Strategy 目前承受史上最大的未實現虧損，比特幣部位帳面虧損超過 100 億美元，隨著 Bitcoin (BTC) 跌向 61,000 美元，公司金庫整體轉為虧損。
重點摘要：
- Strategy 的比特幣帳面虧損突破 100 億美元，創下公司歷史新高，來自部位價值約 17% 的跌幅。
- 比特幣跌到接近 61,000 美元，為 2 月以來最低，同時公司賣出 32 枚 BTC，套現約 250 萬美元。
- Michael Saylor 認為此次拋售是資金輪動至 AI，而不是比特幣本身疲弱的跡象。
Strategy 錄得史上最大比特幣虧損
公司最新的投資組合快照顯示，投入資本約 638.7 億美元，目前市值約 534 億美元。這意味著約 104.7 億美元的未實現虧損，等同部位市值下跌 17%。這一數字已是公司歷來最深的帳面虧損。
這枚加密貨幣跌破 62,000 美元，為 2 月以來首見，今年迄今跌幅約 28%。強制平倉與中東緊張局勢升溫，一同打擊市場風險偏好。
壓力也迫使公司打破以往慣例。Strategy 賣出 32 枚比特幣，時間介於 5 月 26 日至 5 月 31 日之間，平均價格約 77,135 美元，這是自 2022 年以來首度出手，套現約 250 萬美元，用於支付優先股股息；同期間 MSTR 股價大約下跌 26%。
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Saylor：這是 AI 資金輪動
Michael Saylor 將這波跌勢形容為資金轉往 AI，而不是比特幣本身出了問題。他指出，過去六個月約有 4,000 億美元湧入 AI 領域，相較之下，自 5 月 14 日以來，比特幣 ETF 僅流出約 40 億美元。他說：「這是資本輪動，而不是比特幣受損。」
並非所有人都同樣淡定：Jim Cramer 稱這波走勢過於極端，而 ETF 分析師 Eric Balchunas 則指出，儘管比特幣 ETF 自設立以來累計流入超過 550 億美元，但 5 月仍是 2026 年以來 ETF 資金淨流出最多的一個月。
PFR Capital 分析師 Jayson Hu 甚至進一步聯想到 MicroStrategy 在 2000 年的財務重編事件，當年曾加劇整體市場的崩盤。他質疑，公司這次是否可能因集中押注比特幣，再度動搖投資人信心。
六年的比特幣豪賭
Saylor 在 2020 年開始打造公司金庫，將公司準備金轉為比特幣，作為對抗通膨的工具，並讓這家軟體公司成為持幣最多的上市企業。同一位執行長在約二十年前，曾因與該財務事件相關的詐欺指控，以約 1,100 萬美元和解，且未承認任何不法。
在這六年累積持幣的過程中，S&P 500 上漲約 116%，而 MSTR 股價目前較其 2024 年高點下跌約 77%。儘管如此，公司仍表示會持續持有比特幣。
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