山寨幣季又嚟喇，定係未到？咩係山寨幣季，點先知佢嚟緊？
投資者情緒、新產品推出同國際經濟形勢等因素，都會令加密貨幣市場周期性咁上落。所謂「山寨幣季」，即係除咗比特幣之外的加密貨幣出現大幅升幅，係最令人興奮的時刻之一。
呢啲時期對炒家嚟講，唔止好刺激，亦預示住市場生態有重大變化。
比特幣價格變得穩定，加上山寨幣項目日漸成熟，就會觸發山寨幣季。山寨幣代表住加密貨幣的多樣性，亦體現創新同實用性。以往山寨幣爆升時，例如 以太坊 嘅智能合約、Cardano 着重可持續發展，或者 Solana 嘅高擴展性，都帶動咗市場氣氛。
有盈利記錄之下，市場更加期待山寨幣爆升。根據數據，2021年百大山寨幣回報平均超過300%，遠勝比特幣。如果識得睇定端倪，投資者自然更加掌握機會，避免風險。
乜嘢係山寨幣季？
當山寨幣市值升幅遠超比特幣，就叫做「山寨幣季」。比特幣一直最有名，但山寨幣顯示區塊鏈應用愈來愈廣，由去中心化金融（DeFi）到非同質化代幣（NFT）等。
傳統上，山寨幣季跟住大市循環走，有啲規律。
好似2018年初，比特幣衝上近兩萬美元高位後，其他幣種如瑞波幣（XRP）跟住爆升，XRP市值一度超過1,200億美元。
2021年，比特幣價格升到$64,000之後平穩下來，Cardano同Binance Coin都錄得500%、600%升幅。
山寨幣季市場變化，最睇重投資者情緒。
當比特幣走勢橫行，炒家自然會搵潛力更高的資產。被低估的山寨幣成為吸引選擇。
如果山寨幣有新功能如Layer 2方案或者跨鏈協議，都會吸引更多目光。
山寨幣季帶來大回報，同時風險都大。
對比起比特幣，山寨幣本身波動大。例如2022年，好多山寨幣都由高位跌超過八成。識得分辨山寨幣季跡象，自然更易掌握機遇。
10個山寨幣季信號
一齊逐個睇下山寨幣季臨近嘅訊號。
比特幣市佔下降
比特幣市佔，即係比特幣佔全部加密貨幣市值幾多。
市場明顯見到比特幣份額下跌，就係山寨幣季最大提示。以前，當比特幣市佔率跌穿50%，代表資金大量流入山寨幣，所以呢點最值得留意。
過往山寨幣季出現時，比特幣市佔明顯下跌，資金湧入其他幣種。呢個走勢顯示投資者分散資產，追求山寨幣更高回報。
山寨幣總市值急升
呢個都係山寨幣季重要信號。
當山寨幣總市值上升，反映投資者興趣同資金流入增加。
例如2024年11月，山寨幣總市值急升35%，去到約1.13萬億美元，證明資金開始轉向山寨幣。
市值暴升通常係山寨幣季來臨的前奏，代表投資同需求都快速增加。
山寨幣成交量提升
山寨幣成交量大增，亦係山寨幣季臨近的指標。
成交活躍證明投資者興趣高、炒作多。
回想下最近一浪市場反彈，一周山寨幣成交量突破千億美元，創下自三月以來新高，已經顯示大家搶住入場。
其實簡單監察成交量，就可以大致掌握市場氣氛、預測山寨幣季。而且高成交量通常配合價格急升，表示投資者參與度極高。
主流山寨幣項目迎來重大消息
老手炒家經常會睇緊，細路都應該學識。
大型山寨幣項目有科技突破或者達成戰略合作，經常會推動市場氣氛，帶動山寨幣季出現。
呢啲發展增加山寨幣實用性同吸引力，令更多資金流入。
例如以太坊轉型為Proof-of-Stake共識機制，即Ethereum 2.0，目標提升可擴展性、安全同環保表現。2.0公布之後，以太幣表現勁升，反映投資者對其未來信心上升。
Solana亦因高速區塊鏈技術成為焦點，每秒處理大量交易，生態系統增長迅速，唔少dApp選擇Solana作為開發平台，帶動SOL市值跳升。
Cardano嘅智能合約Alonzo升級亦係突破。令Cardano可以支援開發去中心化應用，成為以太坊競爭對手。Alonzo升級後，ADA明顯升值，亦見市場廣泛認同。
由此可見，大型山寨幣有正面發展，非常大機會預示山寨幣季。
建議每日都睇吓新聞、科技突破、合作動態同生態發展，把握資訊。
穩定幣市佔率下降
點解穩定幣都會關山寨幣事？係有原因的。
像 USDT 同 USDC 呢啲穩定幣市佔比下跌，通常代表投資者由低風險轉移資金去波動大啲的山寨幣。
穩定幣本身多數用來避險或方便資金停泊唔離開市場。
所以當投資者開始將USDT轉去其他幣種，就係訊號。
如果穩定幣市值突然下跌，例如USDT跌咗30億美元，就好大機會有30億美元流入其他加密貨幣。
呢個趨勢說明市場信心回暖，投資者主動轉投山寨幣。以往呢啲狀況都會預示山寨幣季，加密貨幣整體表現更勝比特幣。
千祈唔好忽略觀察穩定幣市佔，可以俾你洞悉市場情緒同新趨勢。
ETH/BTC比率上升
比特幣固然硬淨，但山寨幣帶頭大哥——以太坊，有時都相當強勁。
ETH/BTC比率即係以太坊對比特幣價值。
當比率上升，表示以太坊表現勝過比特幣，通常都係投資者對山寨幣信心提升。歷史上，ETH/BTC比率升高都喺山寨幣季前夕。
雖然成日有專家吹水話Solana有機會取代ETH，但事實上ETH都係最重要的山寨幣，值得大家緊貼。
截至2024年11月，ETH/BTC比率升到0.085，較9月0.075升咗13%，兩個月就升咁多，幾明顯資金偏愛以太坊。
新趨勢同新項目現身
如DeFi、NFT出現時，都帶旺相關山寨幣。
好似DeFi平台興起，就令山寨幣市場熱爆爆。Uniswap (UNI) 及 Aave (AAVE) 推出去中心化交易和借貸功能，吸引大額資金湧入。上一輪牛市，Uniswap單2021年交易量突破1000億美元，證明DeFi平台吸引力極高；Aave嘅總鎖倉量（TVL）同期超過200億美元，成為資金追捧熱點。
今次周期，AI tokens就成為新焦點。
大家開始睇好區塊鏈同人工智能（AI）結合，出現新發展。項目如 SingularityNET（AGIX）旨在建立去中心化的人工智能市場，讓開發者可以共享及貨幣化AI技術。
人工智能在區塊鏈上的潛力吸引了投資者的關注，推動了與此趨勢相關的山寨幣增長。而這，只是AI幣發展的開始。
遊戲產業亦開始採用區塊鏈技術，促成了play-to-earn（P2E）遊戲的興起。Axie Infinity（AXS）便是一個典型例子，玩家透過遊戲賺取代幣。Axie Infinity於2021年的收入超過十億美元，顯示區塊鏈遊戲對山寨幣市場的重大影響。
Positive Market Sentiment and Media Coverage
市場情緒和媒體報導在加密貨幣市場中發揮著關鍵作用，尤其是針對山寨幣。可以肯定地說，媒體同意見領袖確實可以影響市況出現極大波動。
正面的市場氛圍和媒體關注可以推動投資者興趣及資金流入山寨幣。有時更可以令人山寨幣市場大幅上升，甚至掀起altcoin season。
例如，meme幣如Dogecoin（DOGE）同埋Shiba Inu（SHIB）的爆紅，就大大受社交媒體同名人推廣影響。Elon Musk在Twitter關於Dogecoin的貼文直接推高其價格，該幣於2021年5月市值一度超過800億美元。
同樣地，媒體對Ethereum科技進展的報導，例如升級至Ethereum 2.0，都對其市場表現有正面作用。多份分析報導強調Ethereum的可擴展性及能源效率提升，吸引投資者關注，推動其價格上升。最近，有關Solana技術突破的大量報導，明顯為SOL帶來強勁升勢。
Bitcoin及Ethereum ETF的獲批，亦引來大量媒體關注，提振了投資者對加密貨幣市場的信心。
這類ETF的推出，為投資提供了合規渠道，吸引機構投資者加入，加快山寨幣市場的發展。
正面的市場氛圍和媒體報導可以形成一個正循環，愈多人留意，投資就愈多，再令媒體更關注。
這個循環，會推動更多人認識及投資於另類加密貨幣，進一步觸發altcoin season。
Regulatory Developments Favoring Altcoins
監管政策發展對塑造加密貨幣生態，尤其是山寨幣，發揮關鍵作用。
有利的監管可以提升投資者信心，吸引更多資金流入山寨幣。
相反，嚴格的監管則可能阻礙投資和創新。
近月來，多項監管進展為山寨幣帶來較正面的發展環境。例如，美國證券交易委員會（SEC）於2024年初批准現貨以太幣（ETH）交易所買賣基金（ETF），這對Ethereum和整個山寨幣市場都是一個重大里程碑。該批准為投資者提供了合規管道接觸Ethereum，有助推動其採用率和市場流動性。
此外，英國亦宣布計劃於明年初推出涵蓋穩定幣和質押在內的全面加密貨幣監管。財政部初級部長Tulip Siddiq強調擴闊監管框架以提升投資者信心及鞏固倫敦作為金融中心地位的必要性。業界對這舉措表示歡迎，並認為有助加強英國在加密領域的競爭力。
這些監管發展，顯示市場逐漸認同山寨幣在金融生態中的重要地位。
Bitcoin已不再是唯一的主角，山寨幣正加速追趕。這若不是altcoin season的開始，還會是甚麼？
Historical Patterns and Cyclical Trends
加密貨幣市場一向有明顯的周期性走勢，往往受Bitcoin表現影響。
回顧歷史，每當Bitcoin大升浪之後，山寨幣季節就會來臨，因為投資者在Bitcoin趨於平穩後，開始追逐更高的回報，轉向山寨幣。
簡而言之，每當Bitcoin牛市放慢腳步，投資者就會尋找下一個機會，山寨幣成為他們的首選目標。
例如，Bitcoin於2017年12月創下歷史新高後，不少山寨幣如Ethereum和Ripple都大升超過1,000%。投資者由Bitcoin轉投山寨幣，希望博取更高回報。
類似地，2021年初Bitcoin再度創新高，Solana同Avalanche等山寨幣因投資者熱潮和DeFi項目興盛，暴升超過10,000%。
這些歷史模式顯示，山寨幣季節往往緊接Bitcoin新高後出現，隨後市場進入平穩期。投資者預期下階段增長，分散投資至山寨幣，令這些資產價格大幅飆升。
Final Thoughts
了解山寨幣季節將至的徵兆，對於希望最大化回報的投資者十分重要。
正如Bitcoin牛市一樣，你唔會想錯過altseason的訊號，錯失入場的大好機會。
由觀察Bitcoin主導率到留意監管動態，緊貼市場消息有助確保策略先機。雖然山寨幣潛力巨大，但由於加密資產本身波幅極高，進場時仍需謹慎部署。