiềm năng của stablecoins. Tuy nhiên, thị trường rộng lớn hơn sẽ cần thấy sự rõ ràng hơn về quy định và sự chấp nhận rộng rãi hơn của doanh nghiệp trước khi stablecoins có thể phát triển theo cách mà Visa hình dung.
Mặc dù Visa vẫn lạc quan một cách thận trọng về tương lai của stablecoins, rõ ràng là công nghệ này vẫn đang trong giai đoạn đầu. Khi các doanh nghiệp, chính phủ và cơ quan quản lý tiếp tục định hình tương lai của thanh toán kỹ thuật số, vai trò của Visa trong việc phát triển và tích hợp stablecoins có thể sẽ mở rộng, với điều kiện là các quy định rõ ràng hơn được thiết lập để hỗ trợ sự phát triển của chúng.
Vị trí của Visa về stablecoins phản ánh cả tiềm năng và thách thức của việc tích hợp các loại tiền kỹ thuật số vào hệ thống thanh toán toàn cầu. Với các giao dịch stablecoin chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng khối lượng giao dịch của Visa, con đường tới sự chấp nhận chính thống vẫn chưa rõ ràng.
Tuy nhiên, các khoản đầu tư của Visa vào cơ sở hạ tầng stablecoin và nỗ lực điều hướng sự không chắc chắn về quy định báo hiệu rằng công ty đang tự đặt mình vào vị trí để tận dụng sự tăng trưởng tương lai của công nghệ này. Khi các quy định rõ ràng hơn được đưa ra, việc sử dụng rộng rãi stablecoins để thanh toán xuyên biên giới, lương bổng và các dịch vụ tài chính khác có thể trở thành hiện thực, đánh dấu một chương mới trong sự phát triển của tài chính toàn cầu.