兩份獨立調查得出同一結論：加密貨幣不再只是「早著先機」的小眾玩意，而是正式進入美國主流金融體系。
皮尤研究中心（Pew Research Center） 最新調查顯示，約五分之一美國成年人曾經使用加密貨幣。
The Harris Poll 的數字更進一步，報告指約四分之一美國人現時持有加密資產。
兩者差距主要源於調查方法不同，但走勢方向完全一致。
2026 年的數據真正耐人尋味的地方，不在於頭條數字，而是推動增長的是哪些人。
共和黨男性、高收入家庭，以及 50 歲以下成年人，採納速度全部跑贏大市——反映加密貨幣在美國的政治與人口身份正在被重新界定。
這股變化向外擴散，影響從交易所產品設計，以至競選團隊如何追票的一切；而這一切發生之際，比特幣 (BTC) 正處於今年最差的一個星期表現。
重點速覽
- 皮尤確認約兩成美國成年人曾用加密貨幣，共和黨採納率首度超越民主黨。
- Harris Poll 指現時持幣比例高達 25%，主要由年輕男性及高收入群體推動。
- 數據顯示數碼資產持有人結構出現結構性轉變，對金融產品設計、政治訊息及交易所增長策略影響深遠。
數字背後：兩份調查講緊乜
兩項調查問的問題不一樣，解釋了頭條數字上的落差。皮尤問的是有否「曾經」使用、買賣或投資加密貨幣；Harris 則問受訪者是否「目前持有」數碼資產。皮尤涵蓋範圍較廣，那些只試過一次、已經離場的人都包括在內；Harris 則鎖定現役持幣者。
即便如此，兩組數字都遠高於兩年前的水平。皮尤上一輪在 2021 年進行同類調查時，只有 16% 美國成年人表示曾用過加密貨幣。
2026 年的讀數意味著，即使經歷 2022 年殘酷熊市及其後 FTX 連鎖反應，淨新增採納仍然持續。
皮尤現時約 20% 的讀數，較 2021 年基準上升 4 個百分點，顯示熊市並未扭轉結構性採納，只是放慢了步伐。
Harris 指約四分之一美國人現時持有加密貨幣，意義尤其重大，因為這是「當下持有」而非歷史使用指標。若樣本具代表性，粗略計算約 6,500 萬名美國成年人正是持幣人士——這個基數已多過多間大型傳統券商合計的活躍戶口數。
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共和黨轉向：改變遊戲規則的一步
皮尤數據中最具政治火藥味的發現，是兩黨之間的分野。
過往幾輪調查顯示，加密貨幣使用在黨派之間大致對稱，某些切面甚至略偏向民主黨。最新 2026 年一輪調查顯示，共和黨人現已領先——與華府更廣泛的政治重組走勢相呼應。
這個轉變並非無源之水。共和黨在 2024 年政綱中，明確寫入支持自我託管權、反對央行數碼貨幣（CBDC）、以及承諾終結倡議者稱為「第二版斷水喉行動」（Operation Chokepoint 2.0）的非正式壓力——即監管及銀行體系對加密企業的「冷處理」。當政策風向開始轉向支持行業，共和黨傾向的散戶投資者似乎迅速作出回應。
皮尤樣本中，共和黨成年人現時回報的加密使用率高於民主黨人，自 2021 年皮尤開始追蹤該指標以來，這是首次出現此情況。
這個變化不只關乎選票。過去，交易所、錢包供應商及資產管理公司設計產品時，假設核心用戶群偏向城市、年輕、科技掛帥——這些特徵歷來更重疊民主黨支持者。如果典型美國加密用戶愈來愈像一位居於郊區或外圍城市的共和黨男性，市場訊息、廣告投放，甚至遊說監管機構的策略，都要重新校準。Coinbase、Kraken 和 Robinhood 正在爭奪同一批新激活的客群。
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性別鴻溝擴大而非收窄
兩項調查一致確認，加密貨幣仍然「男多女少」。
皮尤數據顯示，男性使用加密貨幣的機率，遠高於女性，而且這道鴻溝自 2021 年以來，每一輪調查都清晰存在。Harris Poll 同樣指出，男性持幣率明顯跑贏女性。
2026 年數據令人憂慮之處，在於這個差距並未有明顯收窄。過去數年行業大力推動女性投資者，例如 Gemini 開辦專向女性投資者的教育計劃、Crypto Chicks 等組織主打社群建設、零售平台則推出包容性市場推廣，但結構性的性別失衡依然固執地存在。
根據 Harris Poll 2026 年調查，男性報稱持有加密貨幣的比例約為女性兩倍，這一比例亦與 Electric Capital 開發者報告及 Chainalysis 鏈上交易分析的結果相近。
這種持續性的性別落差，帶來實實在在的經濟後果。
美國女性投資者目前掌控的可投資資產估計約 10 兆美元，隨著未來二十年跨世代財富轉移加速，這個數字還會膨脹。無法縮窄性別差距的交易所及資產管理機構，相當於放棄了零售加密市場中單一最大增長機會。真正的問題在於：行業產品假設、波動容忍度、自我託管的複雜度、以及充滿行話的介面，是否主要障礙，抑或背後另有更根深柢固的原因。
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收入集中效應與「財富效應」
加密採納在收入分佈上並不平均。兩項調查都確認，高收入美國人持有數碼資產的機率較高，這與聯儲局《家庭財務調查》（Survey of Consumer Finances）一貫發現一致——任何非現金資產投資與家庭收入都有強烈正相關。
2026 年的微妙變化，在於中等收入群體的採納增速，按百分比計算已快過高收入群體，原因是高收入層的滲透率正接近「天花板」。皮尤的交叉數據顯示，年收入 5 萬至 10 萬美元之間、代表美國「中產主流」的家庭，是新增加密用戶增長最快的一群，即使其整體持幣率仍低於年收入 10 萬美元以上的家庭。
皮尤 2026 年數據顯示，年收入介乎 5 萬至 10 萬美元的中等收入家庭，是加密採納增長最快的族群，反映加密資產正沿著財富曲線向下滲透。
這種收入擴散，對市場結構有重要意義。較富裕的採納者，過去多透過自我託管錢包、直接開設交易所戶口，及後再透過 ETF 等結構性產品入場。
相比之下，中等收入用戶更傾向使用託管式手機 App、銀行內嵌的加密功能，或 PayPal、Cash App、Robinhood 等在既有金融產品中整合的加密服務。這種差異決定了生態系統收入的歸屬，也部分解釋了為何提供簡單託管介面的平台，在過去數季的零售交易量上，跑贏「純交易所」模式。
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年齡曲線在高位開始拉平
加密資產一向「年輕掛帥」，2026 年的數據亦未推翻這一點：50 歲以下成年人，持有或曾使用數碼資產的比例，仍遠高於 50 歲以上人群。不過，更值得留意的是邊緣變化——50 至 64 歲年齡層的採納率正出現實質上升，而 30 歲以下群組的增長率則開始放緩，主要因為該群體的滲透率已接近飽和。 年輕、「數碼原生」成年人的滲透率其實已相當高。
這條按年齡分佈的採用曲線開始「拉平」，在股票市場歷史上有明顯對應。
每當一種新資產在年輕族群中趨於飽和，下一輪增長往往來自較年長的群組——他們通常較遲入場，但資本配置額往往更大。美國平均 55 歲人士可動用的可投資資產，遠高於平均 25 歲年輕人。哪怕 50 歲以上族群的滲透率只略為上升，對行業管理資產規模（AUM）而言，已足以帶來可觀增長。
根據 Pew 2026 年數據，50 至 64 歲是加密貨幣採用增長最快的年齡層，同時亦是平均可投資資產最多的一批美國人。
BlackRock 推出的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）及 Fidelity 的 Wise Origin Bitcoin Fund，以主流「退休帳戶相連產品」姿態登場，幾乎可以肯定加速了這個轉變。當投資者可以在管理 401(k) 的同一個 Fidelity 帳戶內接觸加密貨幣，對較年長、較富裕的美國人而言，心理及操作門檻都大幅降低。BlackRock Investment Institute 於 2026 年首季追蹤的 ETF 資金流向顯示，即使在目前比特幣價格調整階段，具機構級質素的零售需求依然穩健。
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「主流化」對市場結構的真正含義
「加密貨幣走向主流」這句說話，因被過度使用而幾近空洞。
Pew 與 Harris 的數據提供了一個較精準的定義：所謂「主流」，是指用戶規模已大到不能再被視為邊緣實驗，但仍然夠集中，產品層面的網絡效應尚未被完全榨乾。
大約五分之一美國成年人曾使用加密貨幣，滲透率與 2000 年代中期的網上銀行、及 2010 年代初期的智能手機相若。
當時，這兩項技術在使用者眼中已經「很主流」，但其實往後仍經歷約十年的高速增長，才接近真正飽和。這個類比意味，現時的加密採用曲線更像是一個跨十年周期的「第二局」，而非接近天花板。
當成年人滲透率約為 20% 時，美國加密貨幣採用水平，大致對應 2004 年的網上銀行及 2011 年的智能手機，這兩者其後在十年間的用戶規模均約為原來的四倍。
對交易所而言，這代表競爭策略由「爭奪新客」轉向「激活存量 + 提升留存」。當可觸及市場仍然很小時，從零開始挖一個新用戶是增長主軸；當每四個成年人就有一個持有加密資產，關鍵問題變成：這批人究竟有否積極運用資產、是否購買更多相關產品、是否持續貢獻手續費收入，抑或只是曾經買過一點點，然後完全放置不理。
根據 RootData 於 2026 年 5 月交易所透明度報告披露的 Binance 月度透明數據，即使用戶基礎不斷擴大，頭部平台的交易量集中度仍然偏高，顯示真正在擴張的，是「參與度」而不只是「持有度」。
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6,500 萬選民的政治經濟學
Harris Poll 估算，美國現時約有 6,500 萬人持有加密貨幣，這不單是一個財務統計，而是一個「選民板塊」數字，華府對此心知肚明。2024 年選舉周期內，加密產業的政治行動委員會（PAC）在聯邦選戰上的開支超過 1.3 億美元，這個數字由聯邦選舉委員會（FEC）申報記錄，令整個行業躋身美國單一選舉周期「金主」前五位。
來到 2026 年中期選舉，連鎖反應已開始浮現。
在 2023 年投票反對加密友善法案的議員，如今在黨內初選中成為攻擊目標；而身處激戰選區的候選人，則主動把「數碼資產政策」寫進政綱。Pew 的數據為此提供實證基礎：當你五分之一的選民在財務上直接受國會如何規管加密貨幣交易所、託管機構及穩定幣所影響，刻意迴避這個議題，已帶來實質政治風險。
聯邦選舉委員會紀錄顯示，與加密產業立場一致的 PAC 在 2024 選舉周期開支突破 1.3 億美元，令該行業成為該周期美國史上前五大政治金主之一。
目前採用數據呈現的「共和黨傾斜」，進一步放大了這股力量。
兩個選舉周期前，某些穩守共和黨選區的參眾兩院議員，尚可把加密貨幣視作科技圈小眾話題；如今，他們的選民當中，已有不少直接持有 BTC 及 Ethereum (ETH)。這種結構性變化，對參議院銀行委員會、眾議院金融服務委員會等關鍵委員會內部權力平衡的影響，遠非單純遊說可比。
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熊市韌性與「持幣者心理」信號
Pew 與 Harris 的調查發布時間頗耐人尋味。兩份報告同於 2026 年 6 月 8 日公布，剛好是比特幣錄得今年以來最差一周表現的同一周——截至 6 月 8 日一周內，比特幣跌約 11.6%，其後在 64,500 美元以上乏力重拾升勢。這種時間上的「錯位」，其實折射出本輪周期中持幣者心理的一個關鍵變化。
在 2020 年之前，如此級別的價格回調，幾乎必然在民調中反映為持有率明顯下滑，因為零售投資者逢跌就拋售，然後數月不再回場。2026 年的數據顯示，這種模式已被打破：持幣者在調整期退出的速度，明顯低於以往。這個行為轉變，與 Chainalysis 的觀察一致：自 2020 年以來，每一輪熊市期間，長線持幣供應（即 155 日以上未動過的錢包）都反覆創出多年新高。
Chainalysis 的鏈上數據顯示，在 2022 年熊市期間，比特幣長線持幣量（定義為超過 155 日未移動的代幣）升至多年高位，而在 2025-2026 年仍持續走高，反映即使價格回落，結構性持幣信念仍在增強。
這種心理模式，更接近成熟資產類別的行為。
黃金投資者不會因 10% 回調就「清倉走人」，指數基金持有人亦然。把 Pew 及 Harris 的數據與鏈上持幣指標對讀，可以看到愈來愈多美國加密持有人，已將其視為一項基於投資論點的長期配置，而非短線價位博弈，因而更願意承受波動。從行業長遠健康角度看，這種持幣心理的定型，可能比任何一輪單次大升浪更關鍵。
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交易所與資產管理公司下一步應該打造甚麼產品？
從本質上說，Pew 與 Harris 的人口統計數據，其實是清晰的「產品路線圖信號」。增長最快的用戶群——中等收入的共和黨男性、50 至 64 歲成年人、以及透過嵌入式金融科技應用首次買幣的新手——具備一系列共通特徵，而現有交易所介面，往往並非為他們而設。
這批用戶較少傾向自行託管。Ledger 的年度調查一再顯示，自行託管的採用，主要集中在較年輕、科技信心較高的持幣者身上。新一波年長用戶，很可能偏好受監管的託管產品、與 FDIC 概念相近的保險結構，以及操作體驗與其現有證券行帳戶相似的介面。這對 Fidelity Digital Assets、BlackRock 的 ETF 產品，以及少數早已重金投入合規基建的加密原生交易所而言，是顯著優勢；對那些把用戶體驗建立在私鑰管理及鏈上互通性的平臺，則是實質挑戰。
Ledger 最新年度調查指出，自行託管主要集中在 18 至 34 歲族群，意味新一批較年長、收入中等的加密採用者，將以託管及 ETF 類產品為主。
新用戶的收入與年齡輪廓，亦重塑了經濟上合理的產品組合。
假設一位 55 歲投資者擁有 40 萬美元可投資資產，計劃把其中 3% 配置在加密貨幣，他需要的產品，與一位 24 歲、拿出 2,000 美元買「山寨幣」的年輕人截然不同：
前者關心的是收益、風險披露、稅務批次報告、以及如何接駁遺產規劃；後者則追求低 Gas 交換、空投機會。未來十年，誰能同時服務好這兩類客群，又不致令任何一方感到被忽視，誰就有望在後續採用曲線中拔得頭籌。
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仍然關鍵的數據黑洞
要真正讀懂 Pew 及 Harris 的調查，不單要看它們提供了甚麼，亦要清楚它們「沒有」告訴我們甚麼。兩項研究同樣屬於自我申報式問卷，天然會受到「社會期許偏差」影響——在加密貨幣形象正面的圈子，受訪者可能誇大持幣情況；在擔心稅務審查的環境下，則可能刻意低報。兩份調查都無法與鏈上錢包數據或交易所 KYC 實名帳戶數據一一對應。
Harris 指出有 25% 美國人持有加密資產，而 Pew 則指有 20% 曾經使用，兩者差距部分來自方法學差異，但亦很可能反映出一批「技術上」持有加密貨幣、實際卻已一年多未曾登入託管交易所帳戶的用戶群。
RootData 匯總 2026 年 5 月主要全球交易所數據顯示，各大平台的「每月活躍交易者」與「總註冊帳戶」比例介乎 8% 至 15%。若將這個比例外推至整體美國持幣群體，「每四個人一個持幣」之中，其實有相當部分應屬於休眠帳戶，而非積極投資者。
以 RootData 2026 年 5 月交易所透明度排名為代表的行業 KYC 實名帳戶數據顯示，每月活躍交易者只佔各大平台總註冊帳戶約 8% 至 15%，意味著帳戶持有率表面數字背後存在大量休眠戶口。
這個「休眠缺口」同時是風險，也是機會。風險在於，休眠持有人一旦在大跌市中首次「醒帳」，更傾向選擇全面離場，加劇波動；機會則在於，只要透過有計劃的喚回活動、更智能的手機通知、貼近需要的收益產品，以及更清晰的報稅工具，就有機會以極低獲客成本，將被動持幣者轉化為活躍客戶。Pew 及 Harris 提供的人口統計輪廓，正好賦予產品團隊足夠的精準度，去有針對性地部署這類營銷及產品推廣。
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結語
Pew Research 及 Harris Poll 在 2026 年 6 月 8 日公布的結果，不只是再次證明加密資產規模持續擴張，更提供了一幅細緻的地圖：增長來自哪裡、由誰在持有。共和黨支持者的採納率首次跑贏民主黨，標誌著一場具有立法後果的政治重組；中等收入美國人加速入場，反映需求基礎已逐步走出早期「科技新富」的小圈子。至於始終無法收窄的性別差距，仍是整個行業至今未能解決的最嚴重結構性缺陷。而 50 至 64 歲這一波新興採納潮，則正默默為未來的財富轉移鋪路，令未來五年機構管理資產（AUM）的增長，或許顯得相對保守。
最關鍵的啟示，其實與時間維度有關。
美國加密持幣率的提升，是在熊市、在大型交易所倒閉、在監管高度爭議、甚至第二輪熊市的壓力之下發生。即便在這種環境，採納率仍持續上升，說明這個資產類別已跨過早期質疑者口中的「難以為繼」門檻。「每五個美國成年人一個曾使用加密資產」並不是頂點，而是下一階段滲透的起點。
對交易所、資產管理公司及政策倡議者而言，Pew 與 Harris 的數據幾乎是一份操作說明書：用戶結構正在改變。過去那套服務首批 20% 美國用戶的產品設計、介面體驗、監管論述和市場推廣手法，未必適用於下一個 20%。能夠讀懂這場人口與政治結構轉向，並提前為「新一批用戶」而建的平台——他們往往年紀較大、技術背景較弱、更傾向保守政治取向，亦更喜歡透過熟悉的託管介面接觸加密資產——才有機會決定十年後這個行業的真正領導者。
