比特幣 (BTC) 巨鯨在現貨 ETF 資金流出持續擴大之際仍不斷買入，而 7 月 2 日的資金流入則顯示機構可能開始追趕。
重點摘要：
- 根據 CryptoQuant 數據，6 月 30 日到 7 月 5 日之間，每天都有大型比特幣委託單出現。
- 美國現貨比特幣 ETF 在連續 10 個交易日流出後，於 7 月 2 日錄得 2.2172 億美元的淨流入。
- Glassnode 數據顯示，在 64,373 美元附近的實現供應較為稀薄，低於現價的關鍵支撐帶則更為厚重。
比特幣巨鯨
根據 CryptoQuant 的現貨市場委託單大小數據，大型持幣者率先行動。
該公司用「現貨平均委託單大小」來追蹤是大單還是小單主導現貨交易，數據顯示，從 6 月 30 日到 7 月 5 日，每天都有巨鯨級別的比特幣委託單出現。
其中一筆被追蹤到的委託單在 7 月 5 日出現在約 63,600 美元附近，規模約 857 枚 BTC。隨著比特幣過去一週上漲近 7%，這種模式顯示，在小型交易者大多保持沉默之際，大買家一直在吸收拋壓。
當少數大額交易的權重大過眾多小額交易時，該指標就會上升。在這種情況下，讀數顯示「口袋夠深」的帳戶在 ETF 需求轉正之前，就已經開始主導節奏。
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ETF 資金流向
機構原本走的是相反方向。SoSoValue 數據顯示，美國現貨比特幣 ETF 在連續 10 個交易日中合計流出約 27 億美元，之後在 7 月 2 日單日又錄得 2.2172 億美元的淨流入。
**富達（Fidelity）**的 FBTC 領漲，流入 1.6596 億美元，而 ARKB 則增加 9,184 萬美元。貝萊德（BlackRock） 的 IBIT 仍流出 4,043 萬美元，顯示這波轉向在最大型基金之間並不平均。
這波流入出現在疲弱的 6 月就業數據之後，新增非農就業僅 5.7 萬人，壓低了市場對聯準會再度升息的預期。不過，單一個交易日的轉正並不足以彌補 6 月的傷害，今年迄今 ETF 累計資金流向仍為負值，約為 54 億美元流出。
Glassnode 的 UTXO 實現價格分佈顯示了為何交易員緊盯下一道價格帶。約有 0.72% 的比特幣供應最近一次移動出現在 64,373 美元附近，這讓現價上方潛在的「解套拋壓」層顯得較為稀薄。
較厚重的價帶則位於價格下方，約有 2.09% 供應落在 61,849 美元附近，另有約 2.13% 分佈在 60,587 美元附近。這樣的結構並不保證一定會向上突破，但說明了為何巨鯨與基金現在可能在閱讀同一份支撐地圖。