摩根士丹利周二在美國掛牌現貨 以太幣 (ETH) 及 Solana (SOL) 交易所買賣基金（ETF），管理費同為0.14%，並會將約95%質押（staking）收益回饋予股東。
重點摘要：
- Morgan Stanley Ethereum Trust及Morgan Stanley Solana Trust已於NYSE Arca開始交易，股票代號分別為MSSE及MSOL。
- 贊助人費用僅0.14%，成為同類產品中收費最低，壓過Grayscale及Franklin Templeton。
- 以太幣基金最多會質押其持倉的80%，Solana基金則計劃把全部代幣用作質押。
以太幣及Solana ETF登陸NYSE Arca
這兩隻授權人信託（grantor trust）已在NYSE Arca開始買賣，代號MSSE及MSOL。兩隻產品同樣以14個基點費率（0.14%）推出，並直接持有相關代幣現貨，而非透過期貨或掉期等衍生工具。
基金表現追蹤CoinDesk的以太幣及Solana基準價格，指數匯集多間主要現貨交易所成交量，每個交易日紐約時間下午4時結算。
新產品在價格戰上明顯「劈價」，壓過 Grayscale Mini Ethereum Trust的0.15%及 Franklin Templeton Solana產品的0.19%，取代二者成為各自市場中的「最平」代表。
同類中規模最大的 BlackRock iShares Ethereum Trust，目前收費為0.25%，幾乎是摩根士丹利新ETF的兩倍。
今次產品另一個關鍵差異在於質押策略。MSSE計劃將50%至80%的以太幣用於質押，追蹤目前約1.7%的基礎網絡質押回報；MSOL則打算把全部SOL代幣質押，目標年化約3.4%。質押所得回報當中，95%將分派予基金股東，其餘5%則用作支付驗證節點服務費，服務提供商包括 Figment、Galaxy Blockchain Infrastructure及 Coinbase 加拿大。
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Balchunas：史上最平加密貨幣ETF面世
彭博資深ETF分析師 Eric Balchunas 已確認 兩隻基金正式登場，並形容它們是各自類別中歷來收費最低的產品。
兩隻信託各自以50,000股起步，資產規模略逾100萬美元。這距離摩根士丹利今年1月首次遞交申請，及後多次修訂招股文件，約相隔半年時間。
摩根士丹利投資管理部全球ETF主管 Ally Wallace 表示，該行整體ETF產品組合現時管理資產已逾140億美元。負責數碼資產策略的 Amy Oldenburg 則指，客戶越來越傾向將數碼資產視作多元化投資組合中的標準配置之一。不過，兩人均未有公開為今次兩隻新基金設定明確資產目標。
真正優勢，或在於分銷渠道及規模效應。摩根士丹利旗下約有1.6萬名財富顧問，合共管理逾9萬億美元客戶資產，並擁有零售網上券商 E*TRADE，這一平台對於不少競爭對手來說，只能以合作或租賃方式接觸。
比特幣信託提供「試水」模板
摩根士丹利早於4月8日已按相同模式試水：該行旗下 比特幣 (BTC) 信託作為美國大型銀行首隻現貨加密ETF，在當日正式開始交易。
這隻比特幣產品同樣收取0.14%費用，上市首日錄得超過3,300萬美元資金流入。直至7月24日，資產規模已升至逾3.91億美元，其間比特幣價格在約64,000美元徘徊，其他同類產品卻普遍錄得淨流出。