技術分析師 Eric Crown 指出，比特幣 (BTC) 8月收市價約 $78,500 已確認大型熊市結束，而70,000美元則是推翻其判斷的關鍵水平。
重點摘要：
- Crown 的最終「宏觀逆轉訊號」在比特幣8月收市企穩其65,708美元門檻之上時正式觸發。
- 他預期9月上旬或出現溫和回調，下試7萬出頭水平，並計劃在該區吸納。
- 一旦跌穿70,000美元，整個牛市逆轉論點即告失效，而市場上亦有分析師認為底部尚未出現。
Crown 眼中的8月收市訊號
Crown 在8月26日錄製的一段訪問中表示，其宏觀逆轉清單上只餘下一項尚未完成——月線必須收於65,708美元之上。這一筆收市價將首次自2023年1月以來，把月線隨機震盪指標從熊區拉回來。
8月底，比特幣在幣安最終收報78,581美元，比該關鍵門檻高出約12,900美元。其實，在更早前結合波動率、貪婪與恐懼指數、季節性因素及動能極端位置的綜合宏觀指標，已在6萬出頭水平發出轉勢訊號。踏入周三，BTC 徘徊 於77,300美元附近，受全球債市拋售拖累，風險資產普遍受壓。
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9月季節因素與周線5日EMA
Crown 並不認同「9月是比特幣表現最差月份」的說法。他指出，以中位數回報計，9月其實只是第三差，排在8月及12月之後。歷史上8月的中位數跌幅約為7.5%，但剛過去的一個8月卻逆市上升近25%。過去三個9月均錄得月線收漲，與目前市場流傳的季節性警告形成強烈對比。
從歷史表現拆解，9月往往「前半冷、後半暖」：頭16天的中位數跌幅為8.5%，下半月則回升，中位數升幅約6.5%。Crown 將這個「轉暖點」與聯儲局議息會議、最新經濟數據，以及落在同期的季度期權結算聯繫起來。
以8月收市價推演，9月上半段的歷史路徑指向約71,900美元，接近周線五期指數移動平均線（5 EMA）73,294美元一帶。Crown 表示，他傾向在該區建立長線倉位，而非只作短線交易。
Benjamin Cowen 的觀點與70,000美元否定位
市場上並非一面倒認為已見底。分析師 Benjamin Cowen 仍預測真正底部將在11月附近出現，並指現時加密資產相對「公平價值」仍有約62%折讓，是自2010年以來最便宜的水平之一。
至於 Crown，自身的最悲觀情景則落在周線21期平均線約70,923美元。一旦失守70,000美元關鍵位，其整套熊轉牛的大方向論點將被全面推翻。
他亦坦言，目前價格結構仍未完全走完。他所期待的典型形態是：先做出一個「較高低位」（higher low），其後回測前高，再創一個「更高新高」（higher high）——而最後一步至今仍未出現。
整個8月，比特幣由6萬出頭一路爬升至8萬樓上，月內高位見81,260美元，但最終在約83,000美元的前期周線下降高位下方受阻，未能突破。
隨後買盤一直守住 77,000美元一帶支撐區。該水平與2025年10月創下、約126,000美元的歷史高位相比，仍有相當距離。
