Stripe 與私募股權公司 Advent International 聯手，向競爭多年的對手 PayPal 提出每股60.5美元收購建議，對公司估值超過530億美元。
要點摘要：
- Stripe 與 Advent 出價每股60.5美元，較 PayPal 早前收市價溢價約28%。
- 今次收購方案估值逾530億美元，並有約500億美元銀行融資承諾作後盾。
- PayPal 暫未正式回應，買方希望在數星期內推進磋商。
收購條款與架構
兩家公司於本月較早時已就建議收購向 PayPal 正式遞交文件，早於4月的初步接觸則一直未獲回覆。
今次出價較 PayPal 周二47.37美元的收市價高出約28%，同時獲多家大型銀行承諾提供約500億美元融資支持。
按現方案，Stripe 與 Advent 擬各持一半股權，並會整體接管 PayPal，而非分拆出售資產。目前雙方均未確認已達成任何協議。不過，消息一出，PayPal 股價於盤前一度急升近15%，由「落後股」瞬間變成當日市場焦點。
PayPal 曾是數碼支付龍頭，其後在消費者轉用更新、更便捷的支付方式時，陸續被 Apple Pay 與 Google Pay 蚕食市場。公司市值在2021年一度逼近3,600億美元，但此後持續回落，今年一度跌至約360億美元，幾乎抹去疫情期間累積的大部分升幅，股價過去12個月由78.22美元跌至47.37美元。
Enrique Lores 於今年3月接任行政總裁，正推行以人工智能及削減成本為核心的重整計劃，目標節省約15億美元開支。PayPal 首季收入按年增長7%至83.5億美元，勝市場預期；期內支付交易額則上升8%，達約4,640億美元。
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Stripe 鎖定穩定幣版圖
Stripe 於2025年斥資11億美元收購穩定幣基建公司 Bridge，藉此擴大其加密資產版圖。該宗交易之後，Bridge 成為 Stripe 發展加密業務的核心平台。
Bridge 允許企業自行發行美元資產支持的代幣，而非只依賴單一面向消費者的穩定幣產品，並已獲美國有條件批准成為全國性銀行，得以持有客戶加密資產及發行穩定幣。
PayPal 則帶來另一半拼圖——其穩定幣 PYUSD (PYUSD)，目前市值約為28.5億美元，已廣泛存在於日常用戶錢包。Wolf Financial 的 Sam Badawi 指出，若交易落實，將令 Stripe 一躍成為更具支配力的支付巨頭，即時拉高其市場份額。他表示，PayPal 的支付網絡與穩定幣資產，對 Stripe 的整體支付生態具有顯著協同效應。
Stripe 增長速度驚人。今年2月的一輪股份回購投標，已將公司估值推高至1,590億美元，較一年前的915億美元大升約74%。其2025年支付交易量達1.9萬億美元，按年增長34%，公司亦正大舉加碼穩定幣與加密支付技術。