富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）與Bybit達成合作，容許機構投資者以其 約6.86億美元規模基金的代幣化份額，作為場外抵押品，換取Tether (USDT) 或USD Coin (USDC) 信貸，同時持續收取基金孳息。
重點摘要：
- 富蘭克林坦伯頓與Bybit把代幣化貨幣市場基金份額，掛鉤至Bybit的交易信貸，但相關資產毋須轉入交易所。
- 計劃暫限合資格客戶參與。
- 投資者可在ByCustody架構下，一邊賺取基金利息，一邊獲取USDT或USDC信貸額進行交易。
以USDT、USDC作抵押信貸
富蘭克林坦伯頓與Bybit於9月28日公布合作， 為合資格機構投資者提供新渠道，質押透過富蘭克林坦伯頓Benji Technology Platform發行的基金份額。 有關份額由ByCustody託管，而Bybit則在其交易系統內「鏡像」該等抵押價值，向客戶提供USDT或USDC 信貸額，相關資產全程維持在交易所以外。
連結的是Franklin OnChain U.S. Government Money Fund（富蘭克林鏈上美國政府貨幣基金）， 其管理資產淨值約6.86億美元，為是次安排提供一個受監管且具收益的資產來源， 支撐 交易活動，同時讓客戶保留基金帶來的收益流。
該結構讓投資者毋須沽出基金持倉，亦可提升交易流動性；同時把基金代幣份額的託管與Bybit平台上的 交易活動分拆處理。Bybit只在其平台確認已質押的價值，利用該抵押品支撐穩定幣信貸額， 而代幣化基金份額實際上仍存放於外部託管方。這種「資產留場外、抵押入場內」的設計，是整個安排的關鍵。
美國證券交易委員會（SEC）已於8月12日向富蘭克林坦伯頓發出不採取行動函件（no-action letter）， 在特定託管條件下表示不會執法，但並非正式的委員會批准。
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王瑜怡觀點
Bybit全球RWA及傳統金融業務主管**王瑜怡（Yoyee Wang）**表示，隨著代幣化資產在交易基建中 的應用日益普及，機構投資者正尋找更具彈性的抵押品選項。她指出，此舉「正在打開受監管投資產品的 潛在用途」。是次合作為機構客戶提供另一種運用受監管且帶息產品作抵押的方式，而無須先把相關資產 轉入加密貨幣交易所。
富蘭克林坦伯頓數碼資產及創新業務主管Sandy Kaul則指，這次合作把Benji平台進一步延伸至 另一個數碼市場；同時Bybit與Mantle亦計劃為錢包用戶開發更多產品。
Bybit今次計劃，延續富蘭克林坦伯頓過往在代幣化抵押方面的佈局，包括與OKX及 渣打銀行（Standard Chartered）的合作，以及於2026年2月公布的Binance計劃， 共同建立一個以「收益資產留在交易所以外」為核心的營運模式。
