以太坊 (ETH) 在受追蹤的中心化交易所上的供應降至歷史新低，只餘約3.49%，反映愈來愈多代幣被轉往質押、DeFi 協議及長線錢包，離開即時可買賣的市場。
重點摘要：
- 目前只有約3.49% ETH 供應存放於受監測交易所，自6月1日以來再有約1.16%供應撤出相關平台。
- Santiment 指出，質押及去中心化金融是交易所供應下降的主因，估計約35% ETH 已被質押，另有約530億美元等值資產鎖定於 DeFi。
- CryptoQuant 指，雖然價格回調，網絡活動仍然穩健，同時交易優先手續費急升。
以太幣供應結構轉變
自6月1日以來，再有約1.16% 以太幣供應從交易平台流出，令交易所餘額降至新低，意味現貨市場上可即時拋售或買賣的代幣數量進一步收緊。
分析機構 Santiment 指出，質押機制及去中心化金融是推動此轉變的關鍵力量；目前估計約35% 以太幣已參與質押，另有約530億美元鎖倉於各類 DeFi 協議。對持幣者而言，這代表愈來愈多 ETH 直接在鏈上部署，以賺取收益或參與協議，而非靜待於交易所委託簿。
長線投資者及大型金庫企業亦是供應下滑的主力。礦企 BitMine 於本月較早時披露，其已質押超過500萬枚 ETH。不過，交易所供應下降並不等同價格必然上升，僅屬供需結構的一項重要參考指標。
延伸閱讀： Duelbits 被駭案：7百萬美元加密資產大部分兌換成以太幣
CryptoQuant：網絡數據仍偏強
另一方面，CryptoQuant 數據顯示，以太坊近期香港 Gas 用量約為2,171億，按日微升0.26%，反映即使價格調整，對區塊空間的需求並未明顯降溫。
優先手續費（Priority Fees）升至約46.4萬美元，按日急增26.74%，顯示交易爭相入塊的情況加劇，而每日開採區塊數則大致持平，約為7,147個。
該機構將2,600至2,650美元區間視為重要支持帶，並指出若此區保持穩固，同時鏈上活動維持高檔，ETH 有機會重返約2,700至2,800美元水平。不過，相關情景仍屬條件式預測，並非既定走勢。
過去約一個月，ETH 曾由約1,900美元升至接近2,800美元，其後回調至約2,660美元，雖有回落，但仍明顯高於早前水平。這一波升跌亦突顯，交易所餘額收縮固然是觀察供應壓力的重要訊號，卻不足以單獨決定短期價格走向，投資者仍需綜合技術面及鏈上數據審慎判斷。
