7月去中心化交易所（DEX）現貨成交大跌約26%，僅錄得約1,307.7億美元，是近兩年以來最疲弱的一個月。
重點摘要：
- 7月現貨 DEX 成交約1,307.7億美元，較6月的1,775.5億美元下跌約26%。
- 這是自2024年9月以來最低水平，涵蓋現時被追蹤的35條區塊鏈。
- 穩定幣總供應本月縮減22.3億美元，即使整體加密貨幣總市值同步向上。
現貨 DEX 成交跌至近兩年低位
Blockworks 的現貨 DEX 儀表板顯示，7月總成交金額為1,307.7億美元，較6月的1,775.5億美元明顯回落。上述數字包括該平台監察的35條鏈上所有資金流入及流出。
這亦是自2024年9月以來的最低月度讀數，延續第二季以來整個去中心化交易板塊的疲弱走勢，當時各細分市場成交均出現下滑。
7月全月日均成交偏淡，全月之中只有7月8日單日成交曾突破60億美元，當日錄得約61.91億美元。當中穩定幣相關交易約佔315.3億美元，接近所有 DEX 成交的三成。
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K33 Research：7月一向淡靜 屬周期性回調
K33 Research 分析師認為，是次成交降溫帶有季節性因素。該機構最新報告指出，7月一向是 Bitcoin (BTC) 成交最淡靜的月份之一，屬典型的周期性放緩，而非結構性崩塌，形容目前情況更像「夏季淡季」。
該行數據顯示，過去30日整體現貨日均成交約22億美元；同時 CME 比特幣期貨未平倉合約跌至多年低位，而永續期貨未平倉規模約為30萬枚 BTC。
集中式交易所同樣出現縮量，第二季現貨成交跌至約3萬億美元，按季回落18.9%。收入壓力已開始反噬部分平台，其中 BitMEX 已宣布將於9月23日前全面結束業務。
與此同時，為多數交易對提供「底層美元流動性」的穩定幣，本月總供應縮減22.3億美元，按 DeFiLlama 數據回落至約3,084.7億美元。相比之下，加密貨幣總市值卻逆市上升，受月初曾跌穿2萬億美元影響後，全月最終回升約1,920億美元，升幅約11%。兩者走勢出現分歧，尤為關鍵，因為美元掛鈎代幣幾乎決定了鏈上所有資產的標價與流動性成本。
代幣化股票及鏈上外匯同步降溫
連結加密市場與傳統金融的資產，同樣隨大市轉弱。鏈上外匯成交7月錄得6.4612億美元，低於6月的7.2142億美元；代幣化股票成交則約14.05億美元，遠遜6月，當時該板塊因 SpaceX 概念上市而帶動成交飆至歷史高位。
事實上，成交降溫自去年秋季已開始累積。現貨 DEX 月度成交今年1月仍約為2,310億美元，至3月已回落至約2,065億美元，當時已是自2024年10月以來新低。永續合約 DEX 成交走勢相若，第二季成交按季再跌23%，至1.83萬億美元；其間 Hyperliquid 重新鞏固領先優勢，市佔率擴大至約37%。
