前 Binance 業務發展主管 Chase Guo 預測，Bitcoin (BTC) 將在 2026 年再創歷史新高，推動因素不是減半周期或散戶熱潮，而是加密市場本身的流動性布局與結構性動態。
發生了甚麼事：流動性勝過炒作
在最近一次訪問中，Guo 表示，下一次比特幣的大突破，將由市場機制而非敘事信念所主導。他說：「真正的原因會令人大跌眼鏡。」
這位前高層指出，他認為有三大力量主宰加密資產定價：流動性、注意力，以及代幣持有人分布——有時被稱為「籌碼結構」。他認為，這些要素決定了 7 天至 3 個月這類短至中期周期的價格走勢。
Guo 指出一種模式：大型玩家往往會利用市場共識。當大多數交易者圍繞單一看漲或看淡敘事站隊時，流動性就會在可預測的價位聚集，為成熟參與者「設計」波動創造機會。他暗示說：「當共識形成，它就變成目標」，並提到歷史上一些倉位過度擁擠而導致快速爆倉與急劇反轉的情況。
在他看來，下一次歷史高位可能會由流動性擠壓引發，當衍生品曝險、資本輪動與倉位布局同時收斂時，將被迫在早前高位之上重新發現價格。不過他亦警告，過程將會充滿波動與反直覺——特徵是劇烈震盪，先洗出高槓桿交易者，然後才可能出現更持續的上升行情。
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為何重要：操控疑慮
鑒於圍繞 Binance 的監管背景，Guo 的言論更具分量。他所描述的、由流動性博弈與短期激勵主導的市場，與美國證券交易委員會在 2023 年對該交易所及創辦人 趙長鵬提起訴訟時的指控高度相似，其中包括洗售交易、虛高成交量，以及內部做市操作等行為。
2025 年 10 月 10 日的閃崩事件，進一步加劇了外界審視。在比特幣與主要山寨幣於數分鐘內急挫期間，用戶報告出現下單延遲、部分功能被停用，以及異常的影線價格，導致在遠高於正常水平的價位被強制平倉。Binance 管理層，包括 Richard Teng 與趙長鵬，將該事件歸咎於宏觀衝擊與全行業槓桿水位，並否認存在任何操控行為。
這次事件強化了更廣泛的憂慮：不透明的做市操作與高度集中的流動性，會在壓力時期放大系統性風險。
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