比特幣（Bitcoin，(BTC)）在 6.2 萬美元附近再度面臨拋售壓力，市場監測顯示，幣安（Binance）、Kraken 與 Bitstamp 等三大交易所比特幣儲備同步上升，美國投資人買盤則持續偏弱。
重點整理：
- 多家主要交易所的比特幣儲備增加，價格在 6.2 萬美元附近承受壓力。
- 反映巨鯨與散戶多空差異的指標跌至 61 日低點，顯示大型交易者縮減多單槓桿部位、散戶則仍偏多。
- Coinbase 溢價指數連續逾三個月為負，美國需求持續疲軟。
比特幣儲備動向
根據 CryptoQuant 數據，顯示 幣安一周內儲備增加 1.45%，由 66.2 萬枚 BTC 升至 67.16 萬枚 BTC。Kraken 儲備周增 3.48%，來到 15.45 萬枚 BTC；Bitstamp 則在 8 月 14 日（週五）單日激增約 41.67%，增加約 3,500 枚 BTC。
交易所儲備上升並不代表賣壓立刻湧現，但意味著可在場內交易的比特幣供給變多。一旦額外供給在價格本就承壓的情況下釋出，短線反彈的難度勢必提高。
分析同時指出，在被視為「熊市後段」的階段，市場也可見部分巨鯨逢低佈局的跡象。然而，儲備增加仍代表潛在拋售能量上升，使得在 6.2 萬美元關卡附近，多空訊號呈現交錯，比特幣守穩該區間的挑戰加劇。
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比特幣需求面
來自 Alphractal 的數據顯示，「比特幣巨鯨 vs. 散戶 Delta」指標自 8 月 8 日的 -0.17 續跌至 -0.68，創 61 日新低。該指標為負代表巨鯨正在削減槓桿多單部位，而小型交易者仍持續做多；在比特幣先前遭到 6.5 萬美元供給區壓回後，這樣的結構為市場再添一層風險警訊。
從長線估值角度來看，部分模型則顯示當前價格偏低。分析師 Axel Adler Jr. 透過「Bitcoin Rainbow」彩虹圖指出，比特幣目前處在極度被低估區間。但該圖僅為長期估值參考，既無法預測未來價格走勢，也不足以確認反轉行情已經啟動。
與此同時，分析師 Darkfost 指出，Coinbase 溢價指數已連續超過三個月維持負值。
這項指標比較 Coinbase 與幣安上的比特幣價格，讀值為負時，代表以美國投資人為主的 Coinbase 買盤相對疲弱，對比特幣現價缺乏追價動能。
在 Coinbase 溢價指數長期為負 的同時，比特幣多次在 6.5 萬美元供給區下方掙扎而未能有效突破。儘管估值模型顯示價格偏低，也有獨立證據顯示部分巨鯨正持續吸納，但在缺乏明確的美國需求復甦訊號下，整體市場仍難以擺脫壓抑情緒。
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