**摩根士丹利（Morgan Stanley）**周二在紐約證券交易所 Arca（NYSE Arca）掛牌兩隻加密現貨交易所買賣產品，分別追蹤 以太幣（Ethereum） (ETH) 及 Solana (SOL)，每隻產品年費僅 0.14%，並把 95% Staking（質押）獎勵回饋予基金持有人。
重點內容：
- 「Morgan Stanley Ethereum Trust」及「Morgan Stanley Solana Trust」已於 NYSE Arca 開始交易，股票代號分別為 MSSE 及 MSOL。
- 贊助人費用（sponsor fee）僅 0.14%，成為同類產品中最便宜一批，費率壓過 Grayscale 及 Franklin Templeton。
- 以太幣信託最多會把其持倉 80% 用作 Staking，而 Solana 信託則計劃把全部代幣參與 Staking。
以太幣與 Solana 現貨 ETF 登陸 NYSE Arca
兩隻新產品均以授益信託（grantor trust）架構在 NYSE Arca 交易，代號為 MSSE 及 MSOL。根據發行資料，兩隻信託的總開支比率為 14 個基點，直接持有標的代幣，而非透過期貨或掉期等衍生工具。
基金表現追蹤 CoinDesk 以太幣及 Solana 基準指數，該指數綜合多間主要現貨交易所的成交量，每個交易日紐約時間下午 4 時定盤。
在費用方面，新產品大幅壓過同業：Grayscale 的 Mini Ethereum Trust 費用為 0.15%，Franklin Templeton 的 Solana 產品則收取 0.19%，之前一直是各自市場中最具價格優勢的產品。
相比之下，類別中規模最大的 BlackRock iShares Ethereum Trust 費用為 0.25%，幾乎是摩根士丹利新產品的兩倍。
真正拉開差距的是 Staking 設計。MSSE 計劃把 50% 至 80% 的以太幣用作 Staking，以捕捉現時約 1.7% 的基礎網絡回報；MSOL 則擬把全數 SOL 持倉參與 Staking，現水平約 3.4%。基金持有人可獲得當中 95% 的 Staking 回報，其餘 5% 用作支付驗證人服務費用，相關工作由 Figment、Galaxy Blockchain Infrastructure 及 Coinbase 加拿大負責。
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分析指新基金成同類史上最平加密 ETF
彭博資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 在社交平台確認兩隻新基金正式掛牌，並形容它們是各自類別中「史上最便宜」的加密 ETF。
兩隻信託上市時各發行 50,000 股，管理資產略高於 100 萬美元。距離摩根士丹利於一月首次註冊相關產品並多次修訂申請文件，約相隔半年時間。
摩根士丹利投資管理部全球 ETF 業務主管 Ally Wallace 指出，該行整體 ETF 產品組合目前管理資產已超過 140 億美元。負責數碼資產策略的 Amy Oldenburg 則表示，客戶愈來愈多把數碼資產視為分散投資組合的一個標準組成部分。不過，兩人均未有公開為今次新推的兩隻基金設下資產規模目標。
市場人士指出，摩根士丹利的「隱形優勢」在於分銷網絡與規模效應。該行現時約有 16,000 名財富管理顧問，合共管理超過 9 兆美元客戶資產，並全資擁有零售券商 E*TRADE。對比其他 ETF 發行商只能「租用」渠道，摩根士丹利擁有直接接觸龐大零售及高淨值客群的窗口。
比特幣信託奠定產品模板
摩根士丹利早在 4 月 8 日已試水溫，推出「Morgan Stanley Bitcoin (BTC) Trust」，成為首隻由美國大型銀行發行的比特幣現貨基金。
該產品同樣收取 0.14% 年費，上市首日已吸納超過 3,300 萬美元資金。到 7 月 24 日，相關資產規模已升至約 3.91 億美元，其間比特幣價格在 64,000 美元附近徘徊，而多隻競爭產品卻錄得資金持續流出。