Ethereum (ETH) đồng sáng lập Vitalik Buterin đã thách thức hướng đi của lĩnh vực tài chính phi tập trung trong một cuộc trao đổi gần đây với nhà phân tích tiền mã hóa c-node, cho rằng phần lớn các ứng dụng DeFi hiện tại không đáp ứng được các tiêu chuẩn phi tập trung cơ bản và phục vụ lợi ích đầu cơ nhiều hơn là xây dựng hạ tầng tài chính thực sự.
Chuyện gì đã xảy ra: Tranh luận về DeFi
Nhà phân tích c-node đã khơi mào cuộc thảo luận khi cho rằng DeFi chủ yếu phục vụ như một công cụ cho những người nắm giữ tiền mã hóa tìm kiếm dịch vụ tài chính mà vẫn duy trì quyền tự lưu ký. Chuyên gia này bác bỏ các chiến lược lợi suất phổ biến liên quan đến việc gửi USDC vào các giao thức cho vay như những mô phỏng hời hợt, thiếu đi các nguyên tắc gốc của DeFi.
C-node lập luận rằng các blockchain không phải Ethereum gặp khó khăn trong việc sao chép thành công DeFi của Ethereum vì những người tham gia ETH thời kỳ đầu coi trọng tự lưu ký như một cam kết mang tính hệ tư tưởng, trong khi các hệ sinh thái mới hơn lại thu hút quỹ đầu tư mạo hiểm vốn dựa vào các tổ chức lưu ký.
Cũng nên đọc: Roubini Warns Trump Crypto Policies Risk 'Financial Apocalypse'
Tại sao quan trọng: Các tiêu chuẩn hạ tầng
Buterin đã phản hồi bằng cách đưa ra các tiêu chí cho tài chính phi tập trung “đích thực”. Ông bảo vệ các stablecoin thuật toán, đặc biệt là các cấu trúc thế chấp vượt mức, phân tán rủi ro đối tác trên nhiều thị trường.
“Ngay cả khi 99% thanh khoản được bảo chứng bởi những người nắm giữ CDP – những người đang nắm giữ algo-dollar âm và đồng thời nắm giữ dollar dương ở nơi khác – thì việc bạn có khả năng đẩy rủi ro đối tác sang cho một nhà tạo lập thị trường vẫn là một đặc điểm lớn,” Buterin viết.
Nhà sáng lập Ethereum chỉ trích các chiến lược dựa trên USDC là chưa đủ và đề xuất vượt ra khỏi các hệ thống neo theo đồng dollar, hướng tới các đơn vị đa dạng hơn được bảo chứng bởi tài sản thế chấp phi tập trung.
Cuộc trao đổi đã bộc lộ những tầm nhìn đối nghịch về mục đích của DeFi. Một số người xem nó như công cụ nâng cao hiệu quả sử dụng vốn mà không cần từ bỏ quyền lưu ký, trong khi những người khác coi nó là hạ tầng nền tảng có khả năng tái định hình tài chính toàn cầu thông qua phi tập trung hóa và phân tán rủi ro.
Các phản hồi trong chuỗi thảo luận đã nhấn mạnh sự chia rẽ này, một số cho rằng DeFi với tài sản tập trung vẫn giúp giảm trung gian và rủi ro hệ thống. Những người khác ủng hộ quan điểm của c-node rằng lực lượng thị trường sẽ ưu ái các giao thức tự lưu ký so với các hệ thống lai hoặc được bảo chứng bằng tiền pháp định, đặc biệt khi những người chấp nhận Ethereum giai đoạn sớm mang động cơ hệ tư tưởng đối lập với các nhà đầu tư được chống lưng bởi quỹ trên các chuỗi khác, vốn ưu tiên sự tiện lợi.
Gần đây, Buterin declared the original vision for Layer 2 rollups "no longer makes sense".
Buterin nêu hai yếu tố: các giải pháp L2 tiến triển “chậm hơn nhiều” hướng tới phi tập trung so với kỳ vọng, trong khi lớp nền tảng của Ethereum lại tự mở rộng. Những bình luận này đánh dấu một sự đảo chiều đáng kể so với kế hoạch mở rộng tập trung vào rollup mà ông đã cổ vũ từ năm 2021.
Chỉ có ba L2 lớn – Arbitrum, OP Mainnet và Base – đạt được phi tập trung Giai đoạn 1 vào năm 2025. Phần lớn rollup vẫn ở Giai đoạn 0 với các cơ chế kiểm soát tập trung.
Đọc tiếp: How French Magistrate Escaped 30-Hour Crypto Kidnapping Ordeal