簡易移動平均線（SMA）是技術分析中最基礎但極為有效的指標之一，尤其在節奏飛快的加密貨幣交易世界。
透過在指定期間內平滑處理價格數據，SMA 能協助交易者辨識趨勢、衡量動能，即使在加密市場的混亂中，也可作出有數據依據的決策。
這個概念最早於 20 世紀初的金融市場出現，其後發展成為現代交易策略的基石。與繁複的演算法不同，SMA 的簡單之處在於取一段時間內的收市價平均值，使用門檻低，適合新手及老手。尤其在波動極大的虛擬貨幣市場，SMA 如同穩定的大鏡頭，輔助識別短暫波動下隱藏的真正趨勢。
甚麼是簡易移動平均線（SMA）？
簡易移動平均線（SMA）是指於特定期間（例如 10、50 或 200 天）內，將資產的收市價加總再除以天數所得出的算術平均。例如 50 天 SMA 會把過去 50 天的收市價相加再除以 50，每天新數據加入、舊數據移除，不停更新。
這樣便於價格圖表上畫出一條平滑曲線，把雜訊（noise）過濾掉，更明確地突顯行情走勢。
與著重最新價格的指數移動平均線（EMA）不同，SMA 賦予期間內所有數據點同等比重。因此，SMA 反應重大價格波動較慢，但更能反映長線趨勢。
例如 200 天 SMA 普遍被視為衡量加密資產長期「健康」的指標。
SMA 屬於滯後指標，只反映過去而非預測未來。不過，它因為直觀明晰，而成為識別上升趨勢（SMA 向上）或下降趨勢（SMA 向下）的常用工具。交易者也經常結合不同天數的 SMA（如 50 日與 200 日）來觀察交叉，判斷趨勢轉變的訊號。
SMA 的計算方法
簡易移動平均的計算，就是把資產在預設時段內的收市價加總，然後除以日數。
舉個例子，10 天 SMA 就是把過去 10 天的收市價全部相加，再除以 10。每天新一個收市價取代最舊的一個，持續滾動更新，平均值時刻貼近現況。這種「滾動」方式平滑掉價格的劇烈變動，於圖表上形成連續線條，反映較大的趨勢。
假設比特幣五天收市價分別為 $30,000、$31,000、$32,000、$33,000 及 $34,000，5 天 SMA 是（$30,000 + $31,000 + $32,000 + $33,000 + $34,000）/ 5 = $32,000。下一日若比特幣收於 $35,000，最舊的 $30,000 會被剔除，然後計算（$31,000 + $32,000 + $33,000 + $34,000 + $35,000）/ 5 = $33,000。這種漸進調整讓交易者判斷價格是持續上升、下降或橫行，減少因短線波動而過度反應。
特點在於 SMA 把每個收市價都賦予相同重要性。與其他較偏重最新價格的移動平均線不同，SMA 對各天權重一致。
因此 SMA 特別適合辨識長線趨勢，惟對於突然轉向會較「慢熱」，需要數日連續價格改變才能明顯改變走勢。
SMA 為何重要
簡易移動平均線是技術分析的核心工具，帶來多方面市場解讀價值。
它的意義，在於能將複雜混亂的價格數據化繁為簡，為不同規模的市場參與者提供基礎參考。
不穩市場中的趨勢清晰度
加密貨幣市場以波幅大見稱，例如比特幣一天內漲跌超過 10% 亦屬常見。
SMA 以平均化方式消除雜訊，幫助分析某資產究竟正處於升市、跌市還是橫盤。例如以太幣價格一直穩據 50 日 SMA 之上，反映買盤主導、趨勢向好；相反價格長期低於 SMA，則通常預告市場悲觀。
交易者往往透過不同期限 SMA 配合應用（如 20 天及 100 天）掌握趨勢強弱。短線 SMA 上穿長線 SMA（即「黃金交叉」）屬經典利好訊號，反之（「死亡交叉」）則警告跌勢或將來臨。
動態支持及阻力區
SMA 會隨市場變化自動調整，成為靈活的重要參考。在升市時，SMA 常作為支持位，買家會趁跌至 SMA 買入，助力價格止跌。
例如 2023 年，比特幣每當修正時都多次於 200 日 SMA 反彈，加強其為「逢低吸納」重要區域的地位；在跌市則變成阻力，限制反彈幅度。這種特性讓交易者可據此設定買賣出入點。
風險管理及情緒自律
加密市場受情緒及炒作帶動，容易促使參與者衝動操作。SMA 提供了客觀的交易框架，只要根據 SMA 規則，例如當價格跌破某重要 SMA 就離場，便可避免追高或因恐慌而割肉。對於機構投資者（如對沖基金）亦可用來自動設定止蝕或平衡持倉。
市場健康狀態標準
長期 SMA（如 200 天 SMA）普遍被視作衡量資產長期經濟狀況的重要指標。比特幣若高於 200 日 SMA，常被解讀為整個市場屬利好。業界機構（例如 Glassnode、CoinShares）經常以此作為牛熊市週期的重要分析指標。
可結合進階策略
雖然 SMA 樸實簡約，但亦可輔助更複雜的工具。例如結合 SMA 交叉訊號與 RSI 或 MACD，可過濾假訊號。
若黃金交叉同時伴隨 RSI 超賣，出現反轉見底的機會更高。又如，如果價格創新高但 SMA 未能同步上升，可能預示動能轉弱。
歷史表現與回測驗證
SMA 在傳統市場多年來一再證明具備實戰價值，而且這套原則在加密貨幣同樣受用。回測比特幣過往數據發現，SMA 策略在趨勢明確時往往有穩定盈利，但在盤整市表現一般。此穩定性是機構（如 Grayscale、ARK Invest）設計自動化交易時首選工具之一。
誰需要 SMA？甚麼時候用？
SMA 具靈活性，適合各類市場參與者針對加密生態不同問題及需求。
散戶交易者：由日內到長線持有
- 日內交易者：會依賴短線 SMA（如 10 日或 20 日）捕捉當天市況。例如，若 Solana 價格於上升趨勢結構下回探 10 日 SMA 並見支持，可以考慮買入。
- 波段交易者：持倉數天至數周的投資者依賴中期 SMA（50 日）判斷進出。例如有壞消息時若 Cardano 跌破 50 日 SMA，波段交易者或考慮做空。
- 長線投資者（俗稱 HODL）：以買入並長揸為主，會留意 200 日 SMA 觀察大市周期。若跌破該水平，可能反而成為吸納良機，例如 2022 年比特幣大跌時。
機構和基金經理
- 自動交易機構：量化基金（如 Jump Crypto）會把 SMA 交叉設成自動交易機械人的條件。例如，當比特幣 50 日 SMA 上穿 200 日 SMA，自動觸發買入訂單，採用所謂「黃金交叉」策略。
- 投資組合經理：機構可用 SMA 調整幣種配比。例如以太幣 100 日 SMA 轉跌，基金可能減持 ETH、改投穩定幣。
- 風險管理人員：協助機構根據 SMA 波幅調整槓桿風險。例如比特幣 30 日 SMA 的波幅高於預設值時，基金會自行降低槓桿。
市場分析師及研究員
- 技術分析師：如 TradingView 等平台內建 SMA 指標，利於發佈即時分析。例如某分析員當發現 Dogecoin 價格跌穿 20 日 SMA 及產生背馳，會警告或呼籲留意拋售風險。
- 學術研究者：SMA 亦常見於學術論文中，用以分析加密市場效益。如 2023 年《Journal of Financial Data Science》研究，就以 SMA 策略對比比特幣與黃金的可預測性。
低風險參與者
- 穩定幣收益農夫：手持穩定幣賺取收益者會觀察 SMA 以時機重投波動資產。如比特幣 50 日 SMA 回升，可考慮將資金由 USDC 部署回 BTC。
- 退休基金：保守型投資者如透過比特幣 ETF 入市，會設定 SMA 規則以防止重挫。如加拿大 Purpose Bitcoin ETF 就據傳用 SMA 門檻調整持倉。
做市商及流動性提供者
- 去中心化交易所（DEX）：自動做市商（AMM）如 Uniswap V3 參考 SMA 計算動態調整資金池區間。如 ETH 30 日 SMA 顯示低波幅，流動性資金會更加集中於現價水平。
- OTC 櫃枱交易商：機構級 OTC 交易員根據 SMA 趨勢報價大額訂單。若有人想一次過買入一千萬美元比特幣，當價格低於 200 日 SMA 時或可爭取折讓。
特殊場景
- 熊市期間：於持續下跌市場時... (e.g., 2022’s crypto winter)，200天簡單移動平均線（SMA）會成為一個阻力位。交易員可能會做淡那些未能突破此平均線的反彈走勢。
- 減半周期：比特幣每四年一次的減半事件，往往與SMA突破同時發生。在2024年減半之前，分析師會留意比特幣能否重上50天SMA，以確認升市動力。
- 監管衝擊：突如其來的監管消息（例如美國證監會訴訟）會引致SMA跌穿情況。2023年，SEC對Ripple提出訴訟後，XRP價格跌穿100天SMA，觸發止蝕盤。
Final Thoughts
簡單移動平均線(SMA)一直都是加密貨幣交易中經典的工具，兼具簡單與實用的見解。雖然其滯後性作為一個限制—特別是在市場急劇波動時—但SMA能於混亂中提煉趨勢，使其不可替代。
無論是識別比特幣的黃金交叉，還是設定以太幣的止蝕水平，SMA都能令交易員更有信心地應對波動。
然而，沒有任何指標可以百分百保證準確。成功的交易員會將SMA與成交量分析、動能震盪指標和宏觀經濟因素一併使用。隨著加密市場演變，SMA的靈活性確保它會繼續成為交易員工具箱中的必備之選—證明有時候，簡單就是極致的精緻。