Peter Thiel（彼得・蒂爾） 的 Founders Fund 已全面退出其在 ETHZilla 的持股。ETHZilla 是一家持有 Ethereum (ETH) 的數位資產庫房公司，在其轉向加密儲備策略後，碰上持續的市場低迷，而這波跌勢已讓 ETH 自近期高位回落超過 50%。
發生了什麼事：蒂爾基金撤出 ETHZilla
2025 年 8 月，有消息指出蒂爾透過 The Founders Fund 等實體，持有 ETHZilla 約 7.5% 股權。不過，最新的 SEC 文件 顯示，在 2025 年底前，這些實體對該公司的持股已降至零——也就是完全清倉離場。
ETHZilla 先前以 180 Life Sciences 名義營運，之後重塑品牌，轉向以太坊庫房策略；其持幣規模在巔峰時曾超過 10 萬枚 ETH。隨著市況在 10 月進一步惡化，該公司 拋售 了約 4,000 萬美元的以太幣，以資助股份回購。
隨後在 12 月進行第二輪拋售，總額約 7,450 萬美元，所得資金用於償還優先擔保可轉換債務。根據 CoinGecko 數據，該公司目前持有 69,802 枚 ETH。
以太坊在 2025 年第 4 季下跌 28.4%，為自 2022 年以來首度在第 4 季錄得負回報。ETH 在 2026 年 1 月再跌 17.7%，而截至 2 月目前為止，價格又下挫 18.1%，報導截稿時約為 2,017 美元。
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為何重要：庫房模式承受壓力
持續的價格下跌，直接侵蝕企業加密資產持有價值，並壓低整個板塊的股價。以 BitMine 為例，該公司目前坐擁超過 70 億美元的未實現虧損，股價年初至今已下跌 25.7%。
更廣泛來看，數位資產庫房風潮在去年加速升溫，不少公司仿效 Strategy（前身為 MicroStrategy）在 2020 年的 Bitcoin (BTC) 操作模式，開始 將加密貨幣作為儲備資產累積。
這套策略如今正面臨首波真正的壓力測試。ETHZilla 其後再提出新一輪轉型——其全資子公司 ETHZilla Aerospace，計劃提供以代幣化方式，讓投資人取得租賃噴射引擎股權的敞口。
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