加密貨幣「幣」與「代幣」：重點分別全面解說

不少加密貨幣新手都認為「幣」同「代幣」意思一樣，其實這是一個錯誤想法，二者並非相同。較有經驗的用家通常會認為「幣」本身就像貨幣一樣主要作交易用途，而「代幣」則可以有好多用途。這樣說是正確的，但事實不止於此。

行內專家會講：「幣」一定係自己鏈（Layer 1）原生資產，而「代幣」係建立喺現有鏈之上。

事實的確係咁。

但光係這兩個定義仍然不足以全面解釋。

明白「幣」同「代幣」之間的分別，對投資者、開發者、甚至所有愛好者都必須要知道。

這兩個字常常被混用，但其實在區塊鏈生態系統裏正代表兩套本質上不同嘅觀念。我哋一齊深入探討下加密貨幣「幣」和「代幣」在技術和功能上的分別，總結佢哋分別在數碼資產世界的角色。

加密貨幣「幣」：區塊鏈網絡原生資產

由最基本開始講。

加密貨幣「幣」，又叫「原生幣」或者就係所謂嘅「加密貨幣」，係屬於自己區塊鏈網絡上的主要資產。

想了解佢哋點運作，可以簡單講下比特幣（BTC）——呢個第一個（而家仲係最有影響力）嘅加密貨幣，正正就係「幣」嘅最佳例子。

佢喺自己專用區塊鏈上運作，仲係成個網絡嘅原生貨幣。簡單啲講，比特幣係為咗佢本身而誕生嘅區塊鏈內部運作，所以用途好直接。

加密貨幣「幣」的主要特點包括：

獨立區塊鏈：每隻幣都有自己專屬區塊鏈。比特幣（BTC）、以太幣（ETH）、萊特幣（LTC）、Cardano（ADA）都係原生鏈上運作嘅幣例子。
價值交換媒介：「幣」設計之初係作為數碼貨幣，好多時可以喺自己鏈內，一甚至擴展至數碼經濟用來轉帳。
儲值功能：好似比特幣咁，多數「幣」都被視作有潛力可以長線增值或保值的數碼資產。
挖礦或質押獎勵：大多數情況下，新幣係通過挖礦（PoW）或者質押（PoS）獎勵畀維繫鏈嘅參與者。
治理機制：有啲幣，例如 Decred（DCR），仲有治理功能畀持有人投票修改協議或推動網絡升級。

雖然「幣」各有共通點和主要用途，但運作細節各有不同。即是話，不同區塊鏈的「幣」實作方式有分別。例如比特幣用 UTXO（未花費交易輸出）模式，每個交易都消耗之前的輸出再創建新輸出；而以太坊係賬戶-餘額模式，直接追蹤每個地址的餘額。

代幣：建立在現有區塊鏈上的資產

同「幣」相反，「代幣」係喺現有區塊鏈平台上創建、運作嘅資產。

感受到分別未？有啲鏈就係為「幣」而設，但亦有啲主流鏈可以同時容納好多唔同類型的「代幣」。

以太坊係最受歡迎的代幣建立平台。諗下 USDT——而家最紅的穩定幣，或者 Dogecoin——最有影響力嘅 meme coin。

自從智能合約呢個概念面世（可算係區塊鏈界最大突破之一），數以千計的代幣喺以太坊等鏈上誕生。

多得智能合約，開發者可以相對簡單地創造有特定功能和用途的自訂代幣。

代幣的主要特徵包括：

依賴主鏈：代幣需要其他區塊鏈基建。好多熱門代幣，例如 USDT、LINK、UNI都係以太坊上（ERC-20）代幣。
用途多元：代幣唔單止可以作價值轉移用途，仲可以代表各種資產或功能，包括證券型代幣、功能型代幣、治理代幣以及 NFT 等。
由智能合約管理：大多數代幣由智能合約創建和管理，包括規範供應量、分配方式和運作機制。
創建簡單得多：創造新代幣相對容易，成本低過自建新區塊鏈搞隻新幣。
標準化互通：同一規格（例如 ERC-20）下的代幣容易互動，可以方便用於 dApp 上同其他代幣流通。

技術上，代幣會根據使用的標準有不同實作。例如以太坊的 ERC-20 標準就規定了一套一致操作接口，方便不同 app（應用程式）通用管理這些代幣。當然，亦有 ERC-721（NFT）、ERC-1155（多代幣）等標準不斷出現，代幣世界亦不斷進化，不停見到新型號有獨特性質。

技術深入：幣 vs 代幣

總括來講，兩者主要分別大家都清楚。

但仲有啲技術層面的細節值得了解。

共識機制

如前所述，「幣」通常要自己有一套共識機制來驗證交易，保障網絡安全。

例如比特幣用 PoW，需要礦工計算複雜算式加入新區塊；以太坊 PoS 就要驗證者質押 ETH 參與出塊。

「代幣」就唔同啦——佢共用主鏈的共識機制，即係話無須自己搞一套。無論你用咩鏈發行咩代幣，交易都靠主鏈（例如以太坊）的驗證者。好似 USDT 呢類 ERC-20 代幣，都係靠以太坊主網的共識處理，換言之你錢包之間轉 USDT，其實是背後靠以太坊處理整個過程。

交易處理

呢度又有一個重點分別。

「幣」通常直接透過本身區塊鏈運作交易。例如你發比特幣，消息會發佈到比特幣網絡、由節點驗證，最後礦工寫入區塊，成個過程無離開過比特幣世界。

表面上「代幣」轉賬同「幣」好似一樣，其實不然。

「代幣」轉賬涉及更多技術層面。打個例如，你轉 USDT（ERC-20 代幣）時，其實係執行智能合約，把餘額狀態更新，然後這個變更記錄到主鏈（例如以太坊）上。

可擴展性同網絡擠塞

呢範本身「代幣」有時可以比「幣」有優勢。

講下可擴展性先：

「幣」交易基本上要網絡每個節點都要完整處理，每條區塊鏈可擴展性天然有限。比特幣例如區塊有限、出塊十分鐘，好快就會塞車，費用變貴。

「代幣」利用現有區塊鏈，可一批多筆打包，潛在提升可擴展性。不過好處同時都有限制——以太坊曾因 DeFi、NFT 熱潮產生嚴重擠塞，USDT 用戶有不少轉投 TRON 鏈，貪佢少人用、塞車少。

智能合約功能

有少數「幣」基於的鏈例如以太坊、Cardano 支援原生智能合約功能，但好多舊式幣（如比特幣）編程能力有限。例如比特幣 Script 係刻意簡單避免安全風險。

「代幣」與生俱來深度整合智能合約，從而可實現複雜分紅、自動條件轉帳等功能。

應用場景：「幣」與「代幣」的分工

而家係時候介紹用途分別。「幣」和「代幣」各有獨特的角色同應用。

加密貨幣「幣」

你可以諗嘅用途就係數碼貨幣。

數字黃金：比特幣常被形容為「數碼黃金」，主要作儲值及抗通脹資產。供應上限2100萬枚，去中心化屬性，適合長線投資。
全球支付：萊特幣、比特幣現金主打快速、低成本支付，定位為傳統支付以外的選擇。
智能合約平台：以太坊原生幣—以太幣推動整個以太坊生態，作為支付運算和儲存的燃料。
私隱交易：好似門羅幣（XMR）及 Zcash... (ZEC) 使用先進嘅密碼學技術，為金融交易提供更高程度嘅私隱保障。

代幣（Tokens）

喺呢度情況就有啲唔同。代幣並唔係錢（雖然當然可以代表數碼資產，例如穩定幣或者meme幣），不過佢哋大多數都係工具。

去中心化金融（DeFi）：代幣係DeFi生態圈入面嘅命脈。例如：
- Dai（DAI）：一隻透過智能合約維持嘅去中心化穩定幣。
- Aave（AAVE）：Aave借貸協議嘅治理代幣。
- Uniswap（UNI）：代表Uniswap去中心化交易所嘅擁有權。
實用性代幣（Utility Tokens）：呢啲代幣用嚟俾用戶喺區塊鏈生態圈入面兌換指定產品或者服務。例如Filecoin（FIL），就用嚟支付去中心化儲存服務。
證券型代幣（Security Tokens）：代表現實世界資產嘅擁有權，好似tZERO呢類證券型代幣，目標係令傳統證券通證化。
非同質化代幣（NFTs）：獨一無二嘅代幣，代表數碼或實體資產嘅擁有權，喺藝術品、收藏品或者電玩遊戲圈都好受歡迎。
治理代幣（Governance Tokens）：持有者可以參與去中心化決策程序。例如Compound嘅COMP代幣，會俾用戶對協議改動擁有投票權。

模糊界線：硬幣、代幣同埋跨鏈互通性

最後，仲有一點要提返。而且可能會搞亂你頭緒，睇完上面全部內容之後。其實加密貨幣世界就係咁，成日變、好難預計。

隨住加密貨幣圈發展，硬幣同代幣之間嘅分界愈來愈唔清晰。

包裝代幣（Wrapped Tokens）：比特幣（Bitcoin）可以喺以太坊區塊鏈以Wrapped Bitcoin（WBTC）即ERC-20代幣形式存在。咁樣比特幣就可以參與以太坊DeFi生態圈。好型嘅創新，所以吸引到好多用家。
跨鏈橋（Cross-Chain Bridges）：好似Polkadot同Cosmos呢啲項目，就致力建立可以互通嘅網絡，資產可以無縫地喺唔同區塊鏈之間流轉。有啲專家認為，呢啲創新有潛力成為加密貨幣世界嘅真正命脈。
第二層方案（Layer 2 Solutions）：例如比特幣嘅Lightning Network或者以太坊嘅Optimistic Rollups，提供全新嘅交易處理方式，唔再單靠傳統硬幣/代幣分類。而家甚至連第三層（Layer 3）都喺度醖釀緊。
協議通證化（Tokenization of Protocols）：有啲項目原本係代幣起家，之後就自己推出返一條區塊鏈。好似幣安幣（Binance Coin, BNB），最初係ERC-20代幣，而家就喺自己Binance Chain上面運行。呢個例子反映到代幣其實可以演變成硬幣。