Bitcoin (BTC) có tương quan cuộn 52 tuần với Nasdaq Composite chuyển sang âm vào cuối tháng 2 – chạm mức thấp nhất kể từ tháng 12/2018, theo dữ liệu được CoinTelegraph trích dẫn – khi tiền mã hóa này tăng hơn 15% kể từ khi cuộc chiến Mỹ–Iran bắt đầu vào ngày 28/2, trong khi Nasdaq giảm khoảng 2% trong cùng giai đoạn.
Sự phân kỳ này đã làm dấy lên tranh luận về việc liệu Bitcoin đang hành xử như một hàng rào địa chính trị hay chỉ đang có một nhịp tăng tạm thời trong điều kiện giảm rủi ro.
Sự thay đổi tương quan trùng khớp với một loạt yếu tố phía cầu. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ thu hút hơn 12,22 tỷ USD dòng vốn trong giai đoạn này, trong khi Strategy đã bổ sung 40.331 BTC trong hai tuần – xấp xỉ 9–10 lần số Bitcoin được đào trong cùng khoảng thời gian – mua phần lớn lô gần nhất chủ yếu thông qua phát hành cổ phiếu ưu đãi STRC.
Nhu cầu Stablecoin như một tín hiệu cầu
Vốn hóa thị trường của USDC tăng lên mức kỷ lục khoảng 79,57 tỷ USD, từ khoảng 70 tỷ USD vào đầu tháng 2, một phần được thúc đẩy bởi nhu cầu stablecoin neo theo USD tại các trung tâm vùng Vịnh như Dubai, trong bối cảnh xung đột Trung Đông.
Nguồn cung stablecoin gia tăng trong lịch sử thường đi trước các đợt mua spot tiền mã hóa khi thanh khoản USD chảy vào hệ sinh thái.
Bitcoin được giao dịch gần 71.200 USD tại thời điểm viết bài, sau khi điều chỉnh từ vùng kháng cự gần 76.000 USD hồi đầu tuần.
Đọc thêm: Vitalik Backs New Ethereum Rule That Confirms Blocks In 12 Seconds
Lập luận phản biện
Đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes cảnh báo trong một bài viết ngày 5/3 rằng đợt tăng của Bitcoin lên vùng giữa 70.000 USD có thể chỉ là một “dead cat bounce” (cú hồi kỹ thuật trong xu hướng giảm).
Hayes lập luận rằng các công ty SaaS – nhóm cổ phiếu tăng trưởng cao, nhạy cảm với thanh khoản như Salesforce, Adobe và Zoom – đang bám sát điều kiện thị trường crypto, và sự suy yếu kéo dài của nhóm này trong bối cảnh điều kiện tài chính thắt chặt có khả năng sẽ kéo Bitcoin đi xuống.
Chỉ số Coinbase Premium vẫn âm trên cơ sở cuộn 30 ngày, cho thấy lực mua tiếp nối từ nhà đầu tư spot Mỹ còn hạn chế bất chấp các tiêu đề tích cực về dòng vốn ETF.
Từ góc độ kỹ thuật, cú bị từ chối của Bitcoin tại 76.000 USD trùng với đường xu hướng phía trên của mô hình mà một số nhà phân tích mô tả là cờ giảm (bear flag).
Việc phá vỡ xuống dưới 68.000 USD sẽ mở ra mục tiêu giảm đo lường gần 51.000 USD, dù mức này vẫn mang tính suy đoán cho đến khi mô hình được xác nhận.
Đọc tiếp: Revenge Crypto Trading: Why Willpower Fails And Systems Win