Warren Buffett vừa công khai tuyên bố thị trường chứng khoán hiện nay đang vận hành như một sòng bạc, bị dẫn dắt bởi hoạt động đánh cược chứ không còn bám vào các yếu tố cơ bản.
Gần như cùng lúc, vị tỷ phú tiết lộ chính ông là người trực tiếp chỉ đạo Berkshire Hathaway xây dựng khoản đầu tư hàng tỷ USD vào Alphabet, công ty mẹ của Google, như một cú đặt cược rõ ràng vào kỷ nguyên AI tiếp theo.
Trong cuộc phỏng vấn với CNBC công bố ngày 15/7, Buffett nói “rất khó tìm được cổ phiếu rẻ khi mọi người đều thích đánh bạc.” Ông cho rằng các ông lớn AI đang “chơi một cuộc chơi họ không hề muốn” trong cuộc chạy đua vũ trang AI ngày càng tăng tốc, nhưng lại chỉ ra Alphabet là cái tên nhiều khả năng thắng cuộc về dài hạn.
Bloomberg sau đó xác nhận Buffett tự đứng tên nhận công lao khởi xướng vị thế của Berkshire tại Alphabet – một động thái hiếm thấy với nhà đầu tư vốn nổi tiếng đề cao thành tích tập thể.
Cú cược Alphabet và thông điệp gửi tới thị trường AI
Khoản đầu tư vào Alphabet của Buffett không phải là một vị thế phòng thủ thụ động. Đây là một luận điểm chiến lược xoay quanh tham vọng thống trị tầng hạ tầng AI.
Alphabet là công ty mẹ của Google, đơn vị đang nắm trong tay một trong những hạ tầng tính toán AI mở ra công chúng lớn nhất, chỉ sau vài đối thủ chuyên về điện toán đám mây. Buffett nói với CNBC ông “tiếc vì đã không mua sớm hơn”. Lời thú nhận đó lập tức tác động đến thị trường: cổ phiếu Alphabet tăng giá sau phát biểu của ông, còn giá trị tài sản ròng của Larry Page vượt mốc 300 tỷ USD, theo dữ liệu Forbes ngày 16/7.
Thông điệp rộng hơn rất rõ ràng. Buffett từng nhiều năm gạt bỏ cổ phiếu công nghệ, cho rằng nằm ngoài “vòng tròn hiểu biết” của mình. Việc ông chọn neo phần lớn tiếp xúc với AI của Berkshire vào Alphabet – thay vì một rổ cổ phiếu phần cứng AI hay bán dẫn – là quyết định có chủ đích. Ông đặt cược vào lớp ứng dụng, chứ không phải các nhà cung ứng “xẻng và cuốc” trong cơn sốt đào vàng.
Với thị trường crypto, phép so sánh là trực diện. Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) năm nay giao dịch như các tài sản rủi ro gắn chặt với tâm lý về AI. Khi cổ phiếu hạ tầng AI bị bán tháo, crypto thường giảm theo. Khi Buffett công khai xác nhận AI là một chủ đề đầu tư có sức sống hàng thập kỷ, “mặt bằng” tâm lý cho cả nhóm tài sản này được đẩy lên.
Đọc thêm: Nvidia công bố CPU 88 lõi nhằm gây sức ép lên Intel và AMD
Lời cảnh báo “đánh bạc” và tấm gương khó chịu của crypto
Lời phê bình của Buffett càng nặng tính cảnh báo trong bối cảnh các thị trường dự đoán on-chain lập kỷ lục thanh khoản, còn meme coin tạo ra doanh số giao dịch hàng tỷ USD mỗi ngày.
Phát biểu của ông tuần này rất thẳng thắn. Buffett nói với CNBC thị trường ngày nay giống một sòng bạc hơn là cơ chế phân bổ vốn. Ông không nhắc trực tiếp đến crypto – cũng chẳng cần. Bình luận đó xuất hiện đúng tuần Kalshi vượt mốc ba triệu người dùng nhờ dòng tiền cá cược World Cup, trong khi nhà đầu cơ đang dùng đòn bẩy để đặt cược cả vào… bài hát sẽ được chọn trong một tiết mục nghỉ giữa hiệp bóng đá.
Sự căng thẳng mà Buffett mô tả cũng hiện hữu ngay trong không gian crypto. Những người nắm giữ BTC và ETH dài hạn cho rằng hai tài sản này mang giá trị nội tại: nguồn cung khan hiếm, tầng thanh toán phi tập trung, tiền tệ lập trình được. Nhưng hành vi ngắn hạn trên thị trường – từ phái sinh đòn bẩy, meme token cho đến các cú bơm giá theo “narrative” AI – lại rất gần với bức tranh Buffett đang chỉ trích.
Nhận định của ông về chi phí đầu tư AI cũng tác động trực tiếp đến giao thoa crypto–AI. Nhiều dự án token AI biện minh định giá “trên trời” bằng việc viện dẫn chi phí đầu tư khổng lồ của các hyperscaler như bằng chứng về nhu cầu. Câu cảnh báo của Buffett rằng các “ông lớn” AI đang buộc phải lao vào cuộc chiến vốn mà bản thân họ cũng khó chịu đánh thẳng vào luận điểm đó. Chi tiêu lớn không đồng nghĩa lợi nhuận chắc chắn. Đó cũng là bài toán chi phối mọi chu kỳ đầu cơ tài sản.
Đọc thêm: Chủ tịch OpenAI dự báo lo ngại về token AI sẽ biến mất trong 12 tháng
Buffett chọn Alphabet giữa lúc thị trường AI chao đảo
Việc Buffett tái xuất dày đặc trên truyền thông tháng này diễn ra trong bối cảnh tâm lý thị trường căng thẳng. Chỉ số Dow Jones Industrial Average chịu sức ép giữa tháng 7 khi cổ phiếu chip AI điều chỉnh mạnh và giá năng lượng leo thang – diễn biến mà Yellow trước đó đã phân tích dưới góc nhìn câu chuyện “tài sản trú ẩn” của Bitcoin bị thử thách.
Berkshire Hathaway thực tế đã âm thầm gom cổ phần Alphabet trước khi Buffett công khai thừa nhận vai trò của mình. Thời điểm ông tiết lộ – chỉ khoảng sáu ngày trước bài viết này – khiến đây trở thành một trong những phát biểu đáng chú ý nhất tháng từ một nhà đầu tư cá nhân.
Chủ đề “điện toán AI” đã thống trị mọi cuộc trò chuyện trên thị trường kể từ cuối 2025. Anthropic hiện nhắm tới màn ra mắt trên sàn Nasdaq sớm nhất vào tháng 10/2026 với mức định giá kỳ vọng 965 tỷ USD. AMD vừa giao những tủ rack AI Helios đầu tiên cho Microsoft, Meta và OpenAI tuần trước. Trong bối cảnh đó, việc Buffett chỉ đích danh Alphabet là người thắng cuộc trong mảng AI càng mang sức nặng. Ông không mua theo chỉ số. Ông chọn một cái tên duy nhất.
Đọc thêm: Biến động Dow Jones thử thách câu chuyện “Bitcoin tách khỏi thị trường”
Chuyện gì tiếp theo?
Nhận định của Buffett không giải quyết dứt điểm tranh luận “giá trị hay đầu cơ”. Nó khiến bức tranh thêm phức tạp.
Một mặt, ông cảnh báo thị trường đang trượt sâu vào đầu cơ nguy hiểm. Mặt khác, ông lại dồn phần lớn tiếp xúc với AI của Berkshire vào một trong những cổ phiếu vốn hóa lớn đắt đỏ nhất thế giới. Sự “nghịch lý” này đáng để theo dõi. Nếu Alphabet tiếp tục vượt trội, luận điểm của ông được củng cố, kéo theo thêm động lực cho toàn bộ “giao dịch hạ tầng AI” – bao gồm cả các mạng lưới crypto xây dựng phía trên.
Ngược lại, nếu làn sóng đầu tư AI không chuyển hóa được thành lợi nhuận bền vững, cú điều chỉnh mà Buffett ám chỉ trong lời cảnh báo “sòng bạc” có thể đến sớm hơn kỳ vọng chung. Crypto – tài sản mang hệ số beta cao nhất với khẩu vị rủi ro toàn cầu – nhiều khả năng là nơi cảm nhận chấn động đầu tiên.
Cột mốc kế tiếp là báo cáo lợi nhuận sắp tới của Alphabet. Sau khi Buffett công khai đặt cược, những con số này mang sức nặng chi phối thị trường lớn hơn rất nhiều so với trước đây.
Bài tiếp theo: Anthropic gom nhà đầu tư khi “gã khổng lồ AI 965 tỷ USD” tăng tốc hướng tới IPO trên Nasdaq mùa thu