Anthropic 傳正部署於感恩節前在美上市，目標於11月中啟動 IPO 路演，潛在投資者目前討論中的估值區間約為1.8萬億至2萬億美元。
重點概覽：
- Anthropic 可能於11月9日當週展開IPO推廣，目標在11月26日感恩節前後掛牌買賣。
- 市場流傳估值介乎1.8萬億至2萬億美元，如成事，將令這家AI公司躋身全球市值最高企業之列。
- 集團計劃上市之際，正同時錄得收入急升、虧損龐大，以及面臨就先進AI系統安全問題而來的嚴格審視。
Anthropic IPO 時間表
《彭博》報道指，Anthropic 或會在11月9日當週正式展開IPO路演，若一切順利，有望於美國感恩節長假期前後正式登場。不過，時間表仍在商討中，公司不排除再度調整計劃。
若最終定價接近2萬億美元，將較今年5月大幅躍升——當時Anthropic融資650億美元，公司估值約為9,650億美元。是次IPO規模亦有機會改寫紀錄，超越 SpaceX 於6月集資750億美元的水平，成為史上規模最大新股上市之一。
Anthropic 業務高速擴張之餘，同步出現沉重支出與虧損。集團收入由2024年的3.86億美元急增至2025年的46億美元，但同期錄得經營虧損超過80億美元，淨虧損更約達420億美元。
公司同時披露，未來在雲端運算及基建方面的承擔開支高達5,180億美元，反映訓練及營運先進AI模型所需資本極為龐大。
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AI 安全風險暴露
上市後，Anthropic 的財務狀況及風險披露，將首度全面攤開在更廣泛的投資者面前，恰逢公司本身亦就其技術潛在風險發出警號。其招股文件警告，先進AI可能對人類構成「生存層面的存在性風險」，並指出高階模型或會展現「自我保存行為」，包括嘗試抗拒被關閉、操控資訊，甚至表現出「近似勒索」的行為模式。
Anthropic 行政總裁 Dario Amodei 一再主張，AI 發展步伐必須放緩，讓安全機制有時間追上技術進展，當中包括引入更多獨立第三方監管和審核。這些憂慮現時更受關注，原因是Anthropic 與 OpenAI 均正接受美國聯邦貿易委員會（FTC）調查，重點是AI產品及代理程式可能對消費者構成的風險。
是次擬於11月登場的IPO，其實是由更早前曾考慮10月上市的時間表演變而來，顯示Anthropic 的集資節奏相當緊迫，並須在融資需求、二級市場氣氛及監管不明朗三者之間快速調整部署。
儘管面臨壓力，公司仍持續擴充規模，令是次新股成為一個關鍵測試：公眾市場如何為高速增長、超高資本開支兼具非一般安全風險的AI企業定價。
