Anthropic與德州比特幣礦企 Riot Platforms 達成一筆規模龐大的AI算力租賃交易，將在Riot位於德州Rockdale的園區承租191兆瓦（MW）運算與供電容量，合約期20年、總金額約91億美元，消息一出帶動Riot股價大漲。
重點整理：
- Riot簽下20年長約，預估可帶進約91億美元收入；若兩個各5年的延長選項全數啟動，總金額上看161億美元。
- Rockdale園區的191MW分兩階段交付：2027年12月先上線96MW，其餘95MW預計在2028年6月前到位。
- 華爾街五家券商數小時內集體調高Riot目標價，Bernstein並將公司84%目標企業價值歸因於AI共置業務。
Riot長約助Anthropic鎖定191MW算力與電力
Riot在延後公布的第二季財報中一併揭露這份合約，8月10日向監管機關遞交的文件中，僅以「全球領先的前沿AI實驗室」形容承租方。後續媒體報導則指出，知情人士證實客戶正是Anthropic。
合約至2048年6月到期，並附帶兩個各5年的選擇權，若全數行使，Riot潛在租金收入約可提升至161億美元。依規畫，Riot將在2027年12月先交付96MW，剩餘95MW於2028年6月前完工上線。前期開發資金由 Morgan Stanley 提供，透過一筆5.73億美元過渡性貸款支應。
Rockdale園區目前已簽約的容量合計達241MW，包含先前與 Advanced Micro Devices（AMD）簽署、起始25MW且已完成交付的租約。執行長 Jason Les 表示，這兩份合約合計約98億美元的長約收入，全數在短短六個月內簽妥。
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Bernstein與花旗齊調高Riot目標價
消息公布數小時內，華爾街五家券商紛紛上調Riot目標價。H.C. Wainwright由25美元調升至40美元，Bernstein自30美元升至35美元，Citi由28美元調至32美元，Cantor Fitzgerald從23美元提到30美元，Piper Sandler則由23美元升至25美元。多家機構同時留意到，Riot位於德州Corsicana場址的完整1GW容量，亦已簽下具非約束力的意向書。
Bernstein分析師目前估算，Riot目標企業價值147億美元中，約84%來自AI共置業務，僅11%源自比特幣挖礦，另有5%為公司持有加密貨幣資產的價值。
該機構預期，Riot共置業務2030年營收可接近9億美元，高於先前模型預估的約6億美元，並看好股價一年內有機會漲至35美元。
值得注意的是，此波重估出現在營運數據偏弱之際。Riot單季營收雖成長14%，達1.742億美元，但公司轉為虧損，淨損2.372億美元，折合每股攤薄虧損0.68美元。
期內挖礦業務貢獻營收1.137億美元，資料中心僅挹注2,320萬美元。不過，在AI長約加持下，Riot股價於紐約周二盤前一度大漲逾兩成。
Anthropic算力長約重塑比特幣礦業經濟結構
此次交易延續Anthropic今年以來的策略：直接向原本以挖礦為主的基礎設施業者承租電力與機房，而非只依賴傳統雲端服務商。7月6日，該公司才剛與 TeraWulf 簽下另一份為期20年、總額190億美元的長約，承租位於肯塔基州Hawesville、前鋁冶煉廠改建園區的401MW容量。
隨著AI模型訓練與推論能耗爆炸成長，具備低成本電力、現成變電與冷卻設施的比特幣礦場，正快速轉型為AI資料中心與共置服務供應商。對礦企而言，這類長約帶來更穩定、可預期的現金流，相對於高度循環、受幣價與挖礦難度擠壓的傳統挖礦營收，吸引力明顯提高。
