比特幣 (BTC) 可能會滑向其 53,600 美元的已實現價格，因為鏈上需求已跌至四年多來的最弱水準。
重點摘要：
- CryptoQuant 將比特幣的潛在底部鎖定在 53,600 美元，即其已實現價格與歷史熊市底部標記。
- 上週總需求減少了 652,000 枚 BTC，為 2022 年 1 月以來最劇烈的收縮。
- Checkonchain 顯示，比特幣位於其歷史估值區間的最低 10%，接近 200 週移動平均線。
CryptoQuant 盯上 53,600 美元底部
CryptoQuant警告最糟情況可能仍未到來。該機構將比特幣的已實現價格定位在約 53,600 美元，這條線在歷史上常被視為確認熊市底部的關鍵水準；上一次價格跌破該位是在 2022 年底 FTX 崩盤期間，隨後才展開反彈。研究主管 Julio Moreno 表示，這一讀值更像是估值底部的「候選人」而非已被確認的底部，並強調持有者的已實現虧損仍遠低於以往周期底部時記錄的高峰。
需求面則呈現更嚴峻的情況。上週現貨與期貨的總需求減少了 652,000 枚 BTC，為 2022 年 1 月以來最大收縮；同時，30 日 ETF 需求成長轉為負 74,000 枚 BTC，創下 2024 年現貨基金推出以來最疲弱的讀值。
延伸閱讀： Cardano Whales Roar Back To Life As ADA Tests Multi-Year Lows
Checkonchain 讀出底部訊號
Checkonchain顯示比特幣在其 200 週移動平均線附近徘徊，這一區域在過去僅於最深、最漫長的熊市階段才會被觸及，也是長期持有者承受最大壓力的時期。該讀值將比特幣推入其整體歷史估值區間的最低 10%，這種折價在先前周期往往只在對價格最敏感的拋售者幾乎被完全洗出市場後才會出現。Crypto 恐懼與貪婪指數已跌至 9，低於上週的 11 與一個月前的 48，但已實現虧損顯示市場尚未真正出現完全投降式拋售。
宏觀壓力同樣不利。美國 5 月消費者物價年增 4.2%，為 2023 年以來最快增速，而 Wirex 的 Yves Renno 指出，聯準會（Federal Reserve） 6 月 16 與 17 日的會議，可能把比特幣推向 68,000 美元，或再度壓回 60,000 美元之下。
Cowen 支持四年周期觀點
Benjamin Cowen堅稱比特幣的四年周期依然完好，預測底部大致落在 10 月，將重演 2014、2018 與 2022 年中期選舉年走弱的格局。他將近期反彈定調為逆勢反彈（counter-trend rally），且明顯弱於 2022 年周期低點後出現的 46% 反彈，並警告目前結構仍偏向謹慎立場。他認為，更具意義的下行風險仍在前方。
比特幣這波下跌已相當痛苦，自 10 月第一週觸及接近 126,080 美元的歷史高點以來，價格已回吐超過一半。
上週該幣價跌破 60,000 美元，創下 2024 年以來首見，隨後又回升至約 62,150 美元一帶，但創紀錄的 ETF 資金流出，自 5 月中以來僅有一天出現資金流入，機構資金持續被抽離。
下一篇閱讀： OpenAI Targets Anthropic With Price Cuts Ahead Of A Pivotal IPO