Warren Buffett công khai nhận định thị trường chứng khoán hiện nay đang vận hành theo động lực “đặt cược” hơn là dựa trên nền tảng cơ bản.
Cùng lúc, tỷ phú này tiết lộ chính ông là người đích thân chỉ đạo khoản đầu tư hàng tỷ USD của Berkshire Hathaway vào Alphabet, công ty mẹ của Google, như một cú cược trực diện vào kỷ nguyên AI mới.
Theo cuộc phỏng vấn với CNBC công bố ngày 15/7, Buffett nói “rất khó tìm được cơ hội định giá hấp dẫn khi ai cũng chuộng đánh bạc hơn là đầu tư”. Ông bổ sung rằng các gã khổng lồ AI đang “chơi một trò chơi mà họ không muốn tham gia” để chạy đua trong cuộc chiến vũ trang AI ngày càng nóng, dù ông cho rằng Alphabet nhiều khả năng sẽ là người chiến thắng dài hạn.
Bloomberg sau đó xác nhận Buffett tự đứng tên chịu trách nhiệm cho quyết định mở vị thế Berkshire tại Alphabet – một động thái hiếm thấy với nhà đầu tư vốn luôn đề cao công lao tập thể.
Cú cược Alphabet và thông điệp gửi tới thị trường AI
Khoản đầu tư vào Alphabet của Buffett không phải kiểu phòng hộ thụ động. Đó là một luận điểm rõ ràng về thế thống trị trong hạ tầng AI.
Alphabet là công ty mẹ của Google, đơn vị kiểm soát mạng lưới hạ tầng tính toán AI công khai lớn nhất ngoài các đối thủ đám mây chuyên biệt. Buffett nói với CNBC rằng ông “tiếc vì đã không mua sớm hơn”. Lời thú nhận này lập tức tác động tới thị trường: cổ phiếu Alphabet tăng sau phát biểu của ông. Theo dữ liệu Forbes ngày 16/7, tài sản ròng của Larry Page vượt mốc 300 tỷ USD.
Thông điệp lớn hơn thì khó có thể bỏ qua. Buffett từng nhiều năm né xa cổ phiếu công nghệ với lý do nằm ngoài “vòng tròn hiểu biết” của mình. Việc ông chấp nhận để Berkshire tiếp xúc với AI chủ yếu thông qua Alphabet, thay vì dàn trải vào rổ cổ phiếu phần cứng AI hay bán dẫn, là lựa chọn có chủ đích. Ông đặt cược vào “tầng ứng dụng”, chứ không phải vào những nhà cung cấp “cuốc và xẻng” trong cuộc đào vàng AI.
Với thị trường crypto, phép so sánh là khá trực diện. Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) năm nay vận động như các tài sản rủi ro gắn chặt với tâm lý về AI. Khi cổ phiếu tính toán AI bị bán tháo, crypto thường giảm theo. Khi Buffett công khai coi AI là chủ đề đầu tư có sức sống nhiều thập kỷ, “mặt sàn” tâm lý cho toàn bộ nhóm tài sản liên quan cũng được nâng lên.
Đọc thêm: Nvidia công bố CPU 88 lõi nhằm cạnh tranh trực diện Intel và AMD
Cảnh báo “sòng bạc” và tấm gương khó chịu dành cho crypto
Lời chỉ trích của Buffett về đầu cơ mang sức nặng đặc biệt trong bối cảnh các sàn dự đoán bùng nổ kỷ lục và meme coin tạo ra doanh số giao dịch hàng tỷ USD mỗi ngày.
Phát biểu lần này của ông khá thẳng thừng. Buffett nói với CNBC rằng thị trường ngày nay giống “casino” hơn là cơ chế phân bổ vốn. Ông không nêu đích danh crypto – và thực tế cũng không cần. Bình luận xuất hiện đúng tuần Kalshi vượt mốc ba triệu người dùng nhờ lưu lượng đặt cược vào World Cup, trong khi giới đầu cơ còn dùng đòn bẩy để cá cược cả vào… danh sách bài hát trong một tiết mục biểu diễn giữa giờ bóng đá.
Sự căng thẳng mà Buffett chỉ ra cũng hiện hữu ngay trong nội bộ crypto. Những người nắm giữ BTC và ETH dài hạn lập luận rằng hai tài sản này có luận điểm giá trị thực sự: nguồn cung khan hiếm, cơ chế thanh toán phi tập trung, tiền lập trình được. Nhưng hành vi giao dịch ngắn hạn, xoay quanh phái sinh, token meme và những cú “bơm thổi” theo câu chuyện AI, lại rất gần với thứ mà Buffett đang mô tả.
Nhận xét của ông về chi phí chi tiêu cho AI cũng chạm tới giao điểm crypto–AI. Nhiều dự án token AI biện minh cho định giá cao bằng cách trỏ tới chi tiêu vốn khổng lồ của các hãng hyperscale như một “bằng chứng” về nhu cầu. Cảnh báo của Buffett rằng các gã khổng lồ AI đang buộc phải lao vào cuộc chiến vốn hóa mà bản thân họ cũng khó chịu đi ngược lại luận điểm đó. Chi nhiều không đồng nghĩa thu về lợi nhuận tương xứng – đó cũng là bài toán lặp lại trong mọi chu kỳ tài sản đầu cơ.
Đọc thêm: Chủ tịch OpenAI nói lo ngại về token AI sẽ biến mất trong 12 tháng
Buffett chọn Alphabet giữa lúc thị trường AI biến động
Việc Buffett trở lại xuất hiện dày đặc trên truyền thông tháng này diễn ra trong bối cảnh tâm lý thị trường căng thẳng. Chỉ số Dow Jones Industrial Average chịu áp lực giữa tháng 7 khi cổ phiếu chip AI bị chốt lời và giá năng lượng tăng – bối cảnh mà Yellow đã phân tích trước đó trong câu chuyện về việc Bitcoin bị thử thách vai trò “trú ẩn an toàn”.
Berkshire Hathaway thực tế đã âm thầm gom cổ phiếu Alphabet trước khi Buffett công khai thừa nhận. Thông tin được hé lộ khoảng sáu ngày trước bài viết này, trở thành một trong những phát biểu quan trọng nhất tháng từ một nhà đầu tư cá nhân.
Chủ đề “hạ tầng tính toán AI” đã thống trị diễn ngôn thị trường từ cuối 2025. Anthropic hiện nhằm mục tiêu niêm yết trên Nasdaq ngay tháng 10/2026 với định giá được đồn đoán khoảng 965 tỷ USD. AMD tuần trước đã giao những lô rack AI Helios đầu tiên cho Microsoft, Meta và OpenAI. Trong bối cảnh đó, việc Buffett nhấn mạnh Alphabet như “kẻ thắng cuộc” trong AI mang sức nặng đáng kể. Ông không mua tràn theo chỉ số, mà là chọn một cổ phiếu duy nhất.
Đọc thêm: Biến động Dow Jones thử thách câu chuyện tách khỏi thị trường của Bitcoin
Điều gì có thể xảy ra tiếp theo
Phát biểu của Buffett không giải quyết được tranh luận “đầu cơ hay giá trị”. Nó khiến vấn đề phức tạp hơn.
Một mặt, ông cảnh báo thị trường đang ngập trong đầu cơ nguy hiểm. Mặt khác, ông lại dồn phần lớn tiếp xúc với AI của Berkshire vào một trong những cổ phiếu vốn hóa lớn đắt đỏ nhất thế giới. Sự mâu thuẫn này đáng để theo dõi. Nếu Alphabet tiếp tục vượt trội, nó sẽ củng cố luận điểm của Buffett và tiếp thêm động lực cho toàn bộ giao dịch xoay quanh hạ tầng AI – bao gồm cả các mạng lưới crypto xây dựng trên đó.
Ngược lại, nếu chi tiêu cho AI không chuyển hóa thành lợi nhuận bền vững, cú điều chỉnh mà Buffett ám chỉ trong cảnh báo “sòng bạc” có thể đến sớm hơn kỳ vọng chung. Crypto – với vai trò tài sản “beta cao” nhất phản ánh khẩu vị rủi ro toàn cầu – sẽ là nhóm chịu tác động đầu tiên.
Dữ liệu mấu chốt tiếp theo chính là báo cáo lợi nhuận sắp tới của Alphabet. Sau lời khẳng định công khai của Buffett, những con số này mang khả năng “làm rung chuyển” thị trường lớn hơn rất nhiều so với thông lệ.
Bài viết tiếp theo: Anthropic huy động nhà đầu tư khi “gã khổng lồ AI” 965 tỷ USD chạy đua lên sàn Nasdaq mùa thu