研究

去中心化永續協議市值達 187 億美元，成交佔比已由 2022 年約 0.5% 升至 3% 至 5%， Hyperliquid 以 CLOB 模式成最大贏家。

OpenAI 靠 ChatGPT 稱霸消費市場，Anthropic 則在企業營收和估值反超。兩家公司同時衝刺上市，長遠勝負將取決於盈利、算力與管治。

鏈上永續合約總市值約 202 億美元、日交易量約 7.5 億美元。Hyperliquid 憑藉高效訂單簿、低延遲與空投機制，取得過半市佔並拓展至現貨與借貸。

Pump.fun 創作者代幣 24 小時暴漲 210%，但成交量超過總市值，顯示是高頻換手而非穩健需求，同時資金自收益型標的轉向高風險迷因小幣。

Basel III 的 SCO60 對無資產支持加密貨幣施加 1,250% 風險權重並設 1% 暴露上限，迫使銀行轉向託管與收費模式，凸顯監管資本成本與市場需求間的巨大張力。

2026 年真實世界資產代幣化鏈上市值突破 100 億美元，遠超預期。 國債產品領跑，機構採用加速，跨鏈流動性與法律風險成關鍵。

2026 年 3 月預測市場成交額達 257 億美元，創歷史新高，但成交量高度集中在少數平台，令「去中心化」敘事面臨挑戰。

2026 年大型加密交易所加速取得證券與股票經紀相關牌照，收入模式由單一加密交易費轉向多元金融服務。

UNI 24 小時勁升 19%，在比特幣於 5.9–6.7 萬美元區間被大量吸納之際，資金輪動至 AI 相關 DeFi 基建與去中心化衍生品。

DeFi TVL 已反彈至 1300 億美元以上，但收入高度集中於少數協議。質押、借貸及 DEX 為核心板塊，TVL 與收入表現漸行漸遠。