**台積電（TSMC）**公佈第三季業績，純利創歷史新高，達 235.9 億美元， 按年大增 69%，在人工智能（AI）晶片強勁需求帶動下，表現遠勝分析員預期。
重點整理：
- 台積電第三季純利 235.9 億美元，勝過市場預估，並連續六季刷新盈利紀錄。
- 先進製程晶圓佔整體收入 79%，AI 晶片相關需求持續火熱。
- 管理層把 2026 年收入增長預測上調至約 44%， 但同時警告步入 2027 年前，宏觀經濟不確定性升溫。
盈利再破頂 連續 11 季增長
據 Reuters 報道，全球最大晶圓代工商台灣積體電路製造股份有限公司 週四表示，今年第三季（7 至 9 月）純利達 7,631 億新台幣， 高於 LSEG 旗下 SmartEstimate 對 16 名分析員調查所得的 7,463 億新台幣預測。這是台積電連續第六季創下季度盈利新高， 亦是連續第 11 季錄得盈利增長。
公司季報顯示，期內收入按年增長 50.9%，升至 1.49 兆新台幣， 毛利率達 66.4%。以先進製程生產的晶片為主要增長引擎，相關晶圓收入佔比高達 79%， 當中最新的 2 納米技術已貢獻約 8%。
台積電是 Nvidia 和 Apple 等大客戶的主要處理器供應商， 在 AI 系統及消費電子市場具關鍵地位。管理層預期， 第四季收入將介乎 523 億至 543 億美元，遠高於去年同期的 337.3 億美元， 並維持 2026 年資本開支 600 億至 640 億美元的計劃。 Reuters 指出，台積電同時把今年全年收入增長預測上調至約 44%。
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AI 投資前景：需求強勁但前路未明
行政總裁 魏哲家（C.C. Wei） 表示，現階段客戶需求仍然超出台積電產能， 不過元件成本攀升，加上經濟前景不明，正壓抑對價格敏感市場的需求。 他強調，公司對「邁向 2027 年的業務規劃會保持審慎」。
Allspring Global Investments 投資組合經理 Gary Tan 向 Reuters 指出， 這番警告可能令分析員下調整條半導體供應鏈的盈利預測。 不過在他看來，這屬於「審慎管理市場期望」，而非長線基本因素轉弱的訊號。
分析員普遍認為，市場對台積電先進封裝技術的需求將持續旺盛。 有關技術可把多顆複雜晶片整合在一起，是應付龐大 AI 運算負載的重要一環。
盈喜難托股價 AI 概念股齊受壓
儘管業績亮麗，投資者並未因此追捧相關晶片股。 台積電在台北的股價於業績公佈前收跌 2%， 主要受大市科技股回調拖累，市場憂慮美國或再加息， 進一步壓縮 AI 概念股估值。
南韓晶片巨頭 Samsung Electronics 與 SK Hynix 股價 在同一輪拋售潮中曾挫逾一成，反映市場對高估值半導體股 風險偏好正在降溫。
事實上，今季只是台積電強勁走勢的延續。 公司早前已公佈第三季收入按年增長 50%， 而其股價今年以來累升約 57%。這一連串數據顯示， 台積電在本輪 AI 浪潮中已明顯跑出， 但行業中長線資本開支及需求能否跟上估值，仍存變數。