研究

Tether、Circle 可封鎖任何地址，甚至燒毀及重發代幣。兩宗紐約訴訟正考驗發行商能否合法扣起他人資金。

Glamsterdam 在測試網落地，將提議者—建構者分離寫入協議，配合區塊級訪問清單及 Gas 重定價， 為 L1 擴容及大幅提高 Gas 上限鋪路。

惡意軟件攻擊 iPhone 和 Android，但風險模式大不同。硬件保安重要，卻遠比不上用戶行為與備份習慣對加密資產安全的影響。

永續期貨成交與槓桿規模大幅壓過現貨，價格發現主戰場已轉向衍生品層。去中心化平台崛起同時累積系統性風險，監管真空下下一次流動性衝擊或更兇猛。

實體資產代幣化鏈上市值提前 18 個月突破 100 億美元，國債產品佔比最大，新興市場需求急升， 但跨鏈流動性碎片化與法律執行風險正被市場低估。

量子電腦逼近實用門檻，比特幣、以太坊加密基建仍未部署後量子方案， 「先收集後解密」風險日增，資產安全正被系統性低估。

黃金代幣乘宏觀順風市值破 60 億美元，但在流動性、DeFi 應用及審計透明度上皆輸美元穩定幣，仍困於細分市場。

加密驅動預測市場爆發，單月名義成交逾 240 億美元，Polymarket 成主導。 法規不明仍掣肘機構入場，美國 Clarity Act 或成關鍵轉捩點。

去中心化永續合約總市值逾 187 億美元，日均成交約 6.9 億。 CLOB 模式強勢吸金，頭三大協議攫取逾七成手續費，AMM 模式被迫尋找新定位。

RWA 鏈上規模升至 335 億美元，八成資金鎖在美債產品，六成部署於 Ethereum，監管與多元資產板塊仍遠未成熟，增長極度偏科。