Doanh nhân Canada Kevin O’Leary tin rằng giai đoạn tiếp theo của việc chấp nhận tiền mã hóa phụ thuộc hoàn toàn vào Đạo luật Clarity của Mỹ, mà theo ông sẽ mở khóa dòng vốn từ các tổ chức nhưng chỉ dành cho Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH).
Trong một cuộc phỏng vấn với Yellow.com, ông lập luận rằng các ràng buộc tuân thủ không để lại nhiều dư địa cho việc đa dạng hóa rộng hơn khi cánh cửa được mở.
Và khi điều đó xảy ra, ông tin rằng kết quả về cơ bản đã được định sẵn.
“Khi các tổ chức lớn chạy dữ liệu, họ sẽ đi đến cùng một kết luận như chúng tôi: bạn nắm bắt phần áp đảo lợi nhuận dài hạn của crypto chỉ với Bitcoin và Ethereum,” ông nói. “Họ không có động lực để nắm giữ bất cứ thứ gì khác.”
Đạo luật Clarity là một đề xuất lưỡng đảng tại Quốc hội nhằm cuối cùng xác định khi nào tài sản số được xem là chứng khoán hoặc hàng hóa, chấm dứt sự mơ hồ đang giữ chân các tổ chức bên ngoài thị trường.
Sự tập trung về hai tài sản
O’Leary cho biết đội ngũ của ông đã phân tích hơn hai chục token và phát hiện rằng hơn 97% hiệu suất lịch sử của danh mục có thể được tái tạo bằng một danh mục 50/50 giữa BTC và ETH.
Dựa trên đó, ông đã thoái toàn bộ các vị thế khác, bao gồm cả Solana (SOL).
Theo ông, hệ quả là các danh mục tổ chức sẽ đối xử với tiền mã hóa không khác gì các loại tài sản khác: họ sẽ phân bổ vào những thị trường thanh khoản nhất, sâu nhất và bỏ qua phần còn lại.
O’Leary tin rằng quá trình tập trung này đã bắt đầu trong đợt giảm giá gần đây, khi nhiều token nhỏ chịu tổn thất vĩnh viễn trong khi BTC và ETH lấy lại sức mạnh tương đối.
Ông xem sự chuyển dịch này không phải là phán xét về mặt công nghệ, mà là sự phản ánh cách các nhà phân bổ tài sản thực sự vận hành. Các tổ chức, theo ông, cần thanh khoản, giá cả minh bạch và khung pháp lý rõ ràng – những điều hiện tại chỉ Bitcoin và Ethereum đáp ứng được ở quy mô lớn.
Stablecoin đã bắt đầu thay đổi thanh toán
Trong khi Bitcoin và Ethereum sẽ hấp thụ các dòng vốn đầu tư tương lai, O’Leary cho rằng stablecoin mới là đột phá thực tế lớn nhất trên thị trường hiện nay.
Ông nói Đạo luật GENIUS và các khung tương tự ở nước ngoài đã giúp các tổ chức được quản lý có thể sử dụng stablecoin cho các khoản chuyển tiền xuyên biên giới, biến chúng thành lựa chọn thay thế hợp pháp cho các hệ thống thanh toán truyền thống.
O’Leary cho biết các công ty của ông đã thay thế nhiều lệnh chuyển tiền quốc tế bằng giao dịch stablecoin, nhờ tốc độ, chi phí hiệu quả và sự rõ ràng về mặt pháp lý.
Cũng nên đọc: Hyperscale Data Says Its Bitcoin Treasury Now Equals 97.5% Of Its Market Cap
“Giờ đây hoàn toàn tuân thủ khi chuyển vốn giữa các khu vực pháp lý bằng stablecoin và quy đổi trở lại nội tệ ở đầu bên kia,” ông nói.
Ông kỳ vọng việc chấp nhận stablecoin sẽ tăng tốc trước hầu hết các dạng tài chính trên blockchain khác, chủ yếu vì chúng phù hợp với các cấu trúc tuân thủ hiện hữu.
Khai thác và hạ tầng trở thành ván cược của tổ chức
O’Leary cũng nhấn mạnh sự dịch chuyển sang mảng hạ tầng như một chủ đề đầu tư bền vững hơn, đặc biệt là các nhà cung cấp năng lượng, nhà vận hành trung tâm dữ liệu và các thợ đào sở hữu chi phí điện cực thấp.
Ông cho biết kinh tế học của việc khai thác Bitcoin chỉ hiệu quả dưới mức 6 cent mỗi kilowatt-giờ, khiến khả năng tiếp cận nguồn điện trở thành lợi thế cạnh tranh thực sự.
Khoản đầu tư của ông vào Bitzero, theo ông, dựa trên khả năng công ty này ký được các hợp đồng dài hạn với giá điện dưới ngưỡng đó.
Ông xem lĩnh vực này như điểm giao thoa của hai ngành đang phát triển song song: hạ tầng tính toán AI và tài sản số. Các nhà vận hành kiểm soát điện, đất đai và hạ tầng cáp quang hiện đứng ở giao điểm của cả hai.
Không có cú bứt phá lớn cho đến khi có quy định
Dù lạc quan trong dài hạn, O’Leary cho biết ông không kỳ vọng một cú bứt phá giá lớn trong ngắn hạn.
Khi thị trường đang chờ sự rõ ràng về quy định, ông tin Bitcoin sẽ giao dịch trong một biên độ nhất định cho đến khi các tổ chức nhận được phê duyệt chính thức để phân bổ vốn.
Theo ông, động lực kích hoạt vẫn là duy nhất.
“Đạo luật Clarity là bước ngoặt. Đó là thời điểm dòng vốn thực sự chảy vào.”
Bài tiếp theo: UK Crypto Regulation Accelerates As FCA Seeks Input On Listings, Abuse Rules And Staking